通信行业周观点：我国卫星互联网技术试验卫星发射成功

我国卫星互联网技术试验卫星发射成功 ——通信行业周观点(11.20-11.26) 上周（11.20-11.24）沪深300指数下跌0.84%，申万通信行业指数下跌3.82%，在31个申万一级行业中排名第31位，跑输沪深300指数2.97pct。建议重点关注5G建设及应用、算力、数据中心、卫星通信等细分板块投资机会。 投资要点： 产业动态：（1）云计算：据Canalys最新数据，2023年第三季度，全球云基础设施服务支出达735亿美元，前三大云厂商AWS、Azure和谷歌云共同增长20%，占总支出65%；AWS、Azure和谷歌云的云基础设施服务市场份额分别为31%、25%和10%。（2）卫星通信：2023年11月23日，我国在西昌卫星发射中心使用长征二号丁运载火箭及远征三号上面级成功将卫星互联网技术试验卫星发射升空。（3）5G：根据工信部数据，本年截至10月末，我国已累计建成开通5G基站321.5万个，占国内移动基站总数的28.1%。（4）数据中心：近日，北京市经信局对已建、新建数据中心PUE提出明确要求，已建成并稳定运行一个自然年以上以及改扩建的数据中心，PUE限定值1.3；新建的数据中心，PUE限定值1.2。（5）5G-A：北京移动与华为合作完成全球首个5G-A室内分布方案的验证。现场结果显示其网络平均下行速率为1.9Gbps，峰值速率达到2.1Gbps，覆盖效能提升超过25%，部署综合成本预期降低超过30%。（6）光通信：中国移动超30亿大单的400G OTN集采结果公布，华为、中兴、烽火中标，预估采购规模为新增OTN设备1910台、400G线路OTU端口11,190个。预计本次采购需求满足期为一年。（7）光通信：中国联通2023年光纤配线架集中采购项目已具备招标条件，现进行资格预审，本项目主要采购中国联通所需的光纤配线架产品，预估采购光纤配线架52,694台。 运营商、设备商及光模块厂商获基金配置青睐 北斗系统正式加入国际民航组织标准多个运营商集采招标公告中标结果 行业估值低于历史中枢，行业关注度下降：上周（11.20-11.24）申万通信行业成交额2133.64亿元，平均每日成交426.73亿元，日均交易额较前一个交易周下降4.96%。从估值情况来看，SW通信行业PE（TTM）当前为17.79倍，低于2016年至今的历史均值35.93倍。 上个交易周通信板块个股涨跌情况分化：133只个股中，22只个股上涨，111只个股下跌，上涨个股数占比16.54%。 投资建议：人工智能大模型带来的算力升级，带动服务器、数据中心、光模块等产业的发展；运营商数字化业务及云服务业务已经成为新的增长驱动。中长期看，建议关注卫星通信产业链、人工智能算力产业链、数字化应用及5G建设的投资机会。 ⚫风险因素：中美科技摩擦对行业造成的不确定性风险；5G建设发展不及预期；人工智能产业发展不及预期；数字化产业建设不及预期。 正文目录 1.1云计算：2023年第三季度全球云服务支出增长16%，增长趋于稳定...........31.2卫星通信：我国成功发射卫星互联网技术试验卫星........................................31.3 5G：我国前十个月通信业稳步增长，5G加速拓展..........................................31.4数据中心：北京新建数据中心PUE准入值为1.2.............................................31.5 5G-A：我国完成全球首个5G-A基站试点验证.................................................31.6光通信：中国移动400G OTN集采结果公布，华为、中兴、烽火中标........41.7光通信：中国联通启动光纤配线架集采............................................................4 2通信行业周行情回顾.......................................................................................................4 2.1通信行业周涨跌情况............................................................................................42.2子行业周涨跌情况................................................................................................52.3通信行业估值情况................................................................................................52.4通信行业周成交额情况........................................................................................62.5个股周涨跌情况....................................................................................................6 3通信行业公司情况和重要动态.......................................................................................7 3.1大宗交易................................................................................................................73.2限售股解禁............................................................................................................7 4投资建议...........................................................................................................................8 5风险提示...........................................................................................................................8 图表1：申万一级行业指数涨跌幅（%）（上周）.........................................................4图表2：申万一级行业指数涨跌幅（%）（年初至今）.................................................5图表3：通信各子行业涨跌情况（%）（上周）.............................................................5图表4：通信各子行业涨跌情况（%）（年初至今）.....................................................5图表5：申万通信行业估值情况（2016年至今）.........................................................6图表6：申万通信行业周成交额情况..............................................................................6图表7：申万通信行业周涨幅前五（%）（上周）.........................................................7图表8：申万通信行业周跌幅前五（%）（上周）.........................................................7图表9：上周通信板块大宗交易情况..............................................................................7图表10：未来三个月通信板块限售解禁情况................................................................7 1产业动态 1.1云计算：2023年第三季度全球云服务支出增长16%，增长趋于稳定 根据Canalys最新数据，2023年第三季度，全球云基础设施服务支出达到735亿美元，同比增长16%。第三季度的增长与上一季度保持一致，市场正在进入一个稳定阶段。企业削减IT支出对云服务市场的影响正在慢慢缓解。2023年第三季度，前三大云服务厂商，亚马逊云科技（AWS）、微软Azure和谷歌云，共同增长了20%，略高于整体市场，占总支出的65%。AWS的表现与上一季度相同，微软Azure的增速则有所上升。而谷歌云在2023年第三季度的同比增长则有所下降；市场方面，得益于对AI日益增长的关注，云计算市场呈现出复苏的迹象，AWS、微软Azure和谷歌云的云基础设施服务市场份额分别为31%、25%和10%，同比分别增长12%、29%和24%。三大厂商纷纷推出以人工智能为重点的合作伙伴计划。（来源：Canalys） 1.2卫星通信：我国成功发射卫星互联网技术试验卫星 2023年11月23日18时00分，我国在西昌卫星发射中心使用长征二号丁运载火箭及远征三号上面级成功将卫星互联网技术试验卫星发射升空，卫星顺利进入预定轨道，发射任务取得圆满成功。卫星互联网技术试验卫星由中国科学院微小卫星创新研究院（上海微小卫星工程中心）抓总研制。本次任务是中国科学院微小卫星创新研究院第50次卫星发射任务，截至目前，已成功发射涵盖通信、导航、遥感、科学、微纳等领域的96颗卫星。（来源：中科院之声） 1.35G：我国前十个月通信业稳步增长，5G加速拓展 近日，工信部公布2023年1-10月份通信业经济运行情况。数据显示本年截至10月末，我国已累计建成开通5G基站321.5万个，占国内移动基站总数的28.1%。目前，5G基站已覆盖我国所有地级市城区、县城城区，每万人拥有5G基站数达22.78个，我国建成全球规模最大、技术领先的5G网络。三家基础电信企业的5G移动电话用户达7.54亿户，比上年末净增19,360万户，数字经济发展底座不断夯实的同时，产业技术实力也在不断增强。5G关键技术取得整体性突破，构筑形成了涵盖系统、芯片、终端、仪表等环节较为完整的5G产业链。（来源：工信微报） 1.4数据中心：北京新建数据中心PUE准入值为1.2 近日，北京市经信局发布关于征求《数据中心能源效率限额》北京市地方标准意见的通知，对已建、新建数据中心PUE提出了明确要求。要点如下：一、该标准适用于数据中心中电子信息设备机房使用面积（不含供配电系统、空调制冷系统鞥配套用房面积）3000㎡及以上或电子信息设备装机总额定功率5000kW及以上的数据中心能源效率的计算、控制和考核；二、已建成并稳定运行一个自然年以上以及改扩建的数据中心，其PUE值应符合1.3限定值的要求；三、新建的数据中心，其PUE值应符合1.2准入值的要求；四、数据中心管