2024年第三季度 - 季度业绩报告

1.展示99.1 亲爱的股东们，在作为首席执行官的第一次电话会议上，我对大家做出了两个承诺。首先，我承诺将直接且清晰地解释我的优先事项，以推动增长并提高我们地面和无线网络部门以及卫星和太空通信部门的业绩。其次，我说我的首要任务是加强我们的资产负债表。所以，让我再次——在本季度——直接且清晰地谈论这些优先事项。今天，Comtech的资产负债表已经变得更加强大。具体来说，得益于董事会和我们的管理团队关键领导人的共同努力，Comtech成功谈判并获得了一个新的信贷设施，包括一项6000万美元的循环信贷和一项到期于2028年的1.62亿美元的定期贷款。在完成这一再融资后，我们的资产负债表再也不应分散市场对业务基本价值的注意力，或者分散我们非常真实的机遇和长期证明的创新能力。它再次能够支持我们预计的改进业绩和增长，因为Comtech继续向全球客户提供一流的通信解决方案。重要的是，这意味着我们可以将重点转向我的下一个优先事项：改善我们的现金周转周期，特别是加快未开票应收账款的清算。约翰·拉蒂根，临时首席执行官今天，我们的资产负债表已经变得更加强大：Comtech成功谈判并获得了一个新的6000万美元的循环信贷和一项到期于2028年的1.62亿美元的定期贷款。 简单来说，自从Comtech开始其必要的转型以来，我们第一次拥有了与我们的中短期运营目标相匹配的资产负债表，并且有充分的空间来完全实施运营改进。我们的再融资并非是我们对股东的唯一好消息。我想确保强调我们地面无线业务近期的一个重要胜利。经过一番竞争性流程，5月16日，马萨诸塞州的州政府投票决定授予Comtech一项为期五年的合同，并有一个五年续约选项，用于其州wide下一代911(NG911)公共安全系统的运维。该合同最初的价值超过1.4亿美元，如果续约另外五年，还有扩展的可能性。这些胜利——加上我们与华盛顿州最近达成的4800万美元合同延期——不仅证明了Comtech是公共安全领域值得信赖的合作伙伴，而且也证明了我们利用现有和未来客户在升级周期和技术环境变迁中机会的能力。总之：作为关键通信基础设施的可信赖提供商，Comtech继续赢得大量业务，这一点直接说明了我们的人、我们的技术和Comtech满足客户最迫切需求的能力的价值。3Comtech继续作为关键通信基础设施的可信赖提供商赢得大量业务。 在进一步详细介绍我们的财务结果之前，我想强调一个最后的、更高层次的要点。科迈通信（Comtech）一直拥有为顾客提供关键任务通信解决方案的悠久历史。例如，在这个国家，人们很容易将911呼救视为理所当然。但确保这些呼救能产生预期的公共安全结果是一个非常复杂的问题，而科迈通信在这一技术前沿，为解决这一问题发挥了关键作用。我们在卫星和太空市场中扮演着类似的关键角色——提供通信基础设施，确保人们、企业和政府能在任何地点、任何条件下实现连接。这种关键任务角色和能力，是我希望我们的投资者记住的，并希望市场重新考虑。事实上，我们开发和交付高级技术的能力仍然完好无损。作为世界上仅有的几家能够做到我们所做事情的少数企业之一，科迈通信的潜在价值保持不变。在过去的两年里，我们业务的必要改进被意外事件所打断。这合理地影响了利益相关者的信心，解决我们融资的长久谈判并未有所帮助，随后引发了对业务本身基本价值的疑虑。然而，我坚信，时代已经过去。虽然我们还有许多需要证明的事情要做，但我依然坚信我们两个业务部门及其最终市场的基本价值。我们看到不仅来自传统买家的需求在增长，公共安全市场的升级周期，以及卫星和太空通信的新兴市场也在崛起。我将在前面讨论一些关键发展，但首先，让我强调—— 合并净销售额同比下降约6%，至1.281亿美元，与2023年第三季度的1.363亿美元相比。这代表了从2024年第二季度1.342亿美元的连续下降。我们第三季度的业绩：亮点：截至4月30日止季度的业绩反映了债务再融资执行前的业务运营，我们认为与再融资时间和完成相关的不确定性对我们财务表现产生了缓和影响。*关于“调整后EBITDA”（非GAAP财务指标）的计算定义和解释，请参阅我们2024财年第三季度10-Q表格报告的第49页。毛利率为30.4%，低于2023年第三季度的31.7%，以及2024年第二季度的32.2%。合并经营亏损较上年同期改善至（350万），与2023年第三季度的（530万）相比，但相对于2024年第二季度的300万运营收入，呈连续下降趋势。调整后EBITDA*为1190万美元（9.3%的利润率），与2023年第三季度的1250万美元（9.2%的利润率）相比略有下降，并且从2024年第二季度的1510万美元（11.3%的利润率）呈连续下降趋势。 我们已要求投资者将营业收入视为衡量企业绩效的一种方式，并且这种情况仍然存在。在业务分部层面，我们的卫星与太空通信以及地面与无线网络业务共同创造了850万美元的营业收入。在加上公司层面的管理费用和其他成本（包括首席执行官过渡费用）后，公司产生了350万美元的合并营业亏损。我们的合并净订货额为1.01亿美元，净订单积压为6.53亿美元，这清楚地表明Comtech的技术、平台解决方案和设备需求强劲。正如我之前所说，我相信这种需求将随着时间的推移而增长，因为我们的许多终端市场本身正在扩张——这是我们在这过去几个月中通过我们网站发布的文章中向投资者强调的。关于我们的未开票应收账款，Comtech经常竞争大型、多年的合同（通常是高度专业化的硬件、软件和服务的组合）。一旦签订合同，根据GAAP规则，我们要求我们仔细衡量和评估开发这些解决方案的成本和进度。我们必须在每个季度记录收入，这些收入应公平反映已完成工作的增量价值（以及成本），基于这些评估。与确认收入相关的会计规则的应用与我们的发票和收款周期不同——这些周期由合同的条款定义。我们确认收入是在价值创造时，而我们的开票和收款则根据合同的指示进行。正如我之前所写，加快我们的现金转换周期现在是我最重要的运营优先事项，我想让股东们知道我完全致力于将我们的未开票应收账款管理下降。最后，正如我们将在下面更详细地讨论的那样，我想给我们的投资者留下一个关键启示：随着我们的再融资完成， 马萨诸塞州联邦政府下一代911项目——5月21日，我们宣布，经过一场竞争性流程，马萨诸塞州联邦政府批准与Comtech公司签订一项合同，以继续运营和维护其州级下一代911（NG911）公共服务系统。该合同为期五年，合同价值超过1.4亿美元，并可额外延长五年，使合同总潜在价值在十年内超过2.5亿美元。Comtech团队自2014年起与马萨诸塞州合作，开发和实施了一个基于IP的、安全的NG911系统，该系统能够通过现代化和更灵活的基础设施处理来自现有公共网络的911请求。此次续签——结合我们近期与华盛顿州签订的4800万美元公共服务合同延期——不仅证明了Comtech在公共服务领域的信任伙伴地位，而且也证明我们能够利用现有或未来客户在技术环境不断变化时的升级周期中的机会。近期重要进展：公共服务新业务7 卫星与太空通信•从美国陆军获得超过1350万美元的VSAT设备及相关服务订单•从美国陆军获得超过600万美元的资助，用于与网络培训相关的解决方案•从日本宇宙探索机构赢得超过550万美元的运营支持与维护订单•从加拿大客户处获得超过500万美元的资助，用于升级先前部署的跳频散射系统•获得一笔来自国际军事客户的订单，该客户正在评估我们的COMET™跳频散射解决方案，我们相信这可能会在未来引领大规模跳频散射机会陆地与无线网络•在中西部一个大型县扩展关键NG-911服务，总潜在价值超过1000万美元•将我们的短信服务（SMS）软件工程服务扩展到一家大型国际移动网络运营商；这种扩展价值超过700万美元•获得一份多年期NG-911呼叫处理服务合同，总额超过400万美元，针对位于加拿大的PSAPs近期重要进展：第三季度取得8项胜利 我的CEO任期刚刚开始几个月，即使在那个时候，我仍旧不是我们领导团队中最新的一员。随着时间推移，我学到的第一点是，没有卓越的团队，就无法创建一个伟大的企业。同样，我认为如果你想吸引杰出的人才，你必须提供一些特别的东西。在Comtech，我们确实如此，我相信我们吸引杰出个人的能力充分说明了我们企业的实力和未来机遇的巨大。三月，我们宣布了公共安全行业资深人士杰夫·罗伯逊被任命为我们的地面与无线网络（T&W）业务部门新总裁。正如我们当时所提到的，杰夫的雇用为Comtech带来了真正的优势：他将成为一个极好的管家，管理一个已经极度竞争的T&W业务——正如我们最近宣布与马萨诸塞州联邦政府签订的合同所证明的那样。我们很高兴杰夫加盟我们，我们的客户也同样高兴，他们正在寻找一个值得信赖的合作伙伴，帮助他们为在接下来几年中部署可靠的、强大的下一代公共安全解决方案做好准备。对于投资者来说，我们相信杰夫将揭示并释放这个业务的潜力。在杰夫的雇用之后，我们在T&W部门对领导团队做了两项更多重要的增员：汤姆·格思里，他将被任命为T&W的首席运营官；约翰·怀特黑德，他将成为安全与安全技术（SST）部门总经理。两人都将通过与我们的客户紧密合作，扩大我们的解决方案提供和服务以及在每个T&W产品线中加强运营，在加速进入这个不断增长的市场机遇中发挥关键作用。近期重要发展：在卫星与空间通信部门，我们刚刚迎来了罗利·里古尔作为商务发展与销售副总裁。罗利在业界以其专业知识和推动增长的能力而闻名——无论是从销售收入还是整体业务增长来看—— 结果10 101.7百万美元净预订30.4%毛利润率FISCALQ32024合并结果11.9百万美元调整后EBITDA*（-3.5百万美元）GAAPOperatingLoss128.1百万美元净销售额*关于“调整后EBITDA”（一个非GAAP财务指标）的计算定义及解释，请参阅我们Fiscal2024Q3ReportonForm10-Q的第49页。 综合结果122024财年第三季度综合净预订为1.01亿美元，季度预订到账比率为0.79倍。主要预订包括来自美国陆军的价值超过1350万美元的VSAT设备和相关服务的资助订单，一个位于中西部大县的危机NG-911服务多年延期，价值超过1000万美元，我们将我们的短消息服务(\"SMS\")软件工程服务扩展给一个大型的国际移动网络运营商，价值超过700万美元，来自美国军方的超过600万美元的网络安全解决方案资助，来自日本航天探索署的超过550万美元的运营支持和维护订单，来自加拿大客户的超过500万美元的资金升级先前部署的跳频散射系统，以及一个国际军事客户的订单，该客户正在评估我们的COMET™跳频散射解决方案和多年的NG-911呼叫处理服务合同，总价值超过400万美元，位于加拿大的PSAPs。截至2024年4月30日，订单积压为6.53亿美元，相比截至2023年7月31日的6.62亿美元和截至2023年4月30日的6.68亿美元有所下降。对于2024财年第三季度，我们实现了1.281亿美元的合并净销售额。与2023财年第三季度相比，我们的合并净销售额下降了820万美元，或6.0%，这反映了我们在卫星与太空通信业务领域的净销售额下降，部分由我们在地面与无线网络业务领域的净销售额增长所抵消。$136.3$148.8$151.9$134.2$128.1第三季度FY23第四季度FY23第一季度FY24第二季度FY24第三季度FY24Consolidi 2024财年第三季度，公司运营亏损为3500万美元，较2024财年第二季度的3000万美元运营收入，以及2023财年第三季度的5300万美元运营亏损相比。运营收入的下降主要反映在合并后的净销售额和合并后的毛利润（以美元计以及占合并后净销售额的百分比）的下降，以及由于我们的OneComtech和人才战略倡议导致的不分配销售、一般和管理费用增加，部分由我们两个报告业务分部的研发费用下降所抵消。2024财年第三季度的运营亏损还包括了250万美元的首席执