中原机械行业2024年中期策略：内需看设备更新、新质生产力，外需看优势装备出海

该报告为中原证券股份有限公司发布的《机械行业2024年中期策略》报告，主要围绕机械行业的市场表现、业绩、行业趋势以及投资策略进行分析。以下是报告的主要内容总结：

市场表现与业绩回顾

1. 市场表现：2024年中信机械板块下跌10.87%，在30个中信一级行业中排名第15。截至6月26日，与沪深300指数相比，机械行业跑输了12.3个百分点。

2. 业绩回顾：2023年，中信机械行业收入增长4.84%，净利润增长5.56%。2024年第一季度，行业收入增长5.6%，净利润增长8.22%，显示盈利能力有所改善。

行业评级与投资主线

• 行业评级：维持“同步大市”的投资评级。
• 投资主线：聚焦于设备更新、新质生产力和优势装备出海。

关键行业分析

1. 设备更新与优势装备出海

• 船舶制造：行业需求持续增长，供需关系紧张，新造船价格指数上扬，盈利空间扩大。中国造船市场份额提升，绿色能源船舶占比增加。推荐中国船舶工业集团的核心上市平台中国船舶、中船防务及相关配套上市公司。

• 工程机械：设备更新周期与出口推动行业复苏，出口占比提升。重点推荐三一重工、徐工机械及高空作业车龙头浙江鼎力。

• 机床工具：受益于设备更新周期与出口增长，国产机床技术进步，出口量显著增加。推荐海天精工、纽威数控及伊之密等公司。

2. 新质生产力与产业升级

• 机器人：工业机器人行业复苏，中长期受益于国产替代与产业升级，人形机器人市场潜力大。推荐绿的谐波、奥普光电及工业机器人相关企业。

• 半导体设备：全球半导体行业景气，国产设备进口替代加速。推荐光力科技、汉钟精机等企业。

3. 周期复苏行业

• 上游资源类机械：受益于采矿业投资增长，推荐郑煤机、一拖股份等公司。
• 铁路设备：铁路设备需求回暖，建议关注思维列控及铁路设备主机龙头。

风险提示

• 宏观经济波动、下游需求不足、出口需求不确定性、原材料价格上涨、政策变动和技术迭代风险。

该报告深入分析了机械行业在2024年的市场动态，提供了行业评级、投资主线及具体行业分析，旨在为投资者提供决策依据。