家电行业周报（24年第28周）：6月家电出口额增长超20%，上半年家电内销需求平稳

根据提供的研报内容，以下是关于家电行业的总结：

行业概述

• 总体趋势：2024年上半年，家电行业展现出稳健的增长态势。出口端继续保持高景气，内销需求平稳。特别是家电出口，6月份出口额同比增长超过20%，显示出全球市场的强劲需求。

主要数据与指标

• 出口数据：6月份，我国家电出口量同比增长25%，出口额增长20%（以人民币计算）。2024年上半年，家电出口量同比增长22.7%，出口额同比增长15.8%，尽管面临海运费上涨等不利因素，家电产业在全球市场的份额持续扩大。

• 零售数据：线上零售在6月份有所承压，线下零售则呈现复苏迹象。上半年，白电零售表现整体稳健，空调、冰箱和洗衣机分别在不同场景下展现出不同的增长态势。

分板块观点

• 白电：内外销需求企稳向好，推荐美的集团、海尔智家、TCL智家、格力电器、海信家电等，这些公司有望通过海外自有品牌和2B业务双轮驱动、效率持续优化、外销恢复和内销持续增长等方式，实现稳健增长。
• 小家电：推荐石头科技、科沃斯、小熊电器、光峰科技和新宝股份，这些公司在海外增长强劲、产品布局强化、内部经营调整后需求企稳、盈利能力修复等方面表现出色。
• 厨电：老板电器作为厨电龙头，通过持续开拓新品类如洗碗机、集成灶等，有望开辟新的成长路径。在稳增长背景下，厨电行业在地产好转后的需求弹性较大，盈利端有望同步改善。
• 零部件：推荐德昌股份，其家电主业开拓新客户新业务，汽车零部件业务持续放量，增长潜力显著。

市场表现与投资建议

• 市场表现：本周家电板块整体实现正相对收益。
• 原材料价格：铜、铝等原材料价格出现波动，但仍处于相对高位，需关注成本端对利润的影响。
• 海运与天然气价格：海运价格自高位回落后底部回弹，天然气价格近期回落后保持震荡，需关注能源成本变动对行业的影响。
• 北向资金：本周家电板块的北向资金持仓表现分化，需关注外资动向对股价的影响。

风险提示

• 市场竞争加剧：行业竞争激烈，可能导致利润空间压缩。
• 需求不及预期：宏观经济波动可能影响消费者购买力和需求。
• 原材料价格大幅上涨：原材料价格波动可能增加生产成本。

综上所述，家电行业在内外销两端均展现出稳健增长的态势，投资者应关注行业内的龙头公司，尤其是那些在海外市场布局广泛、产品线丰富、成本控制能力强的企业。同时，还需密切关注市场环境变化、成本波动以及行业竞争动态，以制定相应的投资策略。