浙商电新强现实强预期2024年电新中期策略之低空经济

# 行情复盘： 板块经历一轮普涨行情，催化剂为全国两会（行情启动）和苏州低空大会（加速上涨）；# 国家层面政策： 低空顶层设计布局良久，《》和《》带来低空经济重要边际变化；# 地方层面政策： “自下而上”是低空经济发展的特征之一，地方政府结合当地特色提出低空经济发展方案和产值目标。【浙商电新】强现实，强预期——2024年电新中期策略之低空经济 ⭐# 上半年低空板块呈现“强预期、弱现实” # 行情复盘： 板块经历一轮普涨行情，催化剂为全国两会（行情启动）和苏州低空大会（加速上涨）；# 国家层面政策： 低空顶层设计布局良久，《》和《》带来低空经济重要边际变化；# 地方层面政策： “自下而上”是低空经济发展的特征之一，地方政府结合当地特色提出低空经济发展方案和产值目标。 ⭐# 展望后续、我们认为低空经济将逐步走向“强预期、强现实”。 板块逻辑将从【交易预期】向【交易订单】切换，行情将重启升势。 驱动因素上—— # 基建端： 随着地方政府对低空经济的理解加深和相关标准陆续出台，起降场建设等配套建设有望逐步铺开，研究规划等基础性招标先行落地；# 制造端： 政府采购持续升温，eVTOL头部企业订单饱满；产业链复用将助力产能快速爬坡，上市公司有望获取更多项目定点；# 运营端： 年内多条低空载人航线陆续启动，多省市竞跑城市空中交通；业内龙头持续探索城市物流商业化，静待量变积累后的质变。 ⭐# 投资机会上、重点推荐低空基建、eVTOL和无人机产业链 # 低空基建： 低空空管将整体呈现“边建设、边探索、边完善”的发展节奏，各技术均有机会；低空发展带来基建需求，工程设计公司迅速布局# 基建环节建议关注： a）通导监及空域管理：华设集团、莱斯信息、新晨科技、深城交、中科星图、四川九洲、四创电子等；b）无人机探测及反制：雷科防务、声讯股份等；c）基建设计：苏交科、设计总院等； # eVTOL产业链： eVTOL是低空经济重要载体，0-1的增量赛道，航空级电驱和电池投 资更具确定性和好格局；# 民用无人机产业链： 民用无人机是低空经济重要构成，产品迭代和政策引导或将培育多个“无人机+”较大规模的新赛道，产业链环节有望受益。 # 航空器环节建议关注： a）整机厂：万丰奥威、亿航智能、中直股份等；b）三电：宁德时代、亿纬锂能、蔚蓝锂芯、卧龙电驱、宗申动力、蓝海华腾等；c）碳纤维复材：中航高科、吉林化纤、光威复材、双一科技等；d）其他零部件：森麒麟等；e) 运营服务商：中信海直等。 风险提示：1）低空空域开放不及预期；2）eVTOL适航审定进度不及预期；3）eVTOL关键技术突破不及预期