通信行业周报：光通信产业链年度阅兵，光博会聚焦算力高速网络

行情回顾。本周通信行业（申万）下跌了0.52%，跑赢沪深300指数涨幅（-1.36%）0.84个百分点，跑赢创业板指数涨幅（-2.40%）1.89个百分点。今年以来通信行业（申万）上涨了31.46%，跑赢沪深300指数涨幅（-3.40%）34.86个百分点，跑赢创业板指数涨幅（-12.66%）44.11个百分点。本周通信行业涨幅（-0.52%）在所有一级行业中排序第十一，全年涨幅排序第一。截至本周末，通信行业（申万）估值PE- TTM 为29.72，同期沪深300 PE- TTM 为11.61，创业板指数PE- TTM 为30.01。本周通信板块涨幅前五分别为震有科技（+52.6%）、欧比特（+21.3%）、神宇股份（+17.3%）、广哈通信（+14.6%）、高鸿股份（+13.5%）；本周通信板块跌幅前五分别为浩瀚深度（-8.2%）、挖金客（-8.0%）、天孚通信（-7.4%）、新易盛（-6.5%）、中际旭创（-6.2%）。 中国光博会于深圳成功举办，光通信成为热点关注领域。2023年9月6日至8日，第24届中国国际光电博览会在深圳成功举办，会展汇集全球3000余家展商，覆盖信息通信、光学、激光、红紫外线、传感器、显示等光电全产业链，为光电产业及下游应用领域提供新技术、新模式，开发行业新思路。受益于AI浪潮推动，当下算力需求呈现指数型增长态势，更高速的通信网络已成为市场关注的重点。在此背景下，光通信领域的上游光芯片、中游光模块及下游光设备领域的新技术和新产品成为本届光博会的热点。其中在光芯片领域，以源杰科技为代表的光芯片厂商展示了10G/50GDFB激光器芯片及100GEML样品，光库科技展出的800G薄膜铌酸锂调制器芯片在总体技术上已追平世界水准；800G光模块进程提速，国产厂商逐步向高端跃迁，本次光博会上中际旭创展出SR8/DR8/2xFR4/2xLR4四种800G产品，即将推向市场。光迅科技在业内首次演示1.6T高速光模块传输能力；以腾讯云计算为代表的光传输设备企业展出了功能更为丰富、应用场景更广泛的传输设备。 中国光博会同期举办中国国际光电高峰论坛，信息通信产业论坛备受关注。 2023年9月6日至9月8日，光电博览会携同光通信产业链举办2023信息通信产业发展论坛，论坛聚焦算力网络发展、千兆光网创新、云数据中心光互连网络演进趋势、芯片级解决方案等热点话题讨论。华为在“算力网络与光技术发展论坛”上惊喜亮相，针对算力网络建设问题在会上提出构建全光运力网络的构想与规划。全光品质运力网络立志于解决方案课题，着重强调超大带宽、确定性低时延、光电资源弹性敏捷度、数据安全可靠性、光网智慧管控五大要素高效协同的重要意义。随着数字经济向着量质齐升的新阶段迈出新步伐，社会数据总量的指数级增长催生数据资源存储、计算和应用需求，叠加ChatGPT掀起AI浪潮，算力需求呈现指数增长态势，建设高品质的全光运力网络是算力资源高效利用和算力服务按需提供的关键。 通信行业持续跟踪公司： 运营商重点推荐中国电信、中国移动、中国联通；设备商建议关注紫光股份、中兴通讯、锐捷网络、共进股份；光模块光器件光芯片建议关注中际旭创、天孚通信、新易盛、源杰科技；光纤光缆建议关注长飞光纤、亨通光电、中天科技；IDC建议关注奥飞数据、光环新网、科华数据；物联网模组重点推荐广和通、移为通信，建议关注威胜信息；控制器重点推荐拓邦股份、和而泰；卫星通信重点推荐铖昌科技；军工通信重点推荐七一二、上海瀚讯；会议系统重点推荐亿联网络；5G消息重点推荐梦网科技；通信网络管维建议关注润建股份。 风险提示：宏观经济下滑风险，光模块发展不及预期，光电企业研发不及预期，算力建设进度不及预期。 一、本周专题：中国光博会成功举办，光通信成为热点关注领域 （一）CIOE中国光博会于深圳成功举办，光通信成为热点关注领域 第24届CIOE光博会成功举办，挖掘行业关注热点，驱动产业发展。9月6日至9月8日，第24届中国国际光电博览会（简称：CIOE中国光博会）在深圳成功举办。本届会展汇集全球3000余家优质展商，覆盖信息通信、光学、激光、红紫外线、传感器、显示等光电全产业链，集中展示材料、设备、技术到成套方案的多项展品，为光电产业及下游应用领域提供新技术、新模式，开发行业新思路。从细分行业热点领域来看，本次光博会瞄准市场用工需求，展出光芯片、光模块、光纤/光缆、半导体材料与设备、镜头模组、镀膜设备、AR/VR、激光器、激光设备、红外热成像、智能传感器、3D视觉、激光雷达、新型显示制造装备、Mini LED/Micro LED等热点技术和关键产品。 图表1光博会重点展示技术 多家光电科技企业参与本届光博会，光通信成为热点关注领域。受益于AI浪潮推动，当下算力需求呈现指数型增长态势，更高速的通信网络已成为市场关注的重点。在此背景下，光通信领域的上游光芯片、中游光模块及下游光设备领域的新技术和新产品成为本届光博会的热点。 光芯片：国产替代有望逐步落地，新材料成为关注重点。本次光博会上，以源杰科技为代表的光芯片厂商展示了10G/50GDFB激光器芯片及100GEML样品，源杰科技表示，目前公司EML产品研发顺利，将全力做好后续送样和检测工作，随着中国光芯片技术逐步追平国际领先水准，高速率光芯片有望实现进一步国产替代。薄膜铌酸锂是1.6T乃至更高速率光芯片所使用的替代材料，目前世界上仅三家光通信厂商能够批量生产铌酸锂调制器。本届光博会上光库科技展出的800G薄膜铌酸锂调制器芯片在总体技术上已追平世界水准，经过技术积累和产品落地，公司产品有望在1.6T引发的材料革命中取得进一步发展。 图表2光库科技参展产品 光模块：800G光模块进程提速，国产厂商逐步向高端跃迁。光模块作为支撑光通信网络建设的重要组件，在数据中心建设大潮中需求持续旺盛，目前400G光模块技术已经发展成熟，包括SR8/FR4/SR4/LR4/DR4在内的多种品类能够满足各类应用需求 ，800G光模块技术进一步成熟 ， 本次光博会上中际旭创展出SR8/DR8/2xFR4/2xLR4四种800G产品，即将推向市场。光迅科技在业内首次演示1.6T高速光模块传输能力，采用最新一代5nm DSP，可满足数据中心低能耗诉求，其发射端采用高带宽EML激光器，接收端采用PIN+TIA方案，经由信号完整性SI平台设计和优化，最终可实现10km传输链路预算。该模块展出标志着国内单波200G技术相关产业链逐步成熟，将进一步降低国产光模块单位比特成本及功耗。 光传输设备能力日趋丰富。本届光博会中，光传输设备领域参展企业众多。随着通信技术不断发展，特别是数据中心等场景带来高速率和多功能需求，光传输设备能力不断演进，此次腾讯云计算参展产品OPC-8是面向数据中心互联开发的新一代传输产品，支持C+L波段同时接入，不区分OTU波长，在提高频段传输容量的同时降低整体运维复杂度，产品TCS9410是面向数据中心的新一代光电融合交换机，同时提供32个400G电端口和16个800G光端口，主芯片集成了4个3.2Tbps硅光引擎，最高能提供25.6Tbps交换能力，为数据中心网络建设提供高性能、低功耗、低成本的解决方案。烽火通信、汇信特通信、芯泰通信等厂商也展出了功能更为丰富、应用场景更广泛的传输设备。 图表3腾讯云OPC-8DCI互联设备 图表4腾讯25.6T CPO交换机 （二）中国光博会同期举办中国国际光电高峰论坛，信息通信产业论坛备受关注 2023年9月6日至9月8日，光电博览会携同光通信产业链举办2023信息通信产业发展论坛，论坛聚焦算力网络发展、千兆光网创新、云数据中心光互连网络演进趋势、芯片级解决方案等热点话题讨论。 图表5中国国际光电高峰论坛信息—通信产业论坛内容 在“算力网络与光技术发展论坛”上，华为惊喜亮相，提出构建全光运力网络的构想与规划。随着数字经济向着量质齐升的新阶段迈出新步伐，社会数据总量的指数级增长催生数据资源存储、计算和应用需求，数据要素的流通与应用需要完备的算力网络体系，因此利用好运力、算力、存力，处理好三者间的协同调度关系是完备体系中不可避免的环节。华为于2022年提出了全光品质运力网络解决方案课题，着重强调超大带宽、确定性低时延、光电资源弹性敏捷度、数据安全可靠性、光网智慧管控五大要素高效协同的重要意义。今年ChatGPT掀起AI浪潮，在算力需求呈现指数增长态势的背景下，算力已成为新型生产力，建设高品质的全光运力网络是算力资源高效利用和算力服务按需提供的关键。 图表6华为专家武清华演讲内容总结 二、本周行情回顾（2023/9/4-2023/9/10） （一）通信板块整体行情走势 本周通信行业（申万）下跌了0.52%，跑赢沪深300指数涨幅（-1.36%）0.84个百分点，跑赢创业板指数涨幅（-2.40%）1.89个百分点。今年以来通信行业（申万）上涨了31.46%，跑赢沪深300指数涨幅（-3.40%）34.86个百分点，跑赢创业板指数涨幅（-12.66%）44.11个百分点。 图表7通信（申万）指数、创业板指和沪深300指数走势（以2014/12/31为基点） 本周通信行业涨幅（-0.52%）在所有一级行业中排序第十一，全年涨幅排序第一。 图表8一级行业年与周涨跌幅 截至本周末，通信行业（申万）估值PE- TTM 为29.72，同期沪深300PE- TTM 为11.61，创业板指数PE- TTM 为30.01。 图表9通信（申万）指数、创业板指和沪深300指数估值（PE- TTM ） （二）个股表现 本周通信板块涨幅前五分别为震有科技（+52.6%）、欧比特（+21.3%）、神宇股份（+17.3%）、广哈通信（+14.6%）、高鸿股份（+13.5%）； 本周通信板块跌幅前五分别为浩瀚深度（-8.2%）、挖金客（-8.0%）、天孚通信（-7.4%）、新易盛（-6.5%）、中际旭创（-6.2%）。 图表10本周通信板块涨跌幅前十个股 三、本周要闻回顾 （一）数字基础设施 中国联通5G新通信平台联通助理产品研发集采：总预算1802.4万元（C114通信网） C114讯9月5日消息（焦焦）从中国联通官网获悉，2023年联通在线5G新通信平台联通助理产品研发集采项目已具备招标条件，现进行公开招标。 中国联通方面表示，为打造符合5G时代下用户需求的专精特新助理产品，联通助理产品聚焦产品基础服务能力优化和数字化运营系统能力搭建，并在安全性、智能化、视频化三个方面进行创新迭代。通过功能升级提高产品价值，优化产品结构，改善产品体验，扩大高价付费用户规模。 本次采购的内容主要包括：固话漏话提醒功能研发：支持音/视频智能应答服务，新增覆盖4300万固话用户；服务功能研发：身份识别、云通讯录、用户群组、服务设置、转发分享等；智能交互能力研发：智能交互资源接入能力开发，人工NLP交互数据标注；产品用户DIY功能研发：场景服务模板和可视化流程DIY、数字助理DIY、NLP问答DIY、视频编辑及智能内容生成； 用户管理、客服运营、内容运营、用户转化、精细化数据运营工具研发，实现数字化运营。 本项目总预算1802.4万元（不含税），含税金额1910.54万元。项目不划分标包。 此外，本项目设置最高投标限价，最高投标限价1719.49万元（不含税），超过最高限价的报价为无效报价，其投标将被否决。 （二）+工业 中国联通格物Unilink工业互联网平台入选国家级“双跨”工业互联网平台（C114通信网） 9月6日，2023中国国际数字经济博览会开幕式上，工业和信息化部正式发布2023年新增跨行业跨领域工业互联网平台（以下简称“‘双跨’平台”）名单，中国联通格物Unilink工业互联网平台榜上有名。该平台由中国联通汇聚全集团优势资源自主研发，联通雄安产业互联网有限公司申报，成为河北省首批国家级“双跨”平台之一。 工业互联网是推动传统产业转型升级、培育发展先进制造业的重要支撑。近年来，