铁合金周报：震荡回落，需求压制

震 荡 回 落 ， 需 求 压 制202400721 作 者 ： 姜 世 东 交易咨询号：Z0020059从业资格号：F031261640769-22110802 审核：孙伟涛交易咨询号：Z0014688 进出口8产业链结构2期现市场3库存4成本利润5供给6需求7周度观点及策略1 周度观点及策略 周度观点 u价格走势：上周（2024.7.15-2024.7.19）硅铁整体市场价格回落，SF2409下跌0.78%，2024年7月19日，Mysteel硅铁72内蒙古现货价格6450元/吨，价格较上周下跌130元/吨；硅锰整体市场价格先抑后扬，SM2501上涨0.19%，2024年7月19日，Mysteel内蒙古硅锰6517现货价格6850元/吨，价格较上周下跌350元/吨 u供给：硅铁上周开工率周度环比小幅增加；锰硅上周开工率周度环比继续增加，维持高位。 u需求：五大钢种硅铁消费量周度减少；五大钢种锰硅消费量周度减少；全国钢水产量周度环比增加，镁产量6月份环比回落；总体消费数据边际减弱。 u成本利润：硅铁内蒙生产利润保持稳定；硅锰内蒙生产利润压缩到相对低位且亏损。 u库存：硅铁交易所仓单小幅增加，社会库存出现小幅增加；硅锰交易所仓单小幅回落，整体高位，社会库存出现小幅增加。 u策略：硅铁SF2409盘面利润变化不大，基差稳定，建议暂短线交易；锰硅产量增，需求减弱，但利润亏损有支撑，SM2501短线区间逢高沽空，支撑位参考7000元/吨，压力位参考7600元/吨；后期关注仓单及生产利润的盘面变化。 产业链结构 硅锰产业链 硅铁产业链 期现市场 期货&现货价格 资料来源：MYSTEEL、华联期货研究所 资料来源：MYSTELL、华联期货研究所 库存 库存 资料来源：WIND、华联期货研究所 资料来源：WIND、华联期货研究所 资料来源：MYSTEEL、华联期货研究所 资料来源：MYSTEEL、华联期货研究所 成本利润 硅锰成本及利润 资料来源：MYSTEEL、华联期货研究所 资料来源：MYSTEEL、华联期货研究所 供给 产量 资料来源：MYSTEEL、华联期货研究所 资料来源：MYSTEEL、华联期货研究所 产量 资料来源：MYSTEEL、华联期货研究所 资料来源：MYSTEEL、华联期货研究所 需求 需求 资料来源：MYSTEEL、华联期货研究所 资料来源：MYSTEEL、华联期货研究所 需求 资料来源：MYSTEEL、华联期货研究所 资料来源：MYSTEEL、华联期货研究所 需求 资料来源：MYSTEEL、华联期货研究所 资料来源：MYSTEEL、华联期货研究所 进出口 锰矿进口 资料来源：海关总署、华联期货研究所 资料来源：海关总署、华联期货研究所 硅铁进出口 资料来源：海关总署、华联期货研究所 资料来源：海关总署、华联期货研究所 研究员承诺：本人以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本人不曾因，不因，也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接接收到任何形式的报酬。免责声明：本资讯产品/报告专为关注期货市场及其投资机会的人士参考使用。我们谨慎相信本资讯产品/报告中的资料及其来源是可靠的，但并不保证所载信息的完整性和真实性。本资讯产品/报告内容不构成对相关期货品种的最终买卖依据，投资者须独立承担投资风险。本资讯产品/报告版权归华联期货所有。