计算机行业周观点：新一轮财税体制改革拉开序幕，端侧AI催化不断

评级及分析师信息 新一轮财税体制改革拉开序幕 税务业务流程系统持续迭代，目的是“以数治税”、预算规范管理，落脚在管理。税务端，金税四期持续推进中，亦遵循从中央到地方的原则。根据中创财税服务，金税四期在广东、山东、河南、山西、内蒙古、重庆等六个省市试点上线，预计2024年全面推广，我们认为地方金税四期的推广和运维服务即将开始。审计署发布《国务院关于2023年度中央预算执行和其他财政收支的审计工作报告》，其中提到，深化重点领域改革，谋划新一轮财税体制改革，完善中央与地方财政事权和支出责任划分；对地方税费优惠政策进行评估和清理；加快全国统一大市场建设；全面落实促进民营经济发展壮大的意见及配套举措等多项重点工作。2024年财政预算草案报告中关于深化财税体制改革提及：提升预算管理效能、加强财会监督、深化财税体制改革等内容。我们认为此轮财税体制改革将把数智化作为技术支撑手段，以电子会计凭证为基，以点带面推进全方位建设，看好财税IT产业链发展。 分析师：刘泽晶邮箱：liuzj1@hx168.com.cnSAC NO：S1120520020002联系电话： 端侧AI催化不断 终端AI爆发元年，AI的Iphone时刻已到来。英特尔、AMD、高通、英伟达相继或即将发布AIPC产品，端侧AI争夺战已打响，以“CPU+GPU”为主的芯片组竞争格局更加明确。整机端，联想、戴尔、惠普、华硕等全力支持AI电脑。手机端，苹果正式宣布人工智能计划，苹果智能有望引领端侧AI全面爆发，原因是AI赋能Siri，深度联接多个APP，从而生成量身定做的生成式人工智能助手，类似于“钢铁侠”中的个人助理“贾维斯”。我们判断，AI的Iphone时刻已到来，AI需求有望带动换机潮。AI促使软硬件架构全面升级，端云协同成为必选项。云端AI与终端AI缺一不可，端云协同成为必选项，短期来看，端侧AI对硬件规格革新要求较小。长期来看，端侧大模型的爆发有望呈现指数级别增长，相关零部件有望升级。原因是未来端侧AI算力升级的逻辑与英伟达架构升级的逻辑相似，高算力与高功耗相匹配。AI深度融入操作系统，已成产业趋势，例如安卓15携手Gemini、Copilot融入Windows 11、Apple Intelligence深度集成于苹果操作系统中。 投资建议 受益标的： 算力：1、国产链：恒为科技、开普云、泰嘉股份、神州数码、中科曙光、飞荣达等；2、英伟达链：淳中科技、工业富联、麦格米特等。 AI应用：金山办公、科大讯飞、福昕软件、佳发教育、金桥信息、汉仪股份、拓尔思、慧辰股份。 电力IT：科远智慧、国能日新、东方电子、安科瑞、国网信通。 鸿 蒙/华为AI应用：润和软件、软通动力、润达医疗、科远智慧、能科科技。 AI PC：软通动力、华勤技术、九联科技、智微智能、中科创达。 财税IT：中科江南、博思软件、税友股份等。 风险提示 市场系统性风险、科技创新政策落地不及预期、中美博弈突发事件 正文目录 1.本周热点：新一轮财税体制改革拉开序幕，端侧AI催化不断.........................................52.本周热点内容................................................................................52.1. 1新一轮财税体制改革拉开序幕...............................................................62.1.2中小微企业市场发展势头迅猛，财税IT赛道繁荣...............................................82.1.3财税IT市场稳健增长，政府主导财税信息化市场..............................................102.2端侧AI催化不断...........................................................................122.3 AI大模型百舸争流，部分国产AI大模型竞争能力已超过国际平均水平...............................163.本周行情回顾...............................................................................193.1.行业周涨跌及成交情况.....................................................................193.2.个股周涨跌、成交及换手情况................................................................203.3.核心推荐标的行情跟踪.....................................................................213.4.整体估值情况.............................................................................224.本周重要公告汇总.........................................................................225.本周重要新闻汇总.........................................................................256.历史报告回顾.............................................................................317.风险提示.................................................................................32 图表目录 图表1金税三期与金税四期要点对比...................................................................................................................................................6图表2从金税一期到金税四期的政策要求及演变.............................................................................................................................7图表3预算管理一体化系统规范2.0.....................................................................................................................................................8图表4财税IT行业主要商业模式..........................................................................................................................................................8图表5财税IT行业产业链.......................................................................................................................................................................9图表6财税IT行业产业图谱.................................................................................................................................................................10图表7企业进行财税数字化的价值.....................................................................................................................................................10图表8财税IT行业规模和结构............................................................................................................................................................11图表9财税IT行业厂商矩阵.................................................................................................................................................................12图表10中国财税市场发展历程............................................................................................................................................................12图表11Apple Intelligence由三部分组成...................................................................................................................................13图表12苹果Apple Intelligence五大特点..............................................................................................................................13图表13Compose允许用户访问ChatGPT图像工具........................................................................................................................14图表14 Siri使用ChatGPT示意图.....................................................................................................................................................14图表15苹果2007年到2018年销量(百万）...........................................................