燃料油日报：油价回撤明显 低硫燃油主力换月
市场要闻与重要数据 研究院能源组 1.上期所燃料油期货主力合约FU2409夜盘收跌1.76%，报3406元/吨；INE低硫燃料油期货主力合约LU2410夜盘收跌0.99%，报4117元/吨。 研究员 潘翔0755-82767160panxiang@htfc.com从业资格号：F3023104投资咨询号：Z0013188 2.伊朗伊斯兰革命卫队称扣押一艘载有走私燃料的油轮。当地时间7月22日，伊朗伊斯兰革命卫队海军宣布，在该国南部布什尔附近海域扣押了一艘悬挂多哥国旗的油轮，油轮上载有超过150万升走私燃料。目前，该油轮以及12名船员均被伊朗扣押。据悉，船员的国籍为印度和斯里兰卡。 康远宁0755-23991175kangyuanning@htfc.com从业资格号：F3049404投资咨询号：Z0015842 3.匈牙利请求欧盟介入乌克兰暂停卢克石油运输的问题。 4.市场消息：印尼国有石油公司Pertamina将多年来首次购买俄罗斯石油。 5.2023年下半年以来我国生柴出口受到明显抑制。常年我国生物柴油的9成以上均出口至欧盟，自2023年8月和12月欧盟委员会先后对中国出口生物柴油产品启动反规避调查和反倾销调查后，中国生物柴油出口需求受到明显抑制。据海关数据，2023年我国累计出口生物柴油185万吨，尽管较2022年增加6万吨或3.4%，但下半年欧盟“双反”调查开始以来，我国生柴出口明显减少。2023年7—12月生柴出口量72万吨，同比下降33万吨或31.4%。2024年以来，我国生柴出口延续减势，1—5月出口总量60万吨，同比大幅下降43万吨或41.7%。 投资咨询业务资格：证监许可【2011】1289号 核心观点 ■市场分析 国际油价双双快速下跌后，进入盘整。国内原油受国际油价影响，昨夜跳空低开后保持在均线下方进行盘整。燃料油昨日日盘及夜盘均是跳空低开后盘整，技术上看短期回调流畅。基于对燃料油估值及供需变化的预期，且考虑到高硫油近端偏强，可以关注逢低多LU2411-FU2411价差的机会。 ■策略 单边中性，逢低多LU2411-FU2411价差 ■风险 俄罗斯炼厂检修量超预期；伊朗燃料油出口低于预期；中东发电需求超预期；船燃需求替代超预期。 目录 市场要闻与重要数据.........................................................................................................................................................................1核心观点............................................................................................................................................................................................1 图表 图1:SHFEFU主力结算价丨单位：元/吨.....................................................................................................................................3图2:SHFEFU远期曲线丨单位：元/吨.........................................................................................................................................3图3:SHFEFU主力合约成交持仓量丨单位：手...........................................................................................................................3图4:SHFEFU总成交持仓量丨单位：手.......................................................................................................................................3图5:SHFEFU对原油裂解价差丨单位：美元/桶.........................................................................................................................3图6:SHFEFU与原油比价丨单位：无...........................................................................................................................................3图7:INELU期货结算价丨单位：元/吨.......................................................................................................................................4图8:INELU远期曲线丨单位：元/吨...........................................................................................................................................4图9:INELU主力合约成交持仓量丨单位：手.............................................................................................................................4图10:INELU总成交持仓量丨单位：手.......................................................................................................................................4图11:INELU对原油裂解价差丨单位：美元/桶.........................................................................................................................4图12:INELU与SHFEFU价差丨单位：元/吨.............................................................................................................................4图13:SHFEFU主力合约内外盘价差丨单位：美元/吨...............................................................................................................5图14:INELU主力合约内外盘价差丨单位：美元/吨.................................................................................................................5图15:新加坡高硫燃料油现货价格丨单位：美元/吨..................................................................................................................5图16:新加坡低硫燃料油现货价格丨单位：美元/吨..................................................................................................................5图17:新加坡高硫380现货贴水丨单位：美元/吨......................................................................................................................5图18:新加坡MARINE0.5%现货贴水丨单位：美元/吨.................................................................................................................5图19:新加坡高硫380掉期价格丨单位：美元/吨......................................................................................................................6图20:新加坡高硫380掉期季节性丨单位：美元/吨..................................................................................................................6图21:新加坡高硫380月差丨单位：美元/吨..............................................................................................................................6图22:新加坡高硫380月差季节性丨单位：美元/吨..................................................................................................................6图23:新加坡高硫对BRENT裂差丨单位：美元/桶.......................................................................................................................6图24:新加坡高硫裂差季节性丨单位：美元/桶..........................................................................................................................6图25:新加坡VLSFO掉期丨单位：美元/吨.............................................................................................
