通信行业周观点(2022.07.18-07.24)：5G渗透率已达六成 IMT-2030(6G)推进组发布6G白皮书
· [Table_RightTitle] 证券研究报告|通信 [Table_Title] 5G渗透率已达六成，IMT-2030 (6G)推进组发布6G白皮书 [Table_IndustryRank] 强于大市(维持) [Table_ReportType] ——通信行业周观点(07.18-07.24) [Table_ReportDate] 2022年07月25日 [Table_Summary] 行业核心观点： 上个交易周是2022年A股的第二十八个交易周。沪深300指数下跌0.24%，申万一级31个行业25个上涨，6个下跌。通信行业上周整体走势强于大盘，上涨3.82%，排名第6名，TMT行业内排名第3。从1G到6G，移动通信技术完成了从个人需求到社会需求的发展转变。4G之前的发展集中在个人通信模式多样化的实现，4G作为数据业务爆发性增长的时代，随着智能手机的普及和消费互联网的发展，从衣食住行到医、教、娱乐，人类的日常生活实现了极大的便利；随着社会的发展以及人们需求的提升，从5G开始，通信科技发展更多集中于生产生活，5G时代将开启一个万物互联的新时代，它将实现人与人、人与物、物与物的全面互联，渗透各行各业，6G作为5G物联网的升级版本，将立志于实现世界互联，万物智联，在5G基础上全面支持整个世界的数字化。 投资要点： 一周产业新闻：（1）三大运营商6月份成绩单：5G渗透率创新高，中国电信超过60%；（2）工信部：力争全年新建开通5G基站60万个 总数超过200万个；（3）IMT-2030 (6G)推进组发布《6G典型场景和关键能力》白皮书；（4）“一键迁移”：5G消息生态突围任重道远！；（5）余晓晖：2023年新增算力中AI算力将达70%-80%；（6）上半年国内市场手机总体出货量累计达到1.36亿部 同比下降21.7%；（7）Dell'Oro : 2026年中国将占全球园区交换机收入的25%；（8）美国占据全球芯片研发支出的55.8%，中国大陆仅占3.1%。 投资建议： 我们认为中长期来看通信行业在数字经济作为科技行业主线的大前提下，整体的市场机会已经大于风险，不少优质赛道投资价值凸显。我们建议关注以下赛道：（1）ICT厂商：在国内运营商加大数字经济投入以及全球资本开支上行的大环境下，通信设备商行业中的部分龙头企业具有较高的业绩确定性。同时随着芯片国产化率的提高以及上游原材料价格的下降，企业的利润率或将也逐步上行。（2）光纤光缆：随着招标模式的合理化，光纤价格未来2年内有望稳中有升。同时，受益于下游流量增长、东数西算、千兆宽带、风电海缆等新需求拉动，行业基本面转好趋势有望持续。（3）光模块：2022Q1海外光器件光模块厂商同比增速复苏，国内光模块厂商近年来已占据全球半壁江山，产品矩阵充足，目前已深度布局硅光赛道，未来或将获得弯道超车的机会。（4）物联网模组：中长期来看，物联网模组行业高增速的主要驱动力还是在于物联网连接数的爆发式增长，持续看好物联网模组企业在今年的业绩成长。（5）北斗：2022年北斗产业景气持续。北斗军用市场正处在从北斗二号到北斗三号的换代期，相关市场空间达百亿。民用市场方面，建议关注智慧农业、智慧水利、智能电网以及智能驾驶等赛道所带来的市场增量。 风险因素：贸易摩擦加剧、国内5G建设不达预期、全球云计算建设增速放缓、上游原材料价格波动。 [Table_Chart] 行业相对沪深300指数表现 数据来源：聚源，万联证券研究所 [Table_ReportList] 相关研究 国家云亮相，数字经济塑造运营商新价值 拥抱数字经济，运营商第二成长曲线凸显 蜂窝物联网用户高增，国内企业已占据蜂窝物联网模组半壁江山 [Table_Authors] 分析师: 夏清莹 执业证书编号： S0270520050001 电话： 075583228231 邮箱： xiaqy1@wlzq.com.cn 分析师: 吴源恒 执业证书编号： S0270522070001 电话： 18627137173 邮箱： wuyh@wlzq.com.cn -25%-20%-15%-10%-5%0%5%10%15%通信沪深300证券研究报告 行业周观点 行业研究 4248 [Table_Pagehead] 证券研究报告|通信 万联证券研究所 www.wlzq.cn 第 2 页 共 12 页 $$start$$ 正文目录 1 一周产业新闻 ................................................................................................................... 3 1.1 运营商 ............................................................................................................................. 3 1.2 5G应用 ........................................................................................................................... 5 1.3 行业数据 ......................................................................................................................... 6 2 通信板块周行情回顾 ........................................................................................................ 7 2.1 通信板块周涨跌情况 ..................................................................................................... 7 2.2 SW通信板块个股周涨跌情况 ...................................................................................... 8 3 通信板块公司情况和重要动态（公告） ........................................................................ 8 3.1 增减持 ............................................................................................................................. 8 3.2 大宗交易 ......................................................................................................................... 8 3.3 限售解禁 ......................................................................................................................... 9 4 其他新闻 ............................................................................................................................ 9 5 投资建议 .......................................................................................................................... 10 6 风险提示 ......................................................................................................................... 11 图表1：申万一级行业指数涨跌幅（%）（上个交易周） ................................................ 7 图表2：申万一级行业指数涨跌幅（%）（年初至今） .................................................... 8 图表3：申万通信板块周涨幅前五（%）（上个交易周） ............................................... 8 图表4：申万通信板块周跌幅前五（%）（上个交易周） ................................................ 8 图表5：通信行业股东增减持情况 .................................................................................... 8 图表6：上周通信板块大宗交易情况 ................................................................................ 9 图表7：未来三个月通信板块限售解禁情况 .................................................................... 9 sXcZmUeWdYjYqRsQtQ9P8Q7NtRqQsQnPiNpPtMiNnPrM6MrQmQxNmMnQvPnMwP [Table_Pagehead] 证券研究报告|通信 万联证券研究所 www.wlzq.cn 第 3 页 共 12 页 1 一周产业新闻 1.1 运营商 三大运营商6月份成绩单：5G渗透率创新高 中国电信超过60% 近日，三大运营商发布了2022年6月份的运营数据。至此，三大运营商上半年的运营情况得以全面呈现。根据数据，运营商六月份的运营数据保持良好发展趋势：5G套餐用户增量明显，渗透力再攀上高峰，以中国电信为例，其5G套餐用户渗透率已经超过60%。整体来看，对于运营商而言，整个上半年的运营数据呈现出稳中有升的态势。在建设5G网络的同时，5G套餐用户数也逐渐增多，5G用户渗透率更是迈向了新的阶段。 根据中国移动公布的2022年6月份运营数据，当月，中国移动移动客户数净增325.2万户，用户总数达到9.6985亿户。当月，5G套餐客户数净增1581.4万户，累计达到5.10943亿户。有线宽带客户数净增249.9万户，累计达到2.56057亿户。 据中国电信公布的2022年6月主要运营数据：当月中国电信移动用户数净增307万户，移动用户数累计3.8422亿户。其中，5G套餐用户净增718万户，5G套餐用户数累计2.3165亿户，5G套餐用户渗透率超60%。有线宽带业务方面，当月中国电信有线宽带用户数净增72万户，有线宽带累计用户数1.7544亿户。 中国联通正式发布的数据显示，中国联通6月5G套餐用户新增数量521.1万户，累计达到1.849亿户。“泛在智联”方面，截至2022年6月，中国联通“大联接”用户累计达到8.048亿户，其中5G套餐用户累计达到1.849亿户，
