燃料油日报：油价偏弱运行 高硫燃油盘面依然弱于低硫

市场要闻与重要数据 研究院能源组 1.上期所燃料油期货主力合约FU2409夜盘收跌0.21%，报3383元/吨；INE低硫燃料油期货主力合约LU2410夜盘收涨1.09%，报4179元/吨。 研究员 潘翔0755-82767160panxiang@htfc.com从业资格号：F3023104投资咨询号：Z0013188 2.前美国纽约联储主席（享有FOMC永久投票权、号称“美联储三把手”）杜德利表示：我长期以来一直站在“更长时间维持利率高位”的阵营，我认为要控制通胀就必须把短期利率保持在当前或比当前更高的水平。但时移世易，现在情况已经变了，所以我也改了主意。美联储应该降息，最好下周利率会议上就开始。 康远宁0755-23991175kangyuanning@htfc.com从业资格号：F3049404投资咨询号：Z0015842 3.市场消息：美国副总统哈里斯有可能在8月1日之前被提名为民主党总统候选人；民主委员会达成一致，决定在8月7日前以虚拟方式提名总统候选人；预计将在8月7日之前提名副总统候选人。 4.有大行将于7月25日下调存款挂牌利率，2年期利率下调20BP。据记者获悉，某大行储蓄存款利率今晚调整，明天生效。其中，活期下调5BP；1年期及以下下调10BP；2年期及以上下调20BP。该行官网显示，其最近一次挂牌利率调整是在2023年12月22日，其中活期利率0.2%，三个月为1.15%、半年为1.35%、一年为1.45%、二年为1.65%、三年为1.95%、五年为2.0%。 投资咨询业务资格： 证监许可【2011】1289号 5.俄外交部发言人：莫斯科不相信乌克兰总统关于可能进行谈判的言论。俄罗斯外交部发言人扎哈罗娃表示，莫斯科不相信乌克兰总统泽连斯基关于可能与俄罗斯进行谈判的言论，这些言论没有得到任何行动的支持。扎哈罗娃表示：“没有人信任他。”她说，泽连斯基的言论可能与美国竞选活动的发展有关，也可能是“推动和平方案的又一次尝试”。“基辅政权及其西方赞助人试图弥补所谓和平峰会的失败，这并不是什么新鲜事。我们知道，这些努力还会继续。”她说，乌克兰没有采取任何切实措施，包括废除禁止基辅与俄罗斯进行谈判的立法，这样的声明只是口头上的。 核心观点 ■市场分析 昨日国际油价回调后整理，双双震荡收窄。国内油价亦是窄幅震荡。昨夜高硫燃料油开盘后震荡下行，低硫保持平台震荡，盘面高硫依然弱于低硫。低硫燃料油近月表现由弱转强，现货端存在收紧的迹象，但持续性有待观察。基于对燃料油估值及供需变化的预期，且考虑到高硫油近端偏强，可以关注逢低多LU2411-FU2411价差的机会。 ■策略 单边中性，逢低多LU2411-FU2411价差 ■风险 俄罗斯炼厂检修量超预期；伊朗燃料油出口低于预期；中东发电需求超预期；船燃需求替代超预期。 目录 市场要闻与重要数据..........................................................................................................................................................................1核心观点..............................................................................................................................................................................................1 图表 图1:SHFEFU主力结算价丨单位：元/吨......................................................................................................................................4图2:SHFEFU远期曲线丨单位：元/吨..........................................................................................................................................4图3:SHFEFU主力合约成交持仓量丨单位：手............................................................................................................................4图4:SHFEFU总成交持仓量丨单位：手........................................................................................................................................4图5:SHFEFU对原油裂解价差丨单位：美元/桶..........................................................................................................................4图6:SHFEFU与原油比价丨单位：无............................................................................................................................................4图7:INE LU期货结算价丨单位：元/吨........................................................................................................................................5图8:INE LU远期曲线丨单位：元/吨............................................................................................................................................5图9:INE LU主力合约成交持仓量丨单位：手..............................................................................................................................5图10:INELU总成交持仓量丨单位：手........................................................................................................................................5图11:INELU对原油裂解价差丨单位：美元/桶..........................................................................................................................5图12:INELU与SHFEFU价差丨单位：元/吨..............................................................................................................................5图13:SHFEFU主力合约内外盘价差丨单位：美元/吨................................................................................................................6图14:INELU主力合约内外盘价差丨单位：美元/吨..................................................................................................................6图15:新加坡高硫燃料油现货价格丨单位：美元/吨...................................................................................................................6图16:新加坡低硫燃料油现货价格丨单位：美元/吨...................................................................................................................6图17:新加坡高硫380现货贴水丨单位：美元/吨.......................................................................................................................6图18:新加坡MARINE0.5%现货贴水丨单位：美元/吨..................................................................................................................6图19:新加坡高硫380掉期价格丨单位：美元/吨.......................................................................................................................7图20:新加坡高硫380掉期季节性丨单位：美元/吨...................................................................................................................7图21:新加坡高硫380月差丨单位：美元/吨...............................................................................................................................7图22:新加坡高硫380月差季节性丨单位：美元/吨...................................................................................................................7图23:新加坡高硫对BRENT裂差丨单位：美元/桶................................................................................................................