策略周报：回调已经到位，旺季逐渐来临
回调已经到位，旺季逐渐来临 ——策略周报2024-06-24 作者：刘四奎执业证书编号：F3033884交易咨询编号：Z0011291联系方式：0371-58620082 •鸡蛋期货：上周，期货调整后，维持震荡，整体近强远弱，近月紧跟现货，远月被动调整，目前盘面开始升水现货，涨价预期偏强，随着温度升高，供需开始转换，市场结构也发生改变，留给现货下跌时间和空间不多，整体稳中偏强，近月不断修复。•鸡蛋现货：现货在6月中旬再度触底，但是未能跌破3元/斤，近期困扰现货的主要因素在于北方高位，南 方降水，市场拿货积极性不高，部分低价惜售，冷库蛋部分低价囤货支撑，随着全国旅游旺季的到来，市场消费将逐渐启动。现货价格有望继续维持上涨趋势。 供应：逐渐见顶 供应端： ✓新增产能，2024年6-9月对应的是2024年2-5月补栏量，补栏量处于高位，产能增加为主，但是增幅放缓。 ✓淘汰产能：2024年6-9即将淘汰量对应为2023年1-3月补栏量，可供淘汰量处于处于相对高位，近期利润开始好转，市场延迟淘汰明显，淘汰鸡价格上涨，淘汰日龄减少。✓在产蛋鸡存栏：存栏得到一定的恢复，从产能趋势上看，2024年6-9月产能趋势开始出现下行，按照正常淘汰，预计供应出现一定的见顶趋势。 淘汰端 淘汰鸡：➢淘汰鸡价格稳中有升，淘汰日龄触底反弹，日龄增加周度淘汰量减少趋势上看出，目前市场淘汰积极 性不高，市场即将迎来蛋价走强周期，利润尚可，淘汰预期不强。 ➢季节性：季节性需求由弱转强阶段。➢产区端：产区挺价心理强，销区走货一般，产区价格先对坚挺，产销区价差严重缩小。➢消费端：销区整体走货一般，近期南方雨水天气，储藏不方便，市场以去库存为主，等待消费旺季到来的补库需求。 替代品运行：出现一定的支撑 ➢蔬菜：蔬菜价格指数继续微冲偏弱，6月价格指数由弱转强，对蛋价形成一定支撑。➢猪肉：猪肉价格出现一定回落，对蛋价支撑减弱。 成本&利润：成本阶段触底反弹，利润持续亏损 ➢成本利润： ➢原料端：玉米价格稳中偏强，豆粕价格重回弱势，整体原料价格稳中偏弱。 ➢成本端：稳中偏弱，目前饲料成本2.6元/斤左右，综合养殖成本3.0/斤左右。 ➢养殖利润：利润相对稳定，后续迎来季节性走好。 基差：目前基差低位，后期基差走强趋势明显。 价差走势 价差：基差支撑，阶段性近强远弱，短期盘面正套明显。 免责声明 此报告并非针对或意图送发给或为任何就送发、发布、可得到或使用此报告而使中原期货股份有限公司违反当地的法律或法规或可致使中原期货股份有限公司受制于的法律或法规的任何地区、国家或其它管辖区域的公民或居民。除非另有显示，否则所有此报告中的材料的版权均属中原期货股份有限公司。未经中原期货股份有限公司事先书面授权下，不得更改或以任何方式发送、复印此报告的材料、内容或其复印本予任何其它人。所有于此报告中使用的商标、服务标记及标记均为中原期货股份有限公司的商标、服务标记及标记。此报告所载的资料、工具及材料只提供给阁下作查照之用。此报告的内容并不构成对任何人的投资建议，而中原期货股份有限公司不会因接收人收到此报告而视他们为其客户。 此报告所载资料的来源及观点的出处皆被中原期货股份有限公司认为可靠，但中原期货股份有限公司不能担保其准确性或完整性，而中原期货股份有限公司不对因使用此报告的材料而引致的损失而负任何责任。并不能依靠此报告以取代行使独立判断。中原期货股份有限公司可发出其它与本报告所载资料不一致及有不同结论的报告。本报告及该等报告反映编写分析员的不同设想、见解及分析方法。为免生疑，本报告所载的观点并不代表中原期货股份有限公司，或任何其附属或联营公司的立场。此报告中所指的投资及服务可能不适合阁下，我们建议阁下如有任何疑问应咨询独立投资顾问。此报告并不构成投资、法律、会计或税务建议或担保任何投资或策略适合或切合阁下个别情况。此报告并不构成给予阁下私人咨询建议。 联系我们 总部地址：河南自贸试验区郑州片区（郑东）商务外环路10号中原广发金融大厦四楼上海分公司：上海市自贸区福山路388号、向城路69号15层07室西北分公司：宁夏银川市金凤区CBD金融中心力德财富大厦1607室山东分公司：济南市历下区经十路15982号第一大道19层1901新乡营业部：河南省新乡市荣校路195号1号楼东1-2层南阳营业部：河南省南阳市宛城区光武区与孔明路交叉口星旺家园3幢1楼001-1室灵宝营业部：河南省灵宝市函谷大道北段西侧（灵宝市函谷路与五龙路交叉口金湖公馆）洛阳营业部：河南省洛阳市洛龙区开元大道260号财源大厦综合办公楼1幢2层西安营业部：陕西省西安市高新区科技一路万象汇3号楼23层2305室杭州营业部：浙江省杭州市拱墅区远见大厦2号楼1013室 电话：4006-967-218电话：021-68590799电话：0951-8670121电话：0531-82955668电话：0373-2072882电话：0377-63261919电话：0398-2297999电话：0379-61161502电话：029-89619031电话：0571-85236619 Thanks 公司网址：www.zyfutures.com 公司电话：4006-967-218 公司地址：河南自贸试验区郑州片区（郑东）商务外环路10号中原广发金融大厦四楼
