轮胎行业跟踪报告之八：轮胎行业2024年下半年及中期维度展望

根据提供的文字内容，轮胎行业的分析报告总结如下：

成本与供需端

成本端：原材料预计回落，海运费静待拐点

• 原材料成本：预计下半年天然橡胶供应量增加，加上炼油厂开工率的恢复，合成橡胶价格有望下降，从而减轻轮胎企业的成本压力。
• 海运费：轮胎的单柜货值较低，导致海运费的波动对中国轮胎出口影响显著。短期内海运费的持续高位可能抑制需求，但若海运费出现拐点，将有利于提高中国轮胎的出口性价比。

供需端：全球需求稳健，于欧美市场竞争力强，亚非拉市场空间巨大

• 全球需求：全球轮胎市场需求稳定增长，特别是在乘用车替换/配套市场。
• 欧美市场：中国轮胎通过替代外资，尤其是在美国市场，展现出强大的竞争力。未来，中国轮胎产品有望继续在发达国家实现对外资的替代。
• 亚非拉市场：国产轮胎出口市场份额持续增加，预计未来亚非拉市场的强劲经济和基础设施建设需求将为中国轮胎带来广阔市场。

中期趋势

• 产能全球化：轮胎企业正在推进产能全球化战略，以应对贸易壁垒的挑战。
• 产品结构升级：巨胎和大尺寸半钢胎被视为具有高盈利潜力的产品类别。
• 品牌提升：中国轮胎企业正加大品牌建设投入，提升产品质量，参与国际高端市场竞争。

投资建议

• 关注国内轮胎行业相关上市公司，如赛轮轮胎、玲珑轮胎、森麒麟、贵州轮胎、通用股份、三角轮胎、风神股份等。

风险提示

• 贸易关税变动的风险。
• 项目建设落后预期的风险。
• 原材料价格剧烈波动的风险。

这份报告强调了轮胎行业在成本控制、市场需求、产品策略和品牌建设等方面的动态调整，以及中国轮胎企业在全球市场的机遇与挑战。