服务器需求复苏，DRAM、NAND价格预涨

评级及分析师信息 （1）全行业比较：本周（2024.6.24-2024.6.28，下同）申万电子行业指数下跌2.8%，同期沪深300下跌1.0%，万得全A下跌1.8%。电子行业在全行业中涨跌幅排名为22/31。 （2）电子行业子板块：本周消费电子板块在申万电子二级行业中涨幅最多，区间涨跌幅为+1.31%；半导体板块表现较弱，区间涨跌幅为-5.87%；进一步细分来看，印刷电路板板块在申万电子三级行业中涨幅居前，区间涨跌幅为+1.99%；模拟芯片设计板块在申万电子三级行业中表现较弱，区间涨跌幅为-8.70%。 （3）电子行业PE百分位：截至2024年6月28日，沪深300指数PE为11.76倍，10年PE百分位为27.6%；申万电子（一级行业）指数PE为45.35倍，10年PE百分位为52.5%。 联系电话： ►服务器需求复苏，预估DRAM价格第三季涨幅达8-13% 根据TrendForce集邦咨询最新调查显示，由于通用型服务器(general server)需求复苏，加上DRAM供应商HBM生产比重进一步拉高，使供应商将延续涨价态度，第三季DRAM均价将持续上扬。DRAM价格涨幅达8~13%，其中ConventionalDRAM涨幅为5-10%，较第二季涨幅略有收缩。 ►2024年5月国内手机出货同比增长16.5%,国产手机品牌占比达83.4% 根据中国信通院公布报告，2024年5月，国内市场手机出货量3032.9万部，同比增长16.5%；2024年1-5月，国内市场手机出货量1.22亿部，同比增长13.3%。2024年5月，国产品牌手机出货量2530.1万部，同比增长12.8%，占同期手机出货量的83.4%；2024年1-5月，国产品牌手机出货量1.02亿部，同比增长18.8%，占同期手机出货量的83.4%。 风险提示 技术发展不及预期，下游需求不及预期。 正文目录 1.本周行情回顾..............................................................................................................................................................................................31.1.区间涨跌幅..............................................................................................................................................................................................31.2.电子行业估值.........................................................................................................................................................................................42.本周行业新闻概览.......................................................................................................................................................................................52.1.服务器需求复苏，预估DRAM价格第三季涨幅达8-13%............................................................................................................52.2.受益于AI服务器建设持续扩张，预测第三季企业级NAND Flash产品合约价格上涨15-20%.....................................62.3.三星DRAM、NAND涨价最高20%，存储原厂开工率显著提升....................................................................................................72.4. AI需求激增，美光第三财季营收68.1亿美元同比大增81.6%..............................................................................................82.5. SK海力士官宣用于端侧AI PC的固态硬盘PCB01，预计年内量产上市..............................................................................82.6.台积电102.6亿美元增资案获批，高雄第3座2nm工厂土地变更和环评通过.................................................................92.7. 2024年5月国内手机出货同比增长16.5%,国产手机品牌占比达83.4%..........................................................................102.8.2024年第一季度国内个人智能音频设备出货量同比增长21.3%，小米跃居中国TWS市场第一...............................112.9.苹果夺得国内618销量冠军，小米、荣耀紧随其后...............................................................................................................122.10. Vision Pro国行版发售，售价29999元起..............................................................................................................................132.11.国务院办公厅印发《促进创业投资高质量发展的若干政策措施》，发改委、证监会等四部门齐发声...............132.12. OpenAI终止对中国提供服务........................................................................................................................................................142.13.英伟达召开股东大会，黄仁勋回答投资者竞争优势、量子计算、供应链稳定性等相关问题.................................142.14.荣耀称将发布颠覆性AI PC..........................................................................................................................................................153.风险提示....................................................................................................................................................................................................16 图表目录 图1本周（2024.6.24-2024.6.28）各行业区间涨跌幅（申万一级行业）.................................................................................3图2电子各板块区间涨跌幅（申万二级行业）....................................................................................................................................3图3电子各板块区间涨跌幅（申万三级行业）....................................................................................................................................3图4过去10年SW电子板块PE（TTM）走势，沪深300指数PE为11.76X，申万电子指数PE为45.35X.........................4图5 2024年第二季-第三季DRAM产品合约价涨幅预测.....................................................................................................................5图6 2024年第二季-第三季NAND Flash产品合约价涨幅预测.......................................................................................................7图7 SK海力士最新推出的PCB01..............................................................................................................................................................9图8中国大陆2024年第一季度TWS销售情况...................................................................................................................................12 1.本周行情回顾 1.1.区间涨跌幅 全行业比较：本周（2024.6.24-2024.6.28，下同）申万电子行业指数下跌2.8%，同期沪深300下跌1.0%，万得全A下跌1.8%。电子行业在全行业中涨跌幅排名为22/31。 资料来源：wind，华西证券研究所 电子行业子板块：本周消费电子板块在申万电子二级行业中涨幅最多， 区间涨跌幅为+1.31%；半导体板块表现较弱，区间涨跌幅为-5.87%；进一步细分来看，印刷电路板板块在申万电子三级行业中涨幅居前，区间涨跌幅为+1.99%；模 拟芯片设计板块在申万电子三级行业中表现较弱，区间涨跌幅为-8.70%。 资料来源：wind，华西证券研究所 1.2.电子行业估值 电子行业PE百分位：截至2024年6月28日，沪深300指数PE为