三中全会强调出海和自主可控，船舶集装箱维持高景气

三中全会强调出海和自主可控，船舶集装箱维持高景气 机械行业 评级：增持 2024.07.20 上次评级:增持 细分行业评级 徐乔威(分析师) 李启文(分析师) 刘麒硕(研究助理) 021-38676779 021-38038435 0755-23976666 股票研 究 行业周 报 证券研究报 告 xuqiaowei023970@gtjas.comliqiwen027858@gtjas.comliuqishuo028693@gtjas.com 登记编号S0880521020003S0880524060001S0880123070153 本报告导读： 推荐供给收缩、更新周期为主的集装箱、船舶、油服设备，边际改善方向推荐出口链、海风、3C设备、半导体设备，新技术推荐低空经济、人形机器人等。 投资要点： 油服设备：美国特朗普胜选预期增强，预计美国油服设备需求提升。特朗普因刺杀未遂事件使胜选预期提升，而特朗普和拜登在能源政策 主张上存在差异，特朗普主张依赖传统能源，实现能源净出口，创造就业机会。历史看，特朗普2017-20年任期内退出了《巴黎协定》，促 进传统能源开发并减少环境监督。2024年6月28日特朗普在与拜登的首场辩论中抨击了《巴黎协定》，若特朗普胜选预计会通过放松本土石油和天然气勘探开发来降低油价，因此看好美国未来油服设备开支需求增长。推荐页岩气压裂阀技术先进的纽威股份，电驱压裂设备首台套落地北美的杰瑞股份，高端阀门产线望快速落地的迪威尔。 出海：泉峰控股业绩超预期，出海仍为下一主线。泉峰控股发布24年 中报业绩预告，业绩超预期，预计净利润在0.6~0.65亿元美元/同比 +22.4~32.7%。公司业绩超预期主要是汇率影响、产品结构改善（自有品牌贡献提升）叠加内控增强与原材料降价的降本。24年3月起海外去库超预期，当前渠道商处于补库过程，24H2有望延续。中国共产党二十届三中全会中强调出海，叠加特朗普胜选预期增强，我们建议关注美国本土产业链缺失的手工具行业，以及主要海外市场拓展不在美国的工程机械行业，预计这些行业受美国关税影响较小。推荐手工具行业的泉峰控股、巨星科技，受益标的创科实业；推荐在中东、亚洲非洲拓展顺利的工程机械企业：三一重工、徐工机械、中联重科，受益标的柳工。 自主可控：三中全会叠加特朗普胜选预期，从内到外对自主可控提出更高要求。无论特朗普胜选与否，美对华科技均会保持趋紧态势，但回顾2018年，特朗普上台后整体局势或更为紧张，半导体设备及高 端工业母机等方向的制裁预计加剧。中国共产党二十届三中全会指出，要健全提升产业链供应链韧性和安全水平制度，半导体设备及高端工业母机等方向为重要抓手。工业母机：推荐纽威数控、海天精工科德数控、华中数控，受益标的为秦川机床。半导体设备：推荐量检测环节精测电子、中科飞测及CMP环节华海清科；受益标的北方华创、中微公司、拓荆科技、芯源微。 集运&船舶：2024H1国内船舶业接单、交付两旺，看好船舶与集装箱行业业绩高增。根据中国船舶工业行业协会，2024年上半年船舶行业完工2502万载重吨/同比+18.4%；新接订单5422万载重吨/同比 +43.9%；手持订单17155万载重吨/同比+38.6%。中国造船完工量、新接订单量、手持订单量分别占世界市场份额的55.0%、74.7%、58.9%。船舶行业订单排产旺盛，低价订单已基本完成交付，船舶制造及船用发动机深度受益，看好船舶及集运行业后续成长延续。推荐标的：中集集团；受益标的：中国船舶、中国动力。 风险提示：新技术研发不达预期、产业政策变化、市场竞争加剧等。 相关报告 重点化工品价格每日跟踪数据库2024.07.19 重点化工品价格每日跟踪数据库2024.07.19 重点化工品价格每日跟踪数据库2024.07.18 需求小幅回升，总库存由增转降2024.07.17 国泰君安证券-建材行业基本面数据大全 _202407172024.07.17 目录 1.重点覆盖公司盈利预测及观点3 2.机械板块细分子行业数据汇总9 2.1.风电设备：海风催化密集落地，看好24年海风装机高增9 2.2.光伏设备：降本增效主旋律不变，设备订单快速增长10 2.3.锂电设备：PET铜箔技术瓶颈突破，1月新能源车销量同比高增12 2.4.通用自动化：人形机器人行业迎来密集催化，工控自动化需求有望复苏12 2.5.工程机械：国内政策端双管齐下，海外市场需求增速稳定14 2.6.半导体设备：设备厂商受国产化+政策驱动，国产化进程高歌猛进 16 2.7.核电设备：核能步入加速期，设备端发展空间广阔18 2.8.船舶制造：红海冲突致航运成本上涨有望增加集装箱&船舶需求193.机械行业公司公告20 4.机械行业新闻跟踪23 4.1.风电设备23 4.2.光伏设备23 4.3.锂电设备24 4.4.通用自动化25 4.5.工程机械26 4.6.半导体设备26 4.7.轨交设备27 4.8.油气装备28 5.风险提示29 1.重点覆盖公司盈利预测及观点 长周期向上方向（集装箱、船舶、油服设备）+边际改善方向（出口链、海风、3C设备、半导体设备）+新技术（低空经济、人形机器人）推荐组合：中集集团、巨星科技、泉峰控股、纽威股份、杰瑞股份、华翔股份、中科飞测、精测电子、长盛轴承、伊之密、创世纪、鸣志电器、恒立液压。 【船舶】受益标的中国船舶等。 【集装箱】推荐中集集团。 【出口链】推荐泉峰控股、巨星科技，受益标的创科实业、绿田机械、凌霄 泵业、银都股份。 【油服设备】推荐纽威股份、迪威尔、杰瑞股份。 【人形机器人】推荐鸣志电器、�洲新春、博实股份、埃斯顿、丰立智能等， 受益标的三花智控、拓普集团、双环传动、中大力德、柯力传感、步科股份、贝斯特等。 【半导体设备】推荐精测电子、中科飞测、华海清科等。 【复合集流体设备】推荐东威科技、道森股份、骄成超声。 【风电设备】推荐恒润股份、长盛轴承、�洲新春、新强联、华伍股份，受 益标的东方电缆、起帆电缆、大金重工等。 【3C设备】推荐精测电子等，受益标的奥来德、联得装备、华兴源创、深科达等。 【钛合金加工】推荐创世纪、华锐精密，受益标的铂力特、华曙高科。 【通用自动化】叉车（推荐安徽合力、杭叉集团、诺力股份）、机床（推荐 纽威数控、海天精工、科德数控）、工控（推荐禾川科技）、注塑机（推荐伊之密、力劲科技）、刀具（推荐华锐精密，受益标的欧科亿）、非标零部件服务（推荐怡合达）。 【工业气体】推荐标的杭氧股份、福斯达、陕鼓动力。受益标的侨源股份、 广钢气体、中船特气、华特气体、凯美特气、金宏气体、和远气体等。 【光伏设备】推荐HJT（迈为股份）、钙钛矿（推荐京山轻机，受益标的捷佳伟创、奥来德）、电镀铜（推荐东威科技，受益标的芯碁微装、苏大维格、罗博特科）、高测股份、奥特维，受益标的汉钟精机等。 【工程机械】推荐建设机械、三一重工、徐工机械、恒立液压，受益标的柳 工、法兰泰克等。 【消费类设备】推荐永创智能、美亚光电，受益标的大丰实业、浩洋股份。 【检测服务】推荐华测检测、苏试试验等，受益标的信测标准。 【燃气表&水表】推荐金卡智能，受益标的汇中股份、迈拓股份。 【铸件】推荐华翔股份，受益标的联德股份、应流股份等。 细分行业 证券简称 收盘价（元） 总市值 （亿元） PB EPS PE 评级 2024/7/19 2024/7/19 对应最新财报 2024E 2025E 2026E 2024E 2025E 2026E 锂电设备 先导智能 16.89 264.52 2.23 2.98 3.48 - 5.67 4.86 - 增持 杭可科技 17.03 102.81 2.02 1.78 2.31 2.68 9.58 7.38 6.37 - 联赢激光 16.43 56.07 1.87 1.05 1.33 1.66 15.71 12.38 9.88 - 海目星 32.45 66.19 2.80 1.85 2.35 2.92 17.52 13.78 11.11 - 先惠技术 37.32 46.67 2.56 1.78 2.63 - 20.93 14.19 - - 东威科技 26.48 79.02 4.66 1.32 1.95 - 20.00 13.58 - 增持 道森股份 19.63 40.83 5.34 1.74 2.42 - 11.31 8.12 - 增持 骄成超声 37.19 42.69 2.56 1.76 2.28 - 21.14 16.30 - 增持 光伏设备 迈为股份 112.40 313.82 4.43 7.93 11.53 - 14.18 9.75 - 增持 捷佳伟创 56.84 197.90 2.22 7.76 10.08 11.02 7.33 5.64 5.16 - 奥特维 42.19 132.66 3.86 5.74 7.79 10.27 7.35 5.41 4.11 增持 帝尔激光 47.13 128.70 4.41 3.07 3.74 - 15.38 12.62 - 增持 京山轻机 11.16 69.51 1.87 1.02 1.24 - 10.95 9.03 - 增持 奥来德 20.79 43.27 2.47 0.91 1.40 1.96 22.93 14.81 10.59 - 高测股份 11.96 65.39 1.62 3.09 3.62 4.14 3.88 3.30 2.89 增持 风电设备 恒润股份 10.88 47.97 1.44 1.83 3.47 - - 3.13 - - 中际联合 24.26 51.56 2.22 1.32 1.72 2.24 18.39 14.11 10.84 - 华伍股份 5.33 22.39 1.08 0.53 0.62 - 10.04 8.65 - 增持 �洲新春 14.00 51.29 1.79 0.71 0.98 - 19.80 14.29 - 增持 力星股份 8.15 23.96 1.92 0.61 0.89 - 13.46 9.18 - 增持 新强联 14.32 51.37 1.06 1.50 1.92 - 9.57 7.47 - 增持 长盛轴承 13.11 39.18 2.59 1.04 1.30 - 12.56 10.10 - 增持 起帆电缆 14.43 60.34 1.37 1.35 1.69 1.97 10.71 8.51 7.33 - 东方电缆 46.18 317.59 5.32 1.95 2.73 3.24 23.67 16.95 14.24 - 通裕重工 1.78 69.37 1.04 0.21 0.28 - 8.64 6.46 - 增持 半导体设备 华海清科 144.00 340.88 6.03 4.25 5.45 7.08 33.85 26.43 20.33 增持 中科飞测-U 54.61 174.75 7.15 0.81 1.24 1.78 67.73 43.91 30.66 增持 精测电子 61.70 168.73 5.32 0.93 1.56 2.09 66.43 39.61 29.50 增持 快克智能 22.58 56.57 4.44 1.12 1.48 - 20.13 15.29 - 增持 消费类设备 杰克股份 29.08 140.87 3.43 1.49 1.90 2.35 19.47 15.33 12.37 - 永创智能 6.53 31.86 1.34 0.85 1.09 - 7.64 5.97 - 增持 美亚光电 15.43 136.14 6.22 1.19 1.43 - 12.95 10.80 - 增持 银都股份 26.37 110.92 4.36 1.53 1.85 2.19 17.28 14.23 12.03 - 绿田机械 12.05 20.78 1.34 1.43 1.66 - 8.43 7.25 - -