【国君通信】电信业务稳健增长,千帆星网即将首次发射

点击“蓝字”，关注我们 加关注 投资要点 电信业务稳健发展，新兴业务收入保持较快增长。2024年前5月份，国内电信业务收入累计完成7387亿元，同比增长3.7%，增速较1－4月份回落0.3个百分点；互联网宽带业务收入1126亿元，同比增长5.9%，占电信业务收入的15.2%，占比较1－4月份提升0.1个百分点；动数据流量业务收入2717亿元，同比下降1.9%，占电信业务收入的 36.8%，占比较1－4月份提升0.2个百分点；新兴业务收入1851亿元，同比增长12.1%，占电信业务收入的 25.1%，拉动电信业务收入增长2.8个百分点，其中云计算和大数据收入分别同比增长16.2%和48.2%，物联网业务收入同比增长15.4%。 千帆星网首批组网卫星即将发射，卫星互联网产业进入加速发展期。2021年长三角G60科创走廊发布G60星链计划 （又称“千帆星座”），一期发射1296颗卫星，未来打造超1.4万颗低轨宽频多媒体卫星的组网。“千帆星座”于2023年启动建设，星座包括三代卫星系统，采用全频段、多层多轨道星座设计，第一阶段计划到2025年底，实现648颗星提供区域网络覆盖；第二阶段到2027年底，648颗星提供全球网络覆盖；到2030年底实现15000颗星提供手机直连多业务融合服务。2024年2月，垣信卫星宣布完成67亿元A轮融资。“千帆星座”首批组网卫星发射仪式将于8月5日在太原举行，首批卫星将以“一箭18星”升空入轨，后续还将探索“一箭36星”、“一箭54星”。国内大规模卫星互联网产业即将加速，关注发射、卫星制造、卫星运营等环节供应链机会。 投资建议：一是全球AI产业共振，更大比重重视光电互联的投资价值；二是兼顾国资企业稳增长高股息的价值以及新业态蜕变的机会；三是寻找“0-1”变化的低空经济、卫星通信、车载通信等新连接投资主题；四是关注经济复苏预期下，物联网、海缆等优质赛道下的头部企业的深蹲起跳。 风险提示：AI等新技术领域的投资落地或不及预期。企业竞争或加剧影响盈利能力。 以上内容节选自国泰君安证券已经发布的证券研究报告《电信业务稳健增长，千帆星网即将首次发射》，具体内容详见完整版报告。 由于最新合规要求，公众号仅展示报告摘要部分，请点击链接登录道合小程序或APP获取报告全文电信业务稳健增长，千帆星网即将首次发射，或联系对口销售及分析师。 成果回顾 （下拉获取更多） 1.通信行业周观点 2024.06.145G-A与低空经济融合快速推进 2024.06.06时空信息集团成立，大厂布局数万卡超大集群 2024.05.27英伟达指引积极，重点入局以太网 2024.05.20海外大模型升级，国内AI基建军备竞赛升温 2024.05.14海外光模块厂指引积极，宽带接入市场复苏 2024.05.085G-A即将规模商用，量子通信产业链逐步突破 2024.04.29全球头部厂商给出AI基建积极信号 2024.04.24AI产业进程趋势未改，低空经济打开通信空间 2024.04.21Marvell上修AI收入指引，算力迎来积极变化 联系方式 法律声明 长按扫码关注我们 欢迎关注国君通信 获取更多通信资讯 本公众订阅号(微信号:gh_849e85188304)为国泰君安证券研究所通信研究团队依法设立并运营的微信公众订阅号。本团队负责人王彦龙具备证券投资咨询（分析师）执业资格，资格证书编号为S0880519100003。 本订阅号不是国泰君安证券研究报告发布平台。本订阅号所载内容均来自于国泰君安证券研究所已正式发布的研究报告，如需了解详细的证券研究信息，请具体参见国泰君安证券研究所发布的完整报告。本订阅号推送的信息仅限完整报告发布当日有效，发布日后推送的信息受限于相关因素的更新而不再准确或者失效的，本订阅号不承担更新推送信息或另行通知义务，后续更新信息以国泰君安证券研究所正式发布的研究报告为准。 本订阅号所载内容仅面向国泰君安证券研究服务签约客户。因本资料暂时无法设置访问限制，根据《证券期货投资者适当性管理办法》的要求，若您并非国泰君安证券研究服务签约客户，为控制投资风险，还请取消关注，请勿订阅、接收或使用本订阅号中的任何信息。如有不便，敬请谅解。