新能源汽车产业链行业周报：璞泰来与恩力动力就固态电池达成合作，天赐材料与宁德时代签订供货协议

璞泰来与恩力动力就固态电池达成合作，天赐材料与宁德时代签订供货协议 核心观点 本周看点 ⚫亿纬锂能发布全新大圆柱电池新品Omnicell全能电池⚫璞泰来与恩力动力在固态电池领域达成战略合作⚫天赐材料（002709.SZ）与宁德时代签订物料供货协议⚫亿纬锂能（300014.SZ）子公司与Powin签订谅解备忘录 锂电材料价格 卢日鑫021-63325888*6118lurixin@orientsec.com.cn执业证书编号：S0860515100003李梦强limengqiang@orientsec.com.cn执业证书编号：S0860517100003林煜linyu1@orientsec.com.cn执业证书编号：S0860521080002 ⚫钴产品：电解钴（21.55万元/吨，-2.05%）；四氧化三钴（12.7万元/吨，0.00%）；硫酸钴（3.1万元/吨，-1.27%）；⚫锂产品：碳酸锂（9.5万元/吨，-3.76%），氢氧化锂（8.5万元/吨，-0.12%）；⚫镍产品：电解镍（13.6万元/吨，-1.57%），硫酸镍（3.4万元/吨，0.00%）；⚫中游材料：三元正极（523动力型11.3万元/吨，-5.04%；622单晶型12.6万元/吨，-4.18%；811单晶型15.3万元/吨，-4.08%）；磷酸铁锂（4.3万元/吨，-0.09%）；负极（人造石墨（低端产品）2.1万元/吨，0.00%；人造石墨（中端产品）3.2万元/吨，0.00%；人造石墨（高端产品）4.1万元/吨，0.00%）；隔膜（7+2μm涂覆1.3元/平，0.00%；9+3μm涂覆1.2元/平，0.00%）；电解液（铁锂型1.6万元/吨，-1.59%；三元型1.8万元/吨，-2.70%；六氟磷酸锂6.7万元/吨，0.00%） 杨雨浓yangyunong@orientsec.com.cn朱洪羽zhuhongyu@orientsec.com.cn 投资建议与投资标的 比亚迪固态电池规划曝光，正力新能进军航空电动化领域2024-06-17比亚迪负极材料招标价格上调，国轩高科摩洛哥投建电池厂2024-06-11动力电池安全要求升级，固态电池或将获60亿元研发支持2024-06-04 ⚫终端销量表现亮眼，需求增长趋势确定具可持续性。2024年1-5月，新能源汽车销量/动力电池装机量累计同比增长32%/35%。终端需求保持增长趋势，渗透率不断向上突破，并形成对锂电池、锂电材料的补库存需求，带动产业链自2月以来排产环比不断提升，需求具备持续性。 ⚫国家推动汽车换“能”，政策催化不断。在指导意见侧，2月工信部等七部门明确在制造业绿色发展中要提升新能源汽车的产业占比；在实施侧，近期国务院等部门正积极推动消费品以旧换新，提出汽车换“能”，要提高新能源汽车、节能型汽车销售占比，未来补贴可期；而新的购置税减免技术要求也于6月起实施，有望加速部分新能源车Q2销售。政策端组合拳有望有力刺激新能源车消费。 ⚫锂电基本面利空出尽，估值见底修复。随着年报/一季报落地，锂电利空因素已经排除，更需要关注量/价/估值端的利好因素，如量端排产上行、价端见底企稳甚至出现部分反弹、估值端以旧换新的积极影响，在多重因素综合作用下，我们认为机会大于风险，国内锂电环节EPS和估值端的修复有望成为趋势。 ⚫建议关注：六氟环节天赐材料(002709，未评级)、天际股份(002759，未评级)、多氟多(002407，未评级)、新宙邦(300037，未评级)；细分行业龙头宁德时代(300750，买入)、尚太科技(001301，未评级)、恩捷股份(002812，未评级)、科达利(002850，未评级)；充电桩及快充万马股份(002276，买入)、信德新材(301349，未评级)；固态电池上海洗霸(603200，未评级)、丰元股份(002805，未评级)、有研新材(600206，未评级)，氢能科威尔(688551，未评级)、华光环能(600475，未评级)、石化机械(000852，未评级)。 风险提示 ⚫政策变化风险；电动车销量不达预期风险；原材料价格波动，盈利变化风险；产能投放加快，过剩引发行业竞争风险。 目录 1.本周观点.................................................................................................4 2.1.1亿纬锂能发布全新大圆柱电池新品Omnicell全能电池52.1.2璞泰来与恩力动力在固态电池领域达成战略合作52.2产业链新闻一周汇总.............................................................................................62.3本周新车上市........................................................................................................7 3.重要公告梳理..........................................................................................7 3.1天赐材料（002709.SZ）与宁德时代签订物料供货协议.....................................73.2亿纬锂能（300014.SZ）子公司与Powin签订谅解备忘录...............................83.3其他公告................................................................................................................8 4.动力电池相关产品价格跟踪.....................................................................9 5.风险提示...............................................................................................10 图表目录 图1：全新福田图雅诺大V上市...................................................................................................7 表1：本周上市公司公告汇总.......................................................................................................8表2：动力电池相关产品价格汇总表.............................................................................................9 1.本周观点 ●锂电基本面利空出尽，估值见底修复。锂电行业在23年受到产业链大幅降价、行业去库、排产不及预期等多种负面影响，板块单边下行，Wind锂电池指数全年跌幅达24.8%，24年初在经历计提减值冲击后又一度下跌。从板块公司一季报来看，锂电池环节归母净利润整体环比有所收缩；碳酸锂环节Q1归母净利润下滑明显，进一步亏损；三元正极和隔膜环节基本持平；磷酸铁锂有所减亏；电解液和负极环节一季度归母净利润环比增长明显。往后看一方面降价压力大幅减缓&部分环节开始出清，另一方面终端需求仍保持可观增长，叠加补库存，量增明显；量增利稳下产业链盈利在24年有望触底回升，机会大于23年。 ●终端销量表现亮眼，增长趋势具可持续性。2023年国内新能源汽车销量、动力电池产量和装机量同比增速分别为38%/43%/32%，2024年1-5月，新能源汽车销量/动力电池装机量累计同比增长32%/35%。终端需求保持增长趋势，渗透率不断向上突破，并形成对锂电池、锂电材料的补库存需求，带动产业链自2月以来排产环比不断提升，需求具备持续性。 ●利空因素排除，积极因素犹在。随着年报/一季报落地，锂电利空因素已经排除，更需要关注量/价/估值端的利好因素，如量端排产上行、价端见底企稳甚至出现部分反弹、估值端以旧换新的积极影响，在多重因素综合作用下，我们认为机会大于风险，国内锂电环节EPS和估值端的修复有望成为趋势。 ●建议关注：价格有望触底回升的六氟环节天赐材料(002709，未评级)、天际股份(002759，未评级)、多氟多(002407，未评级)、新宙邦(300037，未评级)；细分行业龙头：宁德时代(300750，买入)、尚太科技(001301，未评级)、恩捷股份(002812，未评级)、科达利(002850，未评级)；充电桩及快充方向万马股份(002276，买入)、信德新材(301349，未评级)；固态电池领域上海洗霸(603200，未评级)、丰元股份(002805，未评级)、有研新材(600206，未评级)，氢能领域科威尔(688551，未评级)、华光环能(600475，未评级)、石化机械(000852，未评级)。 2.产业链新闻 2.1产业链重要新闻及解读 2.1.1亿纬锂能发布全新大圆柱电池新品Omnicell全能电池 6月18日，亿纬锂能在其举办的首届锂电池大会暨亿纬锂能23周年庆活动上发布大圆柱电池新品Omnicell全能电池，并透露了固态电池的布局以及在eVTOL的进展。 亿纬锂能的大圆柱电池新品Omnicell全能电池，支持6C快充，在常温25摄氏度时，可实现充电5分钟续航300公里。 产品优点方面：从支持“6C”充电的说法可知，Omnicell全能电池将能够10分钟充满电。因为1C表示1小时完成电池充电，2C表示1/2小时完成电池充电……以此类推，6C就是10分钟充满电。即使在-30摄氏度的低温环境下，从10%充电到80%也只需要25分钟，能大幅减少用户补能焦虑。在耐用性上，Omnicell全能电池底部采用6.6倍国标强度，解决了新能源汽车车主的电池底部磕碰焦虑。据悉，目前行业内动力电池底部磕碰标准为150焦耳，而Omnicell全能电池能吸收1000焦耳的碰撞能量。 客户需求方面：圆柱磷酸铁锂电池已取得的未来5年的客户意向性需求合计约88GWh；三元大圆柱电池已取得未来5年的客户意向性需求合计约486GWh，合计574GWh。 技术路线方面：目前固态电池技术路线主要有固液混合的半固态、电解液凝胶化的凝胶态固态电池、采用聚合物和锂盐复合的聚合物固态电池，以及采用无机化合物硫化物、卤化物为电解质的全固态电池。亿纬锂能目前凝胶态固态方案已用于雾化器产品、聚合物的技术则被用于超薄柔性电池，该产品目前在产业化进程中。在全固态电池上，则选定了硫化物+卤化物复合的技术路线。亿纬锂能针对eVTOL推出的整体解决方案，能量密度可能不是很高，但兼顾320Wh/kg能量密度、10min快充补电80%、全生命周期满足10C输出能力、工况7000次以上的循环寿命且不出现系统层级的热蔓延。 量产时间表方面：亿纬锂能计划2026年推出全固态电池。亿纬锂能的全固态电池规划分两步走，一是在2026年实现生产工艺的突破，推出高功率、高环境耐受性及绝对安全的全固态电池，用于混合动力领域；二是2028年逐步推出480wh/kg高比能全固态电池。（来源：维科网锂电） 2.1.2璞泰来与恩力动力在固态电池领域达成战略合作 6月19日，璞泰来及北京恩力动力技术有限公司发布消息，双方于当日签订了《战略合作协议》，标志着恩力动力与璞泰来在固态电池领域将展开更