国泰君安期货商品研究晨报：黑色系列

期货研究 商 品2024年07月16日 研 究国泰君安期货商品研究晨报-黑色系列 观点与策略 铁矿石：预期反复，宽幅震荡2 螺纹钢：预期反复，宽幅震荡3 热轧卷板：预期反复，宽幅震荡3 硅铁：控能耗预期分歧，宽幅震荡5 国锰硅：多空博弈加剧，震荡反复5 泰 君焦炭：宏观消息刺激，震荡反复7 安焦煤：宏观消息刺激，震荡反复7 期动力煤：产销边际改善，震荡偏强9 货玻璃：现货弱势整理10 研究所 请务必阅读正文之后的免责条款部分1 期货研究 商 品2024年7月16日 研究 铁矿石：预期反复，宽幅震荡 马亮 投资咨询从业资格号：Z0012837 maliang015104@gtjas.com 张广硕 投资咨询从业资格号：Z0020198 zhangguangshuo025993@gtjas.com 国泰 君【基本面跟踪】 安铁矿石基本面数据 期货 昨日收盘价（元/吨） 涨跌（元/吨） 涨跌幅（%） I2409 834.0 8.5 1.03 昨日成交（手） 昨日持仓（手） 持仓变动（手） 307,431 325,963 -5,534 现货价格 昨日价格（元/吨） 前日价格（元/吨） 涨跌（元/吨） 进口矿 卡粉（65%） 985.0 974.0 11.0 PB（61.5%） 825.0 821.0 4.0 金布巴（61%） 780.0 776.0 4.0 超特（56.5%） 659.0 653.0 6.0 国产矿 唐山（66%） 1074.0 1060.0 14.0 邯邢（66%） 984.0 1010.0 -26.0 莱芜（65%） 902.0 928.0 -26.0 价差 昨日（元/吨） 前日（元/吨） 变动（元/吨） 基差（I2409,对超特) 34.2 34.6 -0.4 基差（I2409,对金布巴) 30.0 32.7 -2.7 I2409-I2501 19.0 16.5 2.5 I2501-I2505 10.0 9.5 0.5 卡粉-PB 160.0 153.0 7.0 PB-金布巴 45.0 45.0 0.0 PB-超特 166.0 168.0 -2.0 期货研究所 来源：Mysteel，同花顺，国泰君安期货研究所 【宏观及行业新闻】 （1）财联社：2024年1-6月全国固定资产投资（不含农户）为245391亿元，同比增长3.9%。1-6月全国房地产开发投资52529亿元，同比下降10.1% （2）财联社：2024年上半年GDP同比增长5%。一季度增长5.3%，二季度增长4.7%。 【趋势强度】 铁矿石趋势强度：0 注：趋势强度取值范围为【-2,2】区间数。强弱程度分类如下：弱、偏弱、中性、偏强、强，-2表示最看空，2表示最看多。 1 请务必阅读正文之后的免责条款部分2 期货研究 商 品2024年07月16日 研究 螺纹钢：预期反复，宽幅震荡 热轧卷板：预期反复，宽幅震荡 国泰 君马亮投资咨询从业资格号：Z0012837maliang015104@gtjas.com 安 期【基本面跟踪】 货螺纹钢、热轧卷板基本面数据 期货 昨日收盘价（元/吨） 涨跌（元/吨） 涨跌幅（%） RB2410 3,551 32 0.91 HC2410 3,734 30 0.81 昨日成交（手） 昨日持仓（手） 持仓变动（手） RB2410 1,893,587 2,100,492 -83,151 HC2410 568,976 1,017,946 -37,681 现货价格 昨日价格（元/吨） 前日价格（元/吨） 涨跌（元/吨） 螺纹钢 上海 3500 3470 30 杭州 3490 3450 40 北京 3590 3580 10 广州 3740 3710 30 热轧卷板 上海 3690 3670 20 杭州 3710 3690 20 天津 3610 3600 10 广州 3700 3680 20 唐山钢坯 3330 3290 40 价差 昨日（元/吨） 前日（元/吨） 变动（元/吨） 基差（RB2410) -51 -53 2 基差（HC2410) -44 -39 -5 RB2410-RB2501 -69 -77 8 HC2410-HC2501 -20 -24 4 HC2410-RB2410 183 186 -3 HC2501-RB2501 134 133 1 现货卷螺差 85 96 -11 研 究所 来源：Mysteel，同花顺，国泰君安期货研究所 【宏观及行业新闻】 7月12日钢联周度数据：产量方面，螺纹-9.53万吨，热卷+5.19万吨，五大品种合计-8.91万吨；总库存方面，螺纹-8.05万吨，热卷+2.73万吨，五大品种合计-7.18万吨；表需方面，螺纹+0.49万吨，热卷+11.05万吨，五大品种合计+4.35万吨。（数据来源：上海钢联） 初步统计，2024年上半年社会融资规模增量累计为18.1万亿元，比上年同期少3.45万亿元。其中， 1 请务必阅读正文之后的免责条款部分3 2 期货研究 对实体经济发放的人民币贷款增加12.46万亿元，同比少增3.15万亿元；对实体经济发放的外币贷款折 合人民币减少80亿元，同比少减162亿元；委托贷款减少917亿元，同比多减1660亿元；信托贷款增加 3098亿元，同比多增2870亿元；未贴现的银行承兑汇票减少2365亿元，同比多减3219亿元；企业债券 净融资1.41万亿元，同比多2370亿元；政府债券净融资3.34万亿元，同比少393亿元；非金融企业境 内股票融资1214亿元，同比少3382亿元。（数据来源：中国人民银行） 6月末，广义货币(M2)余额305.02万亿元,同比增长6.2%。狭义货币(M1)余额66.06万亿元,同比下降5%。流通中货币(M0)余额11.77万亿元,同比增长11.7%。上半年净投放现金4292亿元。（数据来源：中国人民银行） 【趋势强度】 螺纹钢趋势强度：0；热轧卷板趋势强度：0。 注：趋势强度取值范围为【-2,2】区间整数。强弱程度分类如下：弱、偏弱、中性、偏强、强，-2表示最看空，2表示最看多。 请务必阅读正文之后的免责条款部分 4 商 品2024年7月16日 研究 硅铁：控能耗预期分歧，宽幅震荡 锰硅：多空博弈加剧，震荡反复 马亮 投资咨询从业资格号：Z0012837 maliang015104@gtjas.com 张广硕 投资咨询从业资格号：Z0020198 zhangguangshuo025993@gtjas.com 国泰君安 期【基本面跟踪】 货 研硅铁、锰硅基本面数据 期货合约 收盘价 涨跌 成交量 持仓量 硅铁2408 6684 -28 1,330 4,00 期货 硅铁2409 6702 -24 93,409 锰硅2408 6992 -106 2,523 锰硅2409 7032 -102 70,259 究所 项目 硅铁:FeSi75-B:汇总价格:内蒙 现货硅锰:FeMn65Si17:内蒙锰矿:Mn44块 兰炭:小料:神木 价格 6600 期现价差 价差近远月 硅铁 期货研究 期现 资料来源：钢联、同花顺、国泰君安期货研究 【宏观及行业新闻】 (1)财联社：2024年1-6月全国固定资产投资（不含农户）为245391亿元，同比增长3.9%。1-6月全国房地产开发投资52529亿元，同比下降10.1% (2)财联社：2024年上半年GDP同比增长5%。一季度增长5.3%，二季度增长4.7%。 【趋势强度】 硅铁趋势强度：0；锰硅趋势强度：0 1 请务必阅读正文之后的免责条款部分5 2 期货研究 注：趋势强度取值范围为【-2,2】区间整数。强弱程度分类如下：弱、偏弱、中性、偏强、强，-2表示最看空，2表示最看多。 请务必阅读正文之后的免责条款部分 6 期货研究 商 品2024年07月16日 研究 焦炭：宏观消息刺激，震荡反复 焦煤：宏观消息刺激，震荡反复 国 泰金韬投资咨询从业资格号：Z0002982jintao013139@gtjas.com 君 安刘豫武（联系人）从业资格号：F03108195liuyuwu025832@gtjas.com 期【基本面跟踪】 货 研焦煤焦炭基本面数据 究所 资料来源：钢联，同花顺，国泰君安期货研究 【价格及持仓情况】 1、北方港口焦煤报价：京唐港山西主焦煤库提价2070元/吨，青岛港外贸澳洲主焦煤库提价2095元/吨， 连云港澳洲主焦煤库提价2095元/吨，日照港澳洲主焦煤港口库提价1910元/吨，天津港澳洲主焦煤港口 库提价2085元/吨（中国煤炭资源网）。 2、7月15日汾渭CCI冶金煤指数：S1.3G75主焦（山西煤）介休1760（-）；S1.3G75主焦（蒙5）沙河驿1661（-）；S1.3G75主焦（蒙3）沙河驿1565（-） 1 请务必阅读正文之后的免责条款部分7 2 期货研究 3、持仓情况：7月15日从大商所前20位会员持仓情况来看，焦煤JM2409合约多头增仓5414手，空头增仓7286手；焦炭J2409合约多头增仓441手，空头增仓746手。 【趋势强度】 焦炭趋势强度：0；焦煤趋势强度：0 注：趋势强度取值范围为【-2,2】区间整数。强弱程度分类如下：弱、偏弱、中性、偏强、强，-2表示最看空，2表示最看多。 请务必阅读正文之后的免责条款部分 8 期货研究 商 品2024年07月16日 研究 动力煤：产销边际改善，震荡偏强 金韬投资咨询从业资格号：Z0002982jintao013139@gtjas.com 国刘豫武（联系人）从业资格号：F03108195liuyuwu025832@gtjas.com泰君【昨日内盘】 安 期动力煤ZC408昨日暂无成交，先前开盘931.6000元/吨，最高931.6000元/吨，最低840.0000元/吨，收 货于840.0000元/吨，较上一交易日结算价波动-51.4元/吨，成交18手，持仓0.0000手。 研【基本面】 究 所1、南方港口外贸动力煤报价：广州港5500大卡澳煤库提含税922元/吨，广州港5000大卡澳煤库提含税 价802元/吨，广州港3800大卡印尼煤库提含税价602元/吨，广州港4200大卡印尼煤库提含税价658元/ 吨，广州港4800大卡印尼煤库提含税价780元/吨，防城港3800大卡印尼煤库提含税价602元/吨，防城 港4700大卡印尼煤库提含税价771元/吨。 2、国内动力煤产地报价：山西大同南郊5500大卡动力煤坑口含税价765元/吨，鄂尔多斯达拉特旗4000大 卡动力煤坑口含税价447元/吨，鄂尔多斯达拉特旗4500大卡动力煤坑口含税价462元/吨，鄂尔多斯伊金 霍洛旗5500大卡动力煤坑口含税价671元/吨，鄂尔多斯准格尔旗6000大卡动力煤坑口含税价766元/吨。 3、持仓情况：7月15日，从郑商所前20位会员持仓情况来看，动力煤ZC408合约多头减仓0手，空头减仓0手。 【趋势强度】 动力煤趋势强度：0 注：趋势强度取值范围为【-2,2】间整数。强弱程度分类如下：弱、偏弱、中性、偏强、强，-2表示最看空，2表示最看多。 1 请务必阅读正文之后的免责条款部分9 期货研究 商 品2024年7月15日 研究 玻璃：现货弱势整理 张驰投资咨询从业资格号：Z0011243Zhangchi012412@gtjas.com 国【基本面跟踪】 期货 昨日收盘价 日涨跌 昨日成交 持仓变动 FG409 14730.27% 471,854 -6315 价差 昨日价差 前日价差 09合约基差 -33 -25 09-01合约价差 -33 -32 重要现货价格 昨日价格 前日价格 沙河市场价 1481 1489 湖北市场价 1440 1440 浙江市场价 1653 1653 泰 君安期货研究所 资料来源：隆众资讯，卓创资讯、国泰君安期货 【现货消息】 今日国内浮法玻璃市场成交以稳为主，华北沙河市场