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棉花:美棉持续下跌 郑棉触及三周低点

2024-07-10朱皓天金石期货S***
棉花:美棉持续下跌 郑棉触及三周低点

1/4棉花:美棉持续下跌郑棉触及三周低点朱皓天zhuhaotian@jsfco.com期货从业资格号:F03090081投资咨询从业证书号:Z0016204表1:棉花期货日度数据监测数据来源:Wind、金石期货研究所一、行情综述郑棉主力2409合约下跌,最终收盘价较上个交易日下跌1.44%,收于14405元/吨,较上一个交易日下跌210元/吨。隔夜ICE美棉下跌,主力合约下跌0.58%,报收70.59美分/磅。今日郑棉夜盘低开,开盘后震荡走低,受大宗商品普跌影响白天延续下跌走势,收盘前最终下跌1.44%。预计棉价将持续震荡。后续关注外盘走势及国内下游需求需求转差、天气对单产影响、成品累库带来的边际利空影响。二、宏观、行业要闻1、据布工厂,坯布库存:7月9日坯布织造库存为33.5天左右,下游下单多执行缓慢,场内现货坯布交投气氛暂无明显提升现象,坯布库存稳定。 2/4织机开机率:据中国绸都网对样本企业的数据监测显示,7月9日盛泽织机开机率为74.5%,秋冬订单升温,胆布系列不同程度走货好转,织造工厂负荷稳定。2、据中国棉花网,7月9日,中国主港报价微涨。国际棉花价格指数(SM)81.04美分/磅,涨0.07美分/磅,折一般贸易港口提货价14196元/吨(按1%关税计算,汇率按中国银行中间价计算,下同);国际棉花价格指数(M)79.63美分/磅,涨0.07美分/磅,折一般贸易港口提货价13952元/吨。3128指数与1%关税下折人民币SM的价差为1498,与1%关税下折人民币M的价差为17423、据张家港保税区纺织原料市场统计,截至2024年07月08日,张家港保税区棉花总库存4.99万吨,较去年同比增加67%;其中,保税棉4.28万吨,较去年同比增加72%,非保税棉0.71万吨,较去年同比增加43%。4、据外媒消息,印度棉花协会(CAI)公布的数据显示,该国2023/24作物年度(9月结束)的棉花出口量料将增长约10.5%,至260万包。CAI称,在2022/23作物年度(2022年10月—2023年9月),该国的棉花出口量为155万包。与此同时,CAI预期2023/24年度印度棉花产量为3170万包,高于上个月预估的3097万包,但低于前一年度的3189万包。截至2024年5月底的棉花总供应量估计为3630万包,其进口164万包,期初库存289万包。5、财联社鹰眼讯,据CFTC,截至7月2日当周,CFTC美棉仅期货非商业持仓基金多头60058(-494)张,由增转减,空头77379(-7148)张,连续第二周减少,ICE总持仓210048(-2352)张,连续第四周减少,净多占比-8.2%,环比增3个百分点,同比减10.6个百分点。 3/4三、数据图表图1:CZCE、ICE棉花期货价格图2:棉花现货价格及基差数据来源:Wind、金石期货研究所数据来源:Wind、金石期货研究所图3:9-1价差图4:纺织利润数据来源:Wind、金石期货研究所数据来源:Wind、金石期货研究所图5:棉花进口利润图6:棉纱进口利润数据来源:Wind、金石期货研究所数据来源:Wind、金石期货研究所图7:仓单数量图8:非商业持仓数据来源:Wind、金石期货研究所数据来源:Wind、金石期货研究所 4/4四、分析及策略国际方面,美元走强利空美棉,美国农业部即将发布USDA最新供需报告,产量预计将继续提高,消息面偏空,美棉走势偏弱。国内方面,郑棉主力合约今日震荡下跌,受大宗商品普跌影响,最终收跌。总体来看供给充足,需求疲软的情况无好转。需求端:下游进入淡季,需求并无好转。预计继续延续弱势震荡。需求减弱的走势暂无改变,随着主产区气候良好的情况,预计棉将继续承压震荡走弱。后续关注天气对棉花单产影响、外盘走势及供需报告数据影响。本报告中的信息均来源于已公开的资料,尽管我们相信报告中资料来源的可靠性,但我公司对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。也不保证我公司所做出的意见和建议不会发生任何的变更,在任何情况下,我公司报告中的信息和所表达的意见和建议以及所载的数据、工具及材料均不能作为您所进行期货买卖的绝对依据。由于报告在编写时融入了该分析师个人的观点和见解以及分析方法,如与金石期货公司发布的其他信息有不一致及有不同的结论,未免发生疑问,本报告所载的观点并不代表了金石期货公司的立场,所以请谨慎参考。我公司不承担因根据本报告所进行期货买卖操作而导致的任何形式的损失。另外,本报告所载资料、意见及推测只是反映金石期货公司在本报告所载明的日期的判断,可随时修改,毋需提前通知。未经金石期货公司允许批准,本报告内容不得以任何范式传送、复印或派发此报告的材料、内容或复印本予以任何其他人,或投入商业使用。如遵循原文本意的引用、刊发,需注明出处“金石期货有限公司”,并保留我公司的一切权利。免责条款: