贵金属日报：经济数据不及预期，贵金属震荡走强

研究院新能源&有色组 核心观点 研究员 ■贵金属市场分析 陈思捷021-60827968chensijie@htfc.com从业资格号：F3080232投资咨询号：Z0016047 期货行情： 7月3日，沪金主力合约开于552.08元/克，收于555.7元/克，较前一交易日收盘上涨0.58%。当日成交量为115409手，持仓量为99858手。 昨日夜盘沪金主力合约开于557.88元/克，收于558.70元/克，较昨日午后收盘上涨0.54%。 师橙021-60828513shicheng@htfc.com从业资格号：F3046665投资咨询号：Z0014806 7月3日，沪银主力合约开于7835元/千克，收于7966元/千克，较前一交易日收盘上涨2.19%。当日成交量为1066910手，持仓量为315659手。 昨日夜盘沪银主力合约开于8089元/千克，收于8084元/千克，较昨日午后收盘上涨1.48%。 穆浅若021-60827969muqianruo@htfc.com从业资格号：F03087416投资咨询号：Z0019517 隔夜咨询： 昨日，美国6月ADP就业人数降至15万人，为2024年1月以来最小增幅。上周初请失业金人数增加至23.8万人，高于预期的23.5万人。美国6月ISM非制造业PMI录得48.8，远低于预期，为2020年5月以来新低，经济数据表现不佳使得贵金属价格受到支撑。此外，美联储会议纪要显示，绝大多数官员认为经济增长正在逐渐降温，美联储在等待更多信息以获得降息的信心。几位与会者认为若通胀持续在较高水平或进一步上升，可能需要加息。总体而言，目前来看，利率见顶并终将逐步回落仍是大概率事件，在这样的背景下，操作上仍然建议以逢低买入套保为主。 联系人 王育武021-60827969wangyuwu@htfc.com从业资格号：F03114162 基本面： 高中021-60827969gaozhong@htfc.com从业资格号：F03121725 上个交易日（7月3日）上金所黄金成交量24946千克，较前一交易日上涨55.23%。白银成交量605266千克，较前一交易日上涨15.89%。黄金交收量为8874千克，白银交收量为2010千克。上期所黄金库存为10617千克，较前一交易日持平。白银库存则是较前一交易日增加18198千克至1054135千克。 贵金属ETF方面，昨日（7月3日）黄金ETF持仓为834.81吨，较前一交易日增加1.44吨。白银ETF持仓为13688.66吨，较前一交易日增加102.39吨。 投资咨询业务资格：证监许可【2011】1289号 上个交易日（7月3日），沪深300指数较前一交易日下降0.24%，电子元件板块较前一交易日上涨0.33%。光伏板块较前一交易日持平。 ■策略 黄金：谨慎偏多白银：谨慎偏多套利：暂缓金银比价：逢低做多期权：暂缓 ■风险 美元持续走强流动性风险冲击市场 目录 核心观点............................................................................................................................................................................................1宏观面................................................................................................................................................................................................4重要宏观数据及事件概述........................................................................................................................................................4美债收益率与利差监控............................................................................................................................................................4上期所金银持仓与成交量变化情况........................................................................................................................................5贵金属ETF持仓跟踪...............................................................................................................................................................5贵金属套利跟踪........................................................................................................................................................................6基本面................................................................................................................................................................................................7上海黄金交易所T+d市场监控................................................................................................................................................7金银库存情况监测....................................................................................................................................................................8相关下游行业市场表现概述....................................................................................................................................................9今日重要数据展望............................................................................................................................................................................9 图表 图1:美国10年期国债收益率丨单位：%.......................................................................................................................................5图2:10-2年期利差丨单位：%........................................................................................................................................................5图3:上期所黄金成交量丨单位：手................................................................................................................................................5图4:上期所白银成交量丨单位：手................................................................................................................................................5图5:黄金ETF持仓量丨单位：吨...................................................................................................................................................6图6:白银ETF持仓量丨单位：吨...................................................................................................................................................6图7:国内黄金期现价差丨单位：元/克...........................................................................................................................................6图8:国内白银期现价差丨单位：元/千克.......................................................................................................................................6图9:黄金内外盘比价丨单位：倍....................................................................................................................................................7图10:白银内外盘比价丨单位：倍..................................................................................................................................................7图11:内盘金银比价丨单位：倍.....