原油日报：欧佩克或将限产维持至一季度末

■市场要闻与重要数据 研究院能源组 1.WTI 1月原油期货收涨0.10美元，涨幅将近0.15%，报68.10美元/桶。布伦特2月原油期货收跌0.01美元，跌幅0.01%，报71.83美元/桶。上期所原油期货2401合约夜盘收跌0.38%，报528.10元人民币/桶。 研究员 潘翔0755-82767160panxiang@htfc.com从业资格号：F3023104投资咨询号：Z0013188 2.欧佩克+政策会议推迟至12月5日举行。欧佩克在本周四的会议上可能会将最新的石油减产措施延长至2025年第一季度末。(来源：Bloomberg) 3.以军两次袭击加沙北部拜特拉希亚，已致75人死亡。(来源：Bloomberg) 康远宁0755-23991175kangyuanning@htfc.com从业资格号：F3049404投资咨询号：Z0015842 4.伊朗高级官员：如果伊朗与E3国家最终敲定一项路线图，美国将决定是否恢复或终止2015年核协议。(来源：Bloomberg) 5.美媒：美国石油高管和投资者敦促特朗普，与委内瑞拉总统马杜罗进行谈判而非施压，达成用更少移民换取更多石油的协议。(来源：Bloomberg) 6.俄罗斯总统普京：与哈萨克斯坦总统塔卡耶夫讨论了通过里海石油管道增加石油流量。(来源：Bloomberg) 投资咨询业务资格：证监许可【2011】1289号 投资逻辑 即便是欧佩克推迟增产，我们预计明年欧佩克实际原油产量还是会同比增加，阿联酋、哈萨克斯坦以及伊拉克都有新的油田项目投产，库尔德地区的原油出口也可能恢复，当前市场最大的不确定性还是来自三个受制裁国家的供应变化，俄罗斯、伊朗以及委内瑞拉，需要密切关注特朗普上台后对三个制裁国家的实施的具体措施。 ■策略 短期维持观望，中期维持偏空配置 ■风险 下行风险：沙特彻底放弃限产保价大幅增产，宏观黑天鹅事件 上行风险：中东冲突升级导致供应大规模中断或者主要运输线路受阻 目录 INE SC原油期货每日跟踪一：........................................................................................................................................................4INE SC原油期货每日跟踪二：........................................................................................................................................................5原油与其他资产价格走势对比：.....................................................................................................................................................6原油远期曲线：................................................................................................................................................................................7原油跨期价差：................................................................................................................................................................................8成品油裂解价差：............................................................................................................................................................................9 图表 图1:INESC原油期货结算价丨单位：元/桶.................................................................................................................................4图2:INESC原油期货远期曲线丨单位：元/桶.............................................................................................................................4图3:INESC成交与持仓量（累计）丨单位：份合约..................................................................................................................4图4:INESC成交持仓比丨单位：无..............................................................................................................................................4图5:INESC首行与境外原油首行比价丨单位：无......................................................................................................................4图6:SC首行夜盘美元价-BRENT首行丨单位：无........................................................................................................................4图7:SC首行夜盘美元价-WTI首行丨单位：美元/桶..................................................................................................................5图8:SC首行夜盘美元价-OMAN首行丨单位：美元/桶...............................................................................................................5图9:ICEBRENT-DUBAISWAPEFS丨单位：美元/桶......................................................................................................................5图10:DUBAISWAP月间价差丨单位：美元/桶...............................................................................................................................5图11:OMAN/DUBAI价差SWAP丨单位：美元/桶...........................................................................................................................5图12:在岸离岸人民币汇率走势丨单位：无.................................................................................................................................5图13:原油价格与美元指数丨单位：美元/桶...............................................................................................................................6图14:原油价格与黄金价格丨单位：美元/桶...............................................................................................................................6图15:原油价格与铜价丨单位：美元/桶.......................................................................................................................................6图16:原油价格与标普指数丨单位：美元/桶...............................................................................................................................6图17:原油价格与美十债收益率丨单位：美元/桶.......................................................................................................................6图18:原油价格与OVX波动率指数丨单位：美元/桶.................................................................................................................6图19:NYMEXWTI原油期货远期曲线丨单位：美元/桶...............................................................................................................7图20:ICEBRENT原油期货远期曲线丨单位：美元/桶.................................................................................................................7图21:DMEOMAN原油期货远期曲线丨单位：美元/桶................................................................................................................7图22