港股公司信息更新报告：显示业务经营改善+提质增效带动2024H1业绩高增

TCL电子（01070.HK）近期发布的2024年半年度业绩预告显示，公司预计2024年上半年经调整归母净利润同比增长130%至160%，达到6亿至6.8亿港元。这一增长主要得益于中小尺寸/北美彩电业务的减亏，以及内部的提质增效措施。分析师团队上调了公司2024年至2026年的盈利预测，预计未来三年的归母净利润分别为13.63亿、16.35亿和19.43亿港元。

TCL电子在国内市场通过其雷鸟品牌实现了销量的增长，尤其是在MiniLED/LCD等新品类的推动下，2024年第二季度的销量份额达到了10%，销额份额达到了9%。而在国际市场，受益于欧洲杯、美洲杯等赛事的催化，以及欧洲和新兴市场的渠道扩张，TCL电子的出货量呈现出明显的增长态势，尤其是欧洲市场的出货量同比增长了14%至22%。

业绩增长的原因主要包括：高利润率的欧洲市场营收占比提升，中小尺寸手机业务的减亏，北美彩电市场的减亏，创新业务（全品类营销、光伏业务）的经营业绩改善，以及内部的提质增效措施导致的整体费用率降低。预计2024年下半年北美彩电和中小尺寸手机业务将继续减亏，面板成本压力也将缓解，这将有利于业绩的持续增长。从长期视角来看，产品结构升级、北美渠道结构调整、欧洲高利润率市场份额的提升以及光伏业务的经营改善，都将推动公司利润率的持续提升。

尽管如此，公司也面临一些风险，包括欧洲市场拓展的不确定性、行业竞争加剧的可能性，以及面板价格快速上涨的风险。鉴于以上分析，维持对TCL电子的“买入”评级。