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铁合金周报：需求疲软压制价格，合金震荡格局延续

2025-02-23 王英武,王海涛,邝志鹏,余彩云,刘国梁华泰期货 Yàng

硅锰方面

市场分析：硅锰期货价格维持震荡运行，主力合约收于6478元/吨，周涨幅1.95%。现货报价弱稳，下游刚需采购为主，市场观望情绪浓厚。
供需与逻辑：供应端，开工率及产量均回升，但需求端疲软，钢厂采购意愿不强。库存压力限制价格上行空间。
策略：短期价格将呈现震荡格局，需关注钢厂复产节奏和终端需求变化。

硅铁方面

市场分析：硅铁期货价格小幅盘整，主力合约收于6212元/吨，周跌幅0.74%。现货市场报价混乱，整体震荡偏弱，钢厂维持低库存策略。
供需与逻辑：供应端，开工率及产量小幅回升。需求端，下游消费陆续启动，但市场需求恢复不及预期，库存维持高位。
策略：短期内价格呈现震荡格局，后期需关注钢厂复产节奏及终端需求情况。

核心观点

硅锰和硅铁短期均呈现震荡格局，受需求疲软和库存压力影响。
后期需关注钢厂复产节奏和终端需求变化。

风险提示

宏观政策、产能利用率变化、港口锰矿库存及下游需求情况等。

铁合金周报：需求疲软压制价格，合金震荡格局延续

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