国盛建筑中国化学中材国际股价大跌点评中国化学中材国际今日

中国化学，中材国际今日下跌幅度较大，我们认为主要因美国大选局势变化，市场对出口链相关企业预期波动有关。 两家公司海外主要经营区域集中在非洲、俄罗斯、中东等地，美国几乎没有业务，且主要为服务型公司 ，预计经营基本不会受到影响。 两公司当前基本面预期平稳，核心投资逻辑没有变化，调整后估值更具性价比，继续重点推荐！中国化学：公司海外业务【国盛建筑】中国化学、中材国际股价大跌点评 中国化学，中材国际今日下跌幅度较大，我们认为主要因美国大选局势变化，市场对出口链相关企业预期波动有关。 两家公司海外主要经营区域集中在非洲、俄罗斯、中东等地，美国几乎没有业务，且主要为服务型公司 ，预计经营基本不会受到影响。 两公司当前基本面预期平稳，核心投资逻辑没有变化，调整后估值更具性价比，继续重点推荐！中国化学：公司海外业务受益俄罗斯等新兴国家工业化浪潮，新签订单增长强劲（24M1-5同增410%）。 国内工程业务受益大型石化基地搬迁、设备更新；新材料实业有望打开第二增长曲线。23年底在手现金497亿，有息债务165亿（有息债务率7.5%），当前市值仅488亿元。现金流情况持续优异，分红率具备提升潜力。 当前PB0.83倍，仍处于历史最低区间。 中材国际：境外业务受益新兴国家城镇化、工业化进程提速，水泥需求持续增长，市场潜力充足。2024Q1境外新签订单同比高增70%，在2023全年增长55%基础上延续高景气。 运维与装备“双轮驱动”，业绩和估值有望“双击”。 根据公司“十四五”规划，到2025年末预期三主业利润将各占三分之一，运维、装备业务预计将实 现快速增长，且两项业务利润率更高、现金流更好，占比提升有望促商业模式持续优化，估值有进一步提升空间。 ⚡️风险提示：汇兑损失风险、海外经营风险等。 ☎联系人：何亚轩/程龙戈/廖文强/李枫婷/池之恒/张天祎