上半年抖音渠道较快增长，预计归母净利润增速亮眼

根据提供的研报内容，主要概括如下：

公司概况与业绩预期：

• 润本股份（603193.SH）是一家专注于“驱蚊+婴童护理”细分市场的龙头公司。
• 2024年上半年，公司预计实现归母净利润1.75-1.85亿元，同比增长46.5%-54.9%；扣非归母净利润1.70-1.80亿元，同比增长43.9%-52.3%。
• 考虑到公司良好的销售势头，盈利预测被上调。预计2024-2026年的归母净利润分别为3.15亿元、3.90亿元、4.79亿元，对应每股收益（EPS）分别为0.78元、0.96元、1.18元，当前股价对应的市盈率（PE）分别为23.2倍、18.8倍、15.3倍。

渠道与产品增长：

• 抖音渠道：上半年快速增长，预计全年将带动品牌效应外溢，推动其他渠道增长。
• 新品开发：2024年一季度推出儿童防晒新品，已在抖音和天猫平台上取得良好反响，成为爆款产品。

财务表现：

• 盈利能力：通过优化运营管理，提高效率，预计能带来显著的规模效应。此外，大额银行定期存款也贡献了可观的利息收入。
• 增长动力：预计来自抖音、非平台经销渠道的较快增长，以及儿童防晒新品的市场潜力。

风险提示：

• 消费意愿下滑、新产品开发不及预期、营销策略过于依赖、市场竞争加剧等潜在风险需关注。

估值与评级：

• 评估指标包括营业收入、净利润、毛利率、净利率等，预计未来几年公司业绩稳健增长。
• 维持“买入”评级，认为公司在细分领域的领先地位、高效运营和新品战略为公司提供了强劲的增长动力。