5月商品房销售量升价跌，开发投资降幅继续扩大

2024年6月中国房地产快评

经济与房地产销售概览：

• 国民经济：5月经济总体改善，工业、出口、就业、物价等主要指标呈现积极态势，工业增长稳健，消费稳定上升，出口和制造业投资保持较快增长，就业和物价总体稳定。
• 房地产销售：政策利好下，5月新建商品房销售面积和金额环比均增长10%以上，同比降幅分别收窄2.1个百分点和4.1个百分点。前5个月累计同比降幅分别为20.3%和27.9%。

市场动态与政策分析：

• 政策影响：中央和地方政府出台多项利好政策，包括降低首付比例、调整房贷利率、增加政府收储资金等，提振了市场信心，特别是重点城市的二手房成交率先复苏。
• 市场表现：重点城市二手房成交规模虽略有回落但仍保持高位，整体韧性好于新房市场。二手房价格下跌城市数量接近峰值，新房和二手房价格差距有扩大趋势。

开发投资与开工情况：

• 投资与开工：1-5月房地产开发投资累计同比降至10.1%，连续3个月扩大，新开工面积累计同比跌幅连续3个月收窄至24.2%，竣工面积累计同比跌幅收窄至20.1%。新开工意愿仍然不高，企业新开工量处于较低水平。
• 竣工情况：受保交楼政策影响，竣工面积有企稳迹象，1-5月竣工面积累计同比跌幅较前4个月小幅收窄。

展望未来：

• 预测：6月预计成交量稳中有增，一线城市热度可能高于二三线，核心一二线市场成交有望止跌，但基于去年高基数，同比将继续下降。二手房市场在政策利好下可能迎来放量窗口期，核心一二线市场份额将进一步增长。
• 趋势：商品房销售、累计同比增速继续保持低位，降幅放缓，竣工面积有支撑，但整体呈现下降趋势。土地市场供需规模收缩将影响房地产开发投资，预计投资将继续筑底震荡。

结论：

2024年6月，中国经济与房地产市场在政策刺激下呈现回暖迹象，尤其是一二线城市表现出更强的恢复动力。然而，基于去年的高基数，同比数据仍将持续下滑。展望未来，市场预计将在“保交楼”政策的支持下，继续保持低位波动，特别是在竣工方面的支撑作用将较为明显。同时，政策利好对二手房市场的影响尤为显著，预计成交量将在6月迎来一定的提升，核心一二线城市的份额增长趋势将持续。