地产高频冲高回落，行业底部配置

行业研究周报摘要

市场表现与趋势分析

• 建筑建材指数表现：本周，沪深300指数上涨1.20%，而建材指数下跌2.24%，建筑指数下跌0.95%，表现跑输沪深300指数。
• 商品房成交数据：第27周（7月1日至7月7日）30大中城市商品房成交面积同比减少51%，环比减少52%；15个重点城市的二手房成交面积同比增加26%，环比减少20%。
• 水泥价格：全国水泥价格环比上涨0.9%，主要受到部分地区价格上调的影响，但出货率有所下滑。
• 电子纱与光伏玻璃：电子纱价格稳定，光伏玻璃市场成交一般，库存缓增。

政策与市场动态

• 广州政策调整：放宽对港澳台及外籍人士的购房限制，预计将进一步加快市场去化速度。

行业评级与投资建议

• 行业评级：推荐。
• 投资建议：
  • 全球资源品：推荐金诚信、中国中冶，关注中国中铁。
  • 国家级重点工程：关注中国电建、中国能建、中国核建、中国建筑、中国铁建等公司。
  • 制造业库存周期：推荐中国巨石，关注麦加芯彩、旗滨集团、金晶科技、凯盛新能、福莱特、鸿路钢构。
  • 超跌地产链：推荐海螺水泥、北新建材、伟星新材、东方雨虹、东鹏控股、兔宝宝、江河集团、亚厦股份、金螳螂。

风险提示

• 需求低于预期、成本超出预期、系统性风险等。

结论

本周市场表现为建筑建材指数的相对疲软，与沪深300指数形成反差，尤其是建材和建筑行业的表现。房地产市场的低迷状态继续影响其相关行业，如水泥、玻璃等。政策层面的调整对市场产生积极影响，尤其是针对港澳台及外籍人士的购房限制放松，有望促进市场需求的回暖。投资策略方面，聚焦于全球资源品、国家级重点工程、制造业库存周期复苏以及超跌的地产链和基建链的核心资产，同时注意风险控制，包括需求风险、成本风险和系统性风险。