美国6月经济数据走弱，黄金震荡上行

美国6月经济数据走弱，黄金震荡上行 伦敦金涨2.8%至2392美元/盎司。10年期美债收益率降至4.28%，通胀预期降至2.27%，实际利率降至2%，美元指数跌0.94%至104.9，标普500指数涨1.95%，人民币小幅升值，沪金溢价窄幅波动。 本周公布的美国多项经济数据不及预期，市场对美联储的降息预期进一步强化，9月和12月可能降息两次，美元指数和美债收益率回落，贵金属明显走强。首先是6月ISM制造业和非制造业PMI分别回落至48.5和48.8，均处于收缩区间，制造业和服务业均面临新订单和就业走弱的情况，制造业物价压力减少，但是服务业的物价分项仍维持在56.3的高位。6月ADP新增就业16万人，略低于预期和前值，休闲住宿为主要贡献来源，多数行业表现较弱，工资同比继续温和回落，显示就业市场降温趋势未改。6月非农新增就业20.7万人，略高于预期19万人，但是4月和5月合计下修11.1万人，教育及医疗和建筑业是新增就业的主要来源，政府新增7万人就业，使得私人服务业的就业偏弱，同时失业率回升至4.1%，预期和前值为4%，工资增速同比如期回落至3.9%，环比0.3%，工资上涨对核心通胀的拉动作用逐渐减弱。 美联储6月利率会议纪要显示面临通胀反弹，FED内部对于未来的降息节奏的分歧增加。美联储主席鲍威尔在欧洲央行年会上的讲话老生常谈，没有给出9月降息与否的指引。美联储货币政策半年度报告显示通胀已经明显回落，但仍然高于美联储2%的目标，在开启降息前还需等待更多数据，美联储主席鲍威尔将在国会就此作证词，关注具体表态。此外，中国央行6月黄金储备维持不变，或对市场的做多热情造成一定压制。 ★投资建议： 短期金价震荡筑底，尚未摆脱盘整格局。中长期基本面角度看涨。 ★风险提示： 地缘政治风险缓和以及市场再度交易紧缩预期，将引发黄金回调。 目录 1、黄金高频数据周度变化.......................................................................................................................................................42、金融市场相关数据跟踪.......................................................................................................................................................42.1、美国金融市场....................................................................................................................................................................52.2、全球金融市场--股、债、汇、商......................................................................................................................................63、黄金交易层面数据跟踪.......................................................................................................................................................84、周度经济日历.......................................................................................................................................................................9 图表目录 图表1：黄金相关高频数据周度变化............................................................................................................................................................4图表2：美元指数涨0.94%至104.9，美债收益率4.28%.............................................................................................................................5图表3：标普500涨1.95%，VIX指数低位震荡..........................................................................................................................................5图表4：3个月美债微升、Libor微降，TED利差0.19%............................................................................................................................5图表5：油价涨2.8%，美国通胀预期微降至2.27%....................................................................................................................................5图表6：实际利率降至2%，金价涨2.8%.....................................................................................................................................................6图表7：现货商品指数收涨，美元指数下跌................................................................................................................................................6图表8：发达国家股市多数上涨，标普500涨1.95%..................................................................................................................................6图表9：发展中国家股市多数上涨，上证指数跌0.59%.............................................................................................................................6图表10：美债、德债下行，美德利差降至1.72%........................................................................................................................................7图表11：英国国债收益率降至4.13%，日债升至1.08%.............................................................................................................................7图表12：欧元涨1.17%，英镑涨1.33%.........................................................................................................................................................7图表13：日元涨0.08%，瑞郎涨0.34%.........................................................................................................................................................7图表14：美元指数跌0.94%至104.9，非美货币多数升值..........................................................................................................................8图表15：黄金投机净多仓回落至18.5万手..................................................................................................................................................8图表16：SPDR黄金ETF持有量微升至834.8吨........................................................................................................................................8图表17：人民币小幅升值，沪金溢价正常波动..........................................................................................................................................9图表18：黄金、白银大涨，金银比回落至76.6...........................................................................................................................................9图表19：中国6月CPI、进出口，美国6月CPI，鲍威尔国会证词........................................................................................................9 1、黄金高频数据周度变化 2、金融市场相关数据跟踪 2.1、美国金融市场 资料来源：Bloomberg 资料来源：Bloomberg 资料来源：Bloomberg 资料来源：Bloomberg 资料来源：Bloomberg 资料来源：Bloomberg 2.2、全球金融市场