汽车 ： 6 月六个新能源汽车品牌创下历史新高

6月，六个新能源汽车品牌创下历史新高 中国汽车制造商包括比亚迪，长城，蔚来，Xpeng，Li Auto，小米，Zeekr，Aion，Deepal，Leap，Neta和HIMA等报告了2024年6月的销售额7月1日的销量。总销量同比增长42%（范围从-22%到+ 739%)和8% MoM (范围从- 13%到+ 51%)。 中国汽车业 Ji Shi, CFA(852) 3761 8728shiji @ cmbi. com. hk 新能源汽车三重奏略有跳动。Li Auto交付了约48, 000辆（MoM + 36%）在6月，L6的交付量在6月超过了20, 000个单位，与我们之前的预测。其他型号的总交付量增加了约5, 500单位MoMJun，略高于我们之前的预期。李汽2Q24108k单位的交付量处于其先前指导的中档。关键其第二季度的收益可能在于其成本控制，特别是SG & A费用，在我们看来，李汽也一直在加速其超级充电建设。 文静DOU, CFA(852) 6939 4751douwenjing @ cmbi. com. hk NIO在6月交付了约21, 000台（MoM + 3%），是历史上最高的，这也可能意味着该公司在上一次交付了8, 500多台6月的一周，基于截至6月23日的保险数据。NIO第二季度交付57, 000个单位略微击败了其先前的54 - 56k个单位的指导，尽管其GPM在第2季度可能保持在个位数。第3季度可能有点挑战性我们认为，对于NIO，因为一些需求可能会在24年第二季度提前拉动。 Xpeng在6月交付了约11, 000辆（MoM增长5％），表明销售强劲在6月的最后一周。在我们看来，Xpeng可以推动一些库存给经销商，以满足其2Q24销售指导。Xpeng的现有的模型似乎已经失去了吸引力，投资者正在等待即将在7月的Mona M03。 比亚迪，齐克，飞跃和HIMA创历史新高。比亚迪发布了历史新高6月每月光伏批发量为0.34万台。创纪录的销售额第二季度99万台的销量可能会大幅提升其季度收益，在我们看来。在2024年6月，Zeekr和Leap的每月交付量都超过了20, 000单位历史上第一次。我们相信飞跃的定价6月28日推出的C16相当有竞争力。HIMA的Jun交付量增长了51%MoM达到约46, 000个单位，M7和M9合计贡献约36, 000个单位。塞雷斯（601127 CH，NR）第二季度的收益可能会很好中期盈利能力指标。 相关报告： “中国汽车行业-领先指标显示Jun MoM销售增长“- 2024年6月6日 “中国汽车行业-国外品牌的定价系统步履蹒跚“- 2024年6月5日 新能源汽车在6月份的零售市场份额将达到48%。我们项目NEV2024年6月零售额将增长7%，达到约84万台，其中市场份额约为48%。累计新能源汽车零售量可能会上升上半年同比增长38%，约410万台，市场份额为41%。特斯拉的6月，中国零售额可能增长15%，达到约64, 000个单位据我们估计，中国第2季度零售总额同比下降5%。 “中国汽车行业- 5月新能源汽车零售份额达到45%；NIO击败“- 2024年6月3日 资料来源：公司数据，CMBIGM 资料来源：公司数据，CMBIGM 资料来源：公司数据，CMBIGM 资料来源：公司数据，CMBIGM 资料来源：公司数据，CMBIGM 资料来源：公司数据，CMBIGM 资料来源：公司数据，CMBIGM 资料来源：公司数据，CMBIGM 资料来源：公司数据，CMBIGM 资料来源：公司数据，CMBIGM 资料来源：公司数据，CMBIGM 披露和免责声明 分析师认证 主要负责本研究报告内容的研究分析师，全部或部分证明，就证券或发行人而言本报告所涵盖的分析师：（1）所表达的所有观点准确反映了其对标的证券或发行人的个人观点；以及（2）他或她的薪酬中没有任何部分与分析师在本报告中表达的具体观点直接或间接相关。此外，分析师确认，分析师及其合伙人(定义见香港证券及期货佣金）（1）在本研究报告发布日期前30个日历日内已处理或买卖本研究报告涵盖的股票；（2）将在本研究报告发布之日起3个工作日内买卖本研究报告涵盖的股票；(3)担任香港本报告所涵盖的香港上市公司；及（4）在本报告所涵盖的香港上市公司中拥有任何财务权益。 CMBIGM额定值 购买HOLDSELL未评级：未来12个月潜在回报率超过15%的股票：未来12个月潜在回报率为+ 15%至- 10%的股票：未来12个月潜在亏损超过10%的股票：Stock未被CMBIGM评级 重要披露 There are risks involved in transaction in any securities. The information contained in this report may be not suitable for the purposes of all vestors. CMBIGM不提供个性化的投资建议。本报告的编制不考虑个人投资目标、财务状况 or special requirements. Past performance has no indicate of future performance, and actual events may differ materially from that which is contained in thereport. The value of, and returns from, any investments are uncertainty and are not guaranteed and may volume as a result of their dependence on the or its affiliate (s) to whom it is distributed. This report is not and should not be construed as an offer or sloitation to buy or sloitation in any security or any interest in证券或进入任何交易。CMBIGM或其任何关联公司、股东、代理人、顾问、董事、高级职员或雇员均不得对依赖本报告中包含的信息而导致的任何直接或相应的损失、损害或费用承担责任。任何人使用本报告中包含的信息完全由他们自己承担风险。 本报告中包含的信息和内容是基于对被认为是公开可用和可靠的信息的分析和解释。CMBIGM尽一切努力确保但不保证其准确性，完整性，及时性或正确性。CMBIGM提供以“原样”为基础的信息、建议和预测。信息和内容如有更改，恕不另行通知。CMBIGM可能会发布其他具有与本报告不同的信息和/或结论的出版物。这些出版物反映了不同的假设，观点和分析性编制时的方法。CMBIGM可能会做出投资决策或采取与中的建议或观点不一致的专有头寸这份报告。 on behalf of its clients from time to time. Investors should assume that CMBIGM does or seases to have investment banking or other business relationship withThe companies in this report. As a result, recipients should be aware that CMBIGM may have a conflict of interest that could affect the objectivity of this reportand CMBIGM will not assume any responsibility in respect thereof. This report is for the use of intended recipients only and this publication, may not be未经CMBIGM事先书面同意，为任何目的全部或部分复制、转载、出售、重新分发或发布。有关推荐证券的其他信息可应要求提供。 本文件在英国的收件人 本报告仅提供给符合《2000年金融服务和市场法》（2005年金融促进）令第19（5）条规定的人员（I）（经不时修订）（“命令”）或（II）是属于第49（2）（a）至（d）条（“高净值公司，非法人协会，etc.,) of the Order, and may not be provided to any other person without the prior written consent of CMBIGM. 适用于本文件在美国的收件人 CMBIGM不是美国的注册经纪人交易商。因此，CMBIGM不受美国关于准备研究报告的规定的约束和研究分析师的独立性。主要负责本研究报告内容的研究分析师没有注册或合格作为金融业监管局（“FINRA”）的研究分析师。分析师不受FINRA规则下的适用限制intended to ensure that the analyst is not affected by potential conflicts of interest that could bear upon the reliability of the research report. This report is打算在美国仅向“美国主要机构投资者”分销，如美国证券交易法第15a - 6条规定1934, as amended, and may not be furnished to any other person in the United States. Each major US institutional investor that receives a copy of this reportBy its acceptance hereof represents and agrees that it shall not distribute or provide this report to any other person. Any U. S. receiver of this report wished to根据本报告中提供的信息进行任何买卖证券的交易，只能通过美国注册的经纪交易商进行。 本文件在新加坡的收件人 本报告由CMBI（新加坡）私人有限公司（CMBISG）（公司注册编号：201731928D）在新加坡分发，该公司定义为豁免财务顾问in the Financial Advisers Act (Cap. 110) of Singapore and regulated by the Monetary Authority of Singapore. CMBISG may distribute reports produced by its根据《财务顾问条例》第32C条的安排，各自的外国实体、附属公司或其他外国研究机构。如果报告在新加坡分发给非认可投资者、专家投资者或机构投资者，定义见证券和新加坡《期货法》（第289章），CMBISG仅在法律要求的范围内对报告内容承担法律责任。新加坡收件人应致电+ 65 6350 4400联系CMBISG，了解报告引起的或与报告有关的事项。