广东省抽水蓄能进入电力市场，价格信号体现调节能力价值

广东省抽水蓄能市场动态与投资建议

主要事件与政策调整：

• 政策发布：2024年7月11日，广东省能源局和国家能源局南方监管局发布了《广东省抽水蓄能参与电力市场交易实施方案》。
• 市场参与机制：抽水蓄能电站可自主参与中长期及现货电能量交易，包括中长期的年度、月度、多日（周）周期交易以及现货市场的全电量参与。
• 定价机制：抽水蓄能电站通过“报量报价”的方式参与现货市场，形成抽水、发电日前计划曲线及分时电价。结算方式采用“日清月结”，包括中长期合约电费、中长期阻塞电费、日前偏差电费、实时偏差电费和考核电费。

投资影响与建议：

• 市场化交易深化：广东省的政策调整为抽水蓄能市场化交易提供了明确的框架，扩大了电量电价部分的收益空间。
• 系统灵活性提升：该政策旨在通过市场化机制体现抽水蓄能的调节价值，保障电力供应、确保电网安全和促进新能源消纳。
• 投资机会：南网储能作为受益于广东省内抽水蓄能市场开放的主要公司，预计将直接受益于这一政策变化。
• 市场适应周期：预计市场需要约1年的试点阶段来适应新的交易机制和规则。

投资建议：

• 推荐标的：南网储能，其在运的7座抽水蓄能电站总装机容量为1028万千瓦，特别是在广东省内运营的6座电站，将显著受益于市场开放政策。
• 评级：维持对南网储能的评级为“强于大市”。

结论：

广东省的政策调整对于抽水蓄能市场而言是一次重大变革，它不仅增加了抽水蓄能电站的盈利空间，而且强调了其在电力系统中的重要调节作用。随着市场化交易的深入，预计相关公司将迎来新的发展机遇，尤其是那些在广东省内运营的抽水蓄能电站运营商。投资者应关注市场动态，把握投资机会。