公司信息更新报告：Q3业绩边际向好，持续推进提质增效战略

公司2024-2026年归母净利润预测为2.71、3.51、4.62亿元，EPS为0.23、0.30、0.39元/股，对应2024-2026年PE为26.1、20.1、15.3倍。维持“买入”评级，主要基于公司在云安全、AI、数据安全等领域的前瞻布局。

Q3业绩边际向好，持续推进提质增效战略。2024年前三季度，公司实现营业收入15.82亿元，同比下滑3.98%；归母净利润-1.69亿元，亏损同比收窄31.83%；扣非归母净利润-1.85亿元，亏损同比收窄29.95%。Q3单季度实现营业收入7.09亿元，同比增长10.21%；归母净利润3648.90万元，同比扭亏为盈。Q3利润增长主要得益于收入增速边际向好，期间费用总计同比下降10.15%，研发费用同比下降8.05%，管理费用同比下降24.18%，销售费用同比增长3.56%。

公司不断加强研发能力，持续推出新技术、新产品。在网络安全与数据安全领域，AI赋能多款产品，增强未知威胁检测能力；发布基于天问大模型的数据库审计与防护系统。在云计算与云安全领域，发布天问智算云平台、云安全管理平台等新产品及新版本。在AI网络安全领域，发布天问大模型。在信创安全领域，发布服务器密码机、数据库审计等新型号产品。

风险提示：政府财政支出紧张风险；市场竞争加剧风险；现金流下滑风险。