矿石供给持续偏紧，氧化铝期价大幅拉涨

氧化铝期价大幅拉涨 孙伟东首席分析师(有色金属)从业资格号：F3035243投资咨询号：Z0014605Tel:8621-63325888Email:weidong.sun@orientfutures.com 氧化铝：震荡2024年4月28日 铝土矿：上周国内矿石价格延续高位维稳走势，山西矿58/5的含税报价超过650元/吨，河南的58/5的含税价格也在620元/吨，市场基本处于有价无市状态。山西地区督查组继续巡视，矿山开工并未出现明显好转。河南地区管控更为严格，矿山开工受限情况严重。北方地区氧化铝企业积极补充矿石现货，但数量有限，总体库存水平维持偏低位置。南方市场矿山运行相对稳定，不过多数民采矿山仍于减产中。进口矿方面，几内亚运营的某驳船公司本周重新运营，部分矿企的发货恢复，未来矿企会在雨季到来之前弥补此前的出货缺口。部分国内氧化铝企业已经开始增加几内亚矿石进口，不过目前矿山多保障长单，对几内亚现货采购较为困难。几内亚至中国青岛的Cape型船运费报价回落，至25美元/吨，较上周下跌3美元/吨。进口矿几内亚45%min72-73美元/吨，澳大利亚52%min54-56美元/吨，黑山57%min93-96美元/吨。 氧化铝：上周国内氧化铝价格继续稳中上涨，阿拉丁（ALD）北方综合价格在3360-3380元/吨，较上周上涨105元/吨；国产加权指数3439.9元/吨，较上周上涨132.9元/吨。氧化铝现货流通货源比较紧俏，资金大量入市做多氧化铝期货并采购现货进行盘面套利。进口方面，海外成交价格继续上行，期内3万吨澳大利亚氧化铝成交于FOB401.75美元/吨，较上旬成交价格上涨20.75美元/吨，折合人民币售价约3570元/吨。澳洲奎纳纳工厂减产预期持续，当前进口窗口呈关闭状态。截止节前当周，国内氧化铝完全成本为2794元/吨，与上周比降低5元/吨，实时利润为558元/吨。供应方面，山西地区运行产能有所下降，山东和广西运行产能有所回升，其他地区均以稳定为主。 ★风险提示 国内矿石政策持续偏紧。 目录 1、氧化铝产业链周度概述.......................................................................................................................................................42、周内产业链重点事件消息汇总...........................................................................................................................................53、产业链上下游重点数据监测...............................................................................................................................................63.1、原料及成本端....................................................................................................................................................................63.2、氧化铝价格及供需平衡....................................................................................................................................................83.3、氧化铝库存及仓单............................................................................................................................................................94、风险提示.............................................................................................................................................................................11 图表目录 图表1：国产铝土矿价格................................................................................................................................................................................6图表2：进口铝土矿价格................................................................................................................................................................................6图表3：国内铝土矿港口库存........................................................................................................................................................................6图表4：主要铝土矿进口国港口发运量........................................................................................................................................................6图表5：主要铝土矿进口国海漂库存............................................................................................................................................................7图表6：国内烧碱价格走势............................................................................................................................................................................7图表7：国内动力煤价格走势........................................................................................................................................................................7图表8：国内各省份氧化铝生产成本............................................................................................................................................................7图表9：国内各省份氧化铝现货价格............................................................................................................................................................8图表10：进口氧化铝价格..............................................................................................................................................................................8图表11：国内电解铝现货价格......................................................................................................................................................................8图表12：上期所电解铝与氧化铝期货比价..................................................................................................................................................8图表13：国内氧化铝周度供需平衡..............................................................................................................................................................9图表14：电解铝厂氧化铝库存......................................................................................................................................................................9图表15：氧化铝厂氧化铝库存......................................................................................................................................................................9图表16：国内氧化铝堆场/站台/在途库存................................................................................................................................................10图表17：氧化铝港口库存.............................................................................................