浙商机械国防邱世梁王华君中直股份民用直升机适航取关键进展中国直升机龙头

2023年公司收入和利润增速拐点出现，我们认为产品结构调整影响基本结束。5）海外龙头对比：中直股份2023年收入是空客直升机的41%，息税前利润是空客直升机6%。对比海外龙头和公司历史水平，公司盈利能力具有较大提升空间。4、盈利预测与估值：预计公司2024-2026年归母净利润7.2、9.0、10.8亿，同比增长64%、24%、20%，PE为41、33、28倍，PS为1.0、0.8、0.7倍，维持“买入”评级。5、风险提示：募集配套资金进度风险、下游需求不及预期等风险