通信行业周观点：我国发布国际首个6G外场试验网突破性成果

强于大市(维持) ——通信行业周观点(07.08-07.14) 上周（7.08-7.12）沪深300指数上涨1.20%，申万通信行业指数上涨2.66%，在31个申万一级行业中排名第4位，跑赢沪深300指数1.45个百分点。本周建议重点关注AI算力产业链投资机会。 投资要点： 产业动态：（1）6G：7月11日消息，由中国通信学会主办、北京邮电大学承办的“信息论：经典与现代”学术研讨会在北京成功举行。在张平院士的指导下，团队不仅提出了语义基物理模型、智简编码传输、模分多址等代表性的语义通信关键技术，还成功搭建了国际首个面向6G通信与智能融合的外场试验网。（2）光通信：7月12日消息，市场研究公司Cignal AI在最新的报告中详细揭示了当前高速数据通信和电信光模块市场的蓬勃发展态势。报告显示，400GbE和800GbE数据通信及电信光模块的采购量已经达到了前所未有的高度。（3）人工智能：7月9日消息，国际数据公司（IDC）最新发布的《中国智算服务市场（2023下半年）跟踪》报告显示，2023下半年中国智算服务市场整体规模达到114.1亿元人民币，同比增长85.8%。其中，智算集成服务市场规模为36.0亿元人民币，同比增速129.4%。（4）运营商：7月8日消息，中国联通智能城市研究院携手紫金山实验室、江苏联通、中讯院，在苏州华兴源创科技股份有限公司成功部署了全国首个高端制造行业的5G-A（5.5G）高精度定位商用系统。（5）云计算：近日，国际数据公司IDC发布的《中国边缘云市场跟踪研究，2023H2》报告显示，2023年下半年，中国边缘云市场规模达到了62.6亿元人民币，同比增长率高达36.1%，远超市场预期。3310 2024Q1中国大陆云服务支出增长20%基金重仓超配比例提升，抱团现象明显关注算力及卫星互联网产业链 行业估值低于历史中枢，行业关注度上升：上周（7.08-7.12）申万通信行业成交额1518.76亿元，平均每日成交303.75亿元，日均交易额较前一个交易周上涨18.86%。从估值情况来看，SW通信行业PE（TTM）当前为20.01，低于2016年至今的历史均值34.69倍，当前行业估值低于历史中枢水平。 上个交易周通信板块大部分个股上涨：134只个股中，82只个股上涨，46只个股下跌，上涨个股数占比61.19%。 投资建议：人工智能大模型带来的算力升级，带动服务器、数据中心、光模块等产业的发展；运营商数字化业务及云服务业务已经成为新的增长驱动；5G-A标准冻结推动低空经济、卫星通信、车载通信发展；长期看，建议关注卫星通信产业链、人工智能算力产业链、数字化应用及5G建设的投资机会。 风险因素：中美科技摩擦对行业造成的不确定性风险；5G建设发展不及预期；人工智能产业发展不及预期；数字化产业建设不及预期。 正文目录 1产业动态...........................................................................................................................3 1.16G：抢占6G制高点，我国发布国际首个6G外场试验网突破性成果............31.2光通信：旭创科技数通光模块出货量居所有厂商之首....................................31.3人工智能：2023H2中国智算服务市场规模达114.1亿元，同比增长86%....31.4运营商：首次突破亚米级，中国联通完成高端制造行业5.5G高精度定位系统全国商用首发...........................................................................................................41.5云计算：边缘云市场逆势上扬............................................................................4 2通信行业周行情回顾.......................................................................................................5 2.1通信行业涨跌情况................................................................................................52.2子行业周涨跌情况................................................................................................52.3通信行业估值情况................................................................................................62.4通信行业周成交额情况........................................................................................62.5个股周涨跌情况....................................................................................................7 3通信行业公司情况和重要动态.......................................................................................7 3.1大宗交易................................................................................................................73.2限售股解禁............................................................................................................8 4投资建议...........................................................................................................................8 5风险提示...........................................................................................................................8 图表1：申万一级行业指数涨跌幅（%）（上周）.........................................................5图表2：申万一级行业指数涨跌幅（%）（年初至今）.................................................5图表3：通信各子行业涨跌情况（%）（上周）.............................................................6图表4：通信各子行业涨跌情况（%）（年初至今）.....................................................6图表5：申万通信行业估值情况（2016年至今）.........................................................6图表6：申万通信行业周成交额情况..............................................................................7图表7：申万通信行业周涨幅前五（%）（上周）.........................................................7图表8：申万通信行业周跌幅前五（%）（上周）.........................................................7图表9：上周通信板块大宗交易情况..............................................................................7图表10：未来三个月通信板块限售解禁情况................................................................8 1产业动态 1.16G：抢占6G制高点，我国发布国际首个6G外场试验网突破性成果 7月11日消息，由中国通信学会主办、北京邮电大学承办的“信息论：经典与现代”学术研讨会在北京成功举行。此次会议汇聚了工信部、科技部、中国通信标准化协会等单位的领导，以及多位院士和通信领域的专家，共同探讨信息论的前沿发展，特别是语义信息论的理论突破与语义通信的关键技术。 会议的核心亮点之一是北京邮电大学张平院士团队在语义信息论方面的重大理论突破。团队的重要论文《语义通信的数学理论》在《通信学报》上发表，该论文深刻揭示了同义性是语义信息的本质特征，并以此为基础建立了完整的语义信息理论框架，全面扩展了通信系统的理论极限。这一理论不仅是对经典信息论的推广与超越，更成为了现代语义通信的指导理论。 在张平院士的指导下，团队不仅提出了语义基物理模型、智简编码传输、模分多址等代表性的语义通信关键技术，还成功搭建了国际首个面向6G通信与智能融合的外场试验网。这一试验网的建立，不仅验证了语义通信在4G链路上能达到6G传输能力的惊人效果，还突破了香农极限对通信系统的传统限制，在容量、覆盖、效率三项核心指标上均实现了10倍的性能提升。此外，6G外场试验网的成功搭建，为高校、科研院所等研发机构提供了一个宝贵的理论研究与关键技术前期验证环境，降低了6G研究的门槛，促进了理论、技术、标准和应用之间的贯通，形成了全产业链的创新环境，有望进一步推动跨领域的创新合作。(资料来源：C114通信网) 1.2光通信：旭创科技数通光模块出货量居所有厂商之首 7月12日消息，市场研究公司Cignal AI在最新的报告中详细揭示了当前高速数据通信和电信光模块市场的蓬勃发展态势。报告显示，由于超大规模网络运营商对于高效数据传输的迫切需求，以及人工智能、云计算等技术的广泛应用，400GbE和800GbE数据通信及电信光模块的采购量已经达到了前所未有的高度。这些高速光模块不仅支持着日益增长的数据流量，还推动了数据中心、云计算平台和大型互联网服务提供商等关键基础设施的升级和扩展。 具体来说，2024年第一季度的高速数据通信模块出货量远超预期，这一增长主要得益于AI应用的爆炸式增长，它们对高带宽、低延迟的网络连接有着极高的要求。尽管一些供应商正在努力增加产能以满足市场需求，但800GbE模块的供应量仍未能完全满足旺盛的市场需求。与此同时，电信光模块市场也表现出了强劲的增长势头，尤其是400G相干可插拔产品，其出货量同比增长显著。 展望未来，Cignal AI预测数据通信业务的收入将在2024年实现翻番，这进一步证明了市场对高速数据传输解决方案的强烈需求。同时，相干光模块市场在经历了短暂的下滑后，预计将在未来几年内实现强劲复苏，到2028年市场规模有望达到近100亿美元。这一预测不仅