2024半年度业绩预告点评：Q2净利扭亏为盈，有望受益猪价景气上行

华统股份（002840.SZ）的2024半年度业绩预告显示，公司预计在2024年第二季度实现归属于上市公司股东的净利润为盈利3700至6200万元，相较于去年同期亏损2.52亿元实现了扭亏为盈。这主要是由于公司采取了一系列措施来降低成本和提高效率，包括优化养殖成本、加快出栏量的增长、提升管理效率等。

从养殖成本的角度来看，华统股份2024年第二季度的生猪养殖完全成本已经降低至接近16元/公斤，相比第一季度的16.4元/公斤进一步下降，显示出公司在成本控制方面的良好成效。此外，随着出栏量的增加和成本的降低，预计下半年的养殖业务将更加盈利。

华统股份被定位为新一轮猪周期的优质成长股，主要得益于其在周期底部的资金优势、较低的资产负债率和强大的融资能力。公司产能稳步增长，出栏目标调整后，预计2024年的生猪出栏量将达到350万头，同比增长接近50%。随着养殖成本的持续改善和饲料原材料价格的可能下降，公司预计2024-2026年的净利润将分别达到9.1亿、20.2亿和20.4亿人民币。

公司拥有三大核心竞争优势，包括：

1. 区域优势：浙江作为生猪销区，商品猪均价通常高于全国平均水平，加之作为养殖无疫区，华统股份享有“超额收入+防疫佳”的优势。
2. 后发优势：非瘟后，华统股份通过扩张快速积累人才和技术，同时在种猪等资源上获得成本优势。
3. 资金优势：多元化的资金来源，包括可转债、大股东定增和政府养殖补贴等，以及稳定的屠宰现金流，为公司的快速扩张提供了有力支持。

综上所述，华统股份作为“单位超额收益+出栏增速快”的周期成长股，具有较高的头均市值潜力。投资建议维持“优大于市”，但需注意行业风险，如不可控的生猪疫情、原材料价格上涨和生猪价格波动。