通信行业周报（20240701-20240707）：MWC盛会落幕，产业链聚焦算力+5G-A

根据提供的研报内容，以下是针对通信行业的周报总结：

市场表现

• 本周行情：通信行业（申万）本周下跌1.08%，跑输沪深300指数但跑赢创业板指数，累计上涨2.50%。
• 行业对比：通信行业在所有一级行业中排名第15位，全年表现排名第6。

运营商动态

• IDC向AIDC发展：中国移动、中国电信和中国联通在MWC上展示了垂类模型产品，强调算力部署的国产化。中国移动提出打造多元泛在、绿色低碳的智算集群，强调超算、量算等社会算力并网；中国电信则强调智算基础设施的建设，旨在推进数据中心向AIDC升级，支持“两弹一优”（弹性供电、弹性制冷、气流组织优化）和全液冷架构；中国联通则展示了整体智算布局规划以及“星罗”先进算力调度平台。
• 算力需求推动：运营商的智能算力部署有望推动对国产ICT设备的需求，建议关注光模块、交换机板块，如光迅科技、盛科通信、紫光股份、锐捷网络等。

全光运力技术发展

• 全光解决方案：星网锐捷推出全光解决方案，提供多种接入方式，满足不同场景的连接需求。中国信科则在全光运力方面取得进展，加速400G规模商用，并布局800G及1.6T技术。
• 高品质运力网络：全光万兆高品质运力网络建设将拉动电信光网络向更高速率迭代，建议关注相关公司如光迅科技、源杰科技、华工科技。

5G-A进展

• 商用加速：5G-A在2024年进入实质性发展阶段，全球已有30多家运营商完成技术验证，部分运营商宣布商用计划，目标在今年年底前实现商用部署。
• 技术创新：华为、中兴通讯等企业参与5G-A相关的技术创新，包括发布网络运行感知大模型、商用领航计划、GTI 5G-AxAI开放实验室揭牌等。
• 通感一体技术：5G-A的通感一体技术为低空经济提供了支持，通过高精感知和基站内生智能算力，实现无人机管理、安防等应用，推动低空业务发展。

投资建议

• 重点关注：运营商（中国移动、中国电信、中国联通）、光模块光器件光芯片（天孚通信、中际旭创、新易盛、源杰科技）、卫星通信（海格通信、震有科技）、液冷（英维克、高澜股份）、设备商（紫光股份、中兴通讯、锐捷网络、共进股份）、IDC/AIDC（润泽科技、宝信软件、奥飞数据、光环新网、科华数据）、物联网模组（广和通、威胜信息、有方科技）、控制器（拓邦股份、和而泰）、军工通信（七一二、上海瀚讯）。
• 风险提示：算力基础设施建设、6G发展及经济系统性风险。

市场展望 通信行业在数字化转型、算力需求增加和5G-A技术推动下展现出强劲的增长潜力，但同时也面临算力基础设施建设的挑战和宏观经济波动的风险。投资者应关注技术进步和政策导向，选择具备技术创新能力和市场竞争力的企业进行投资。