存储价格周度跟踪-0219：DRAM价格持续上涨，NAND需求逐渐转强

电子行业2024年展望与投资策略

一、市场表现与关键数据

• DRAM：DRAM市场需求因AI应用、高端HBM及DDR4转换DDR5等因素催化，价格呈上涨趋势。2023年第四季度价格已确认反弹，预计2024年将延续上涨趋势。
• NAND：客户整体需求渐强，叠加全球NAND供给减少，推动价格上行。企业级SSD市场与NAND原厂积极调价，市场企业级SSD价格显著提升。
• 模组端与存储芯片：铠侠季度营收及营业损失均有所改善，预计未来智能手机和PC领域需求将复苏；服务器和企业级SSD需求也将从下半年开始复苏。
• 相关标的：推荐关注存储模组与存储芯片的细分领域企业，如江波龙、佰维存储、朗科科技、德明利、兆易创新、东芯股份、普冉股份等。

二、投资要点与风险提示

• DRAM与NAND：DRAM需求持续增长，NAND需求逐渐增强，预计价格将继续上涨。
• 模组端展望：智能手机与PC需求预计复苏，服务器与企业级SSD需求将在下半年复苏。
• 风险提示：下游需求可能不及预期、行业竞争加剧、全球贸易摩擦风险。

三、行业评级与投资策略

• 行业评级：优于大市。
• 投资策略：长期看，关注AI、汽车科技等领域的机遇；中期聚焦存储复苏与企业级SSD需求回暖；短期注意宏观经济与国际贸易形势变化。

四、分析师与研究助理简介

• 陈海进：德邦证券TMT组组长、电子首席分析师，拥有8年电子行业研究经验。
• 徐巡：电子行业研究助理，上海交通大学经济学硕士，2年电子行业研究经验。
• 谢文嘉：电子行业研究助理，香港大学硕士，专注于模拟IC设计、数字IC设计等领域。

五、报告免责声明

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六、评级说明与法律声明

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