氧化铝供给有所恢复，国内矿石供给仍偏紧

国内矿石供给仍偏紧 孙伟东首席分析师(有色金属)从业资格号：F3035243投资咨询号：Z0014605Tel:8621-63325888Email:weidong.sun@orientfutures.com 氧化铝：震荡2024年7月21日 原料：上周国内矿石价格延续高位走势，山西矿58/5的含税报价超过720元/吨，河南的58/5的含税价格在620元/吨。河南和山西地区露天矿山复产情况不乐观，不过边际上有轻微好转，山西地区一氧化铝厂自采矿复产增加，产量增加1000吨/天左右，缓解了部分压力，河南地区焦作市以及平顶山市区域内矿山管控略有放宽，部分矿山开工率逐步提升。南方市场矿石保持高位，贵州地区再次开展对非法矿山整治工作，部分矿山生产节奏放缓，前期准备复产的矿山暂停相关工作等待政策指示。进口矿方面，海运费价格维持高位，几内亚至中国Capesize船报价28美元/吨。担心雨季带来的后续出货下降，矿企积极发货，多数是长单，零单紧缺程度加剧。进口矿几内亚45%min75-76美元/吨，澳大利亚52%min57-59美元/吨，黑山57%min97-99美元/吨。 氧化铝：上周国内氧化铝现货价格窄幅波动，阿拉丁（ALD）北方综合价格在3900-3930元/吨，较上周维持稳定；国产加权指数3929.7元/吨，较上周维持稳定。山西大型氧化铝企业复产后在现货市场积极出货，同时下游电解铝厂也入市采购。基差变动不大，当前新疆地区从盘面接货与从产地采购价格相差不大，铝厂接仓意愿有所降低。进口方面，海外氧化铝价格持续回落，期内两笔共6万吨澳大利亚氧化铝分别成交于FOB482美元/吨和FOB476美元/吨，折合人民币售价仍于4200元/吨。进口窗口保持关闭。截止当周，国内氧化铝完全成本为2834元/吨，与上周比增加4元/吨，实时利润为1074元/吨。供应方面运行产能回升，山西信发、交口信发、致轩新材料、华银铝业近期运行产能增加。国内氧化铝运行产能为8750万吨，较上周增加145万吨。 ★风险提示 国内矿石政策持续偏紧。 目录 1、氧化铝产业链周度概述.......................................................................................................................................................42、周内产业链重点事件消息汇总...........................................................................................................................................53、产业链上下游重点数据监测...............................................................................................................................................63.1、原料及成本端....................................................................................................................................................................63.2、氧化铝价格及供需平衡....................................................................................................................................................83.3、氧化铝库存及仓单............................................................................................................................................................94、风险提示.............................................................................................................................................................................11 图表目录 图表1：国产铝土矿价格................................................................................................................................................................................6图表2：进口铝土矿价格................................................................................................................................................................................6图表3：国内铝土矿港口库存........................................................................................................................................................................6图表4：主要铝土矿进口国港口发运量........................................................................................................................................................6图表5：主要铝土矿进口国海漂库存............................................................................................................................................................7图表6：国内烧碱价格走势............................................................................................................................................................................7图表7：国内动力煤价格走势........................................................................................................................................................................7图表8：国内各省份氧化铝生产成本............................................................................................................................................................7图表9：国内各省份氧化铝现货价格............................................................................................................................................................8图表10：进口氧化铝价格..............................................................................................................................................................................8图表11：国内电解铝现货价格......................................................................................................................................................................8图表12：上期所电解铝与氧化铝期货比价..................................................................................................................................................8图表13：国内氧化铝周度供需平衡..............................................................................................................................................................9图表14：电解铝厂氧化铝库存......................................................................................................................................................................9图表15：氧化铝厂氧化铝库存......................................................................................................................................................................9图表16：国内氧化铝堆场/站台/在途库存................................................................................................................................................10图表17：氧化铝港口库存..........................................................................................