快递6月数据点评：618峰值前移导致件量增速下降，价格依旧处于底部

快递行业6月数据点评

主要要点：

1. 6月快递业务量：

   • 全国快递服务企业业务完成量为145.7亿件，同比增长17.7%，较5月的23.8%有所下降。
   • 分类型看，同城件业务量增长13.5%，异地件业务量增长18.2%。

2. 增速下降原因：

   • 与618电商节前移有关，导致5月增速较高，6月增速有所回落。
   • 6月件量绝对值依然处于较高水平。

3. 市场份额变化：

   • 通达系（主要指圆通、申通、韵达）的三家上市公司增速均高于行业平均水平。
   • 申通市场份额提升约1.2个百分点，韵达份额提升约1.16个百分点。
   • 圆通份额增长0.6%。

4. 单票价格情况：

   • 行业单票价格环比提升0.1元至7.95元/票，但同比降幅扩大至13.1%。
   • 上市公司中，申通、韵达与圆通单票收入同比降幅分别为9.0%、13.8%和5.1%。

5. 价格战影响：

   • 低价件领域价格竞争激烈，单票收入同比降幅在缓慢扩大，显示价格战依旧激烈。
   • 圆通采取了平衡收入与份额的策略，与申通、韵达相比单票收入差距加大，但仍面临价格战压力。

6. 成本竞争与转型升级：

   • 当前价格战模式难以持久，成本竞争边际收益递减。
   • 行业竞争促使企业重视服务质量，转向转型升级之路。

7. 投资建议：

   • 认为价格战烈度已处于较高水平，预计缓和可能性大，建议关注行业龙头中通与圆通。

8. 风险提示：

   • 行业价格战加剧、人力成本攀升、政策变动等。

9. 未来关注点：

   • 2024年7月14日国家邮政局公布7月快递业量价数据；
   • 2024年7月18日A股上市快递公司公布7月量价数据。

行业概述：

• 市场份额：通达系表现优于行业平均水平。
• 价格竞争：低价件领域竞争激烈，但价格战的影响正促使行业转型。
• 转型升级：“生存靠份额，赚钱靠服务”成为行业趋势，强调服务质量的重要性。

投资建议：

• 关注价格战缓和的可能，看好行业龙头中通与圆通的业绩弹性。

风险提示：

• 行业面临价格战加剧、人力成本上升和政策环境变化的风险。

行业发展趋势：

• 面对价格战的挑战，快递行业正寻求通过提高服务质量来实现可持续发展，而非依赖低成本竞争。

结论：

快递行业在6月表现出的增速放缓与618电商节前移有关，价格竞争依然激烈，但行业正在向注重服务质量的转型升级。投资者应关注价格战缓和的可能性，并特别留意行业龙头中通与圆通的表现。同时，行业面临多重风险，包括价格战的加剧、人力成本上升和政策变动等。