荷兰王国 - 荷兰: 金融部门评估方案 - 关于保险和养老基金监管和监督的技术说明

货币基金组织国家报告第24 / 170号 荷兰王国—荷兰 财务部门评估计划 2024年6月 关于保险和养老金监管的技术说明 这份关于荷兰王国-荷兰的文件由国际货币基金组织的一个工作人员小组编写，作为与成员国定期磋商的背景文件。它基于2024年5月28日完成时获得的信息。 本报告的副本可从以下位置向公众提供国际货币基金组织出版服务邮政信箱92780华盛顿特区20090电话：（202）623 - 7430传真：(202) 623 -7201E - mail: publications @ imf. org Web: http: / / www. imf. org 荷兰王国-荷兰 金融行业评估计划 技术说明 保险和养老金基金监管 2024年5月28日 本技术说明是在Naomi Griffin领导的荷兰金融部门评估计划任务的背景下编写的。它包含技术分析和支持FSAP调查结果和建议的详细信息。有关FSAP的更多信息，请访问https: / /www. imf. org / en / Publications / fssa 编制人货币和资本市场部 CONTENTS 词汇表4 执行摘要5 介绍9 保险市场结构10 养老系统结构20 机构和监管结构 A.监督独立性、权力和资源29B.监督组织31C.监督合作32D.强制执行34 保险规例35 A.偿付能力II实施35B.会计和估值标准36C.治理、内部控制和风险管理37D.集团监理38 养老金规例38 A.Investments40B.会计原则、估值和筹资规则41C.治理、内部控制和风险管理42D.透明度43 保险和养老金基金监管 A.基于风险的监管44B.现场视察47C.治理、内部控制和风险管理48D.进行监督51E.养老金转型的监管52F.合并监督和监督合作56G.宏观审慎监管57 Figures 1.保险业的规模和结构112.保险渗透率和密度14 荷兰王国-荷兰 保险公司投资资产配置16 18 5.保险偿付能力19 人口增长与就业22 23 8.养恤基金部门的规模和结构以及现金流量26 27 养老基金的投资回报和净收购 11.养老基金的资金比率29 48 内部治理与风险管理评估 TABLES 1.主要建议72.保险费收入133.养老金制度结构214.养老基金的类型255.保险监管制度366.保险估价规则377.监督影响类44 BOXES 2.向固定缴费养老金制度的过渡39 附录 I.保险业的财务稳健性指标59II.养恤基金部门的财务稳健性指标60III.2017年FSAP建议的后续行动61IV.DNB和AFM组织结构图73 词汇表 AFM自动金融APF普通养恤基金(Algemeen pensioenfonds)基于ATM风险的监督方法(Actualisatie Toezicht Methodologie) CMG危机管理小组DB定义的利益DC定义的贡献DNB De Nederlandsche银行EEA欧洲经济区EIOPA欧洲保险和职业养老金管理局欧盟欧元欧元FSAP金融部门评估计划GDP国内生产总值GWP总书面保费IAIG国际活跃保险集团IAIS国际保险监督协会ICP保险核心原则国际财务报告准则国际财务报告准则IM内部模型IOPS国际养老金监督组织IORP职业退休规定机构LAC _ DT递延税款的损失吸收能力MCR最低资本要求财政部MoSA社会事务和就业部NCA国家主管部门OECD经济合作与发展组织ORSA自身风险和偿付能力评估PPI保费养老机构PW退休金法案(Pensioenwet)QRT量化报告模板SCR偿付能力资本要求VA波动性调整WFT金融监管法案(Wet op het Financieel Toezicht) 执行摘要 荷兰保险业正在经历进一步整合，寿险行业在过去二十年中一直在稳步萎缩，非寿险市场相对饱和。自2000年代初以来，新生命产品，尤其是个人生命业务的销售有所下降，这给寿险公司的商业模式带来了压力。非生命市场以强制性健康保险为主，该保险涵盖医疗费用，并在1990年代取代了公共健康保险。荷兰保险公司也变得更加面向国内— —在大型人寿保险公司(或其各自的母公司)中，那些在全球金融危机期间接受政府资助的公司被要求重组部分业务。 对房地产的投资敞口正在增加，荷兰保险公司是抵押贷款的大型提供者。在过去几年中，对非流动性资产的配置有所增加，特别是在大型寿险公司。虽然银行是荷兰最大的抵押贷款机构，但保险公司在这一领域也相当活跃，约占家庭抵押贷款的9％。所有四大保险公司都有自己的抵押贷款子公司，用于直接消费者抵押贷款，其他几家保险公司通过抵押基金间接贷款。集中的抵押贷款敞口导致了严重的母国偏见。 荷兰保险公司的偿付能力比率远高于监管门槛，但低于欧盟平均水平，并且由于偿付能力II中的“长期担保措施”的机制而进一步扭曲。波动性调整对荷兰人寿保险公司有重大影响，导致使用它的公司的偿付能力资本要求（SCR）比率更高。这种影响-比其他欧盟国家更大-是由荷兰人寿保险公司资产负债表的某些结构特征驱动的：荷兰人寿保险公司的技术准备金持续时间比许多欧洲同行长得多；以及对抵押贷款的大量投资敞口，这没有在EIOPA用于计算波动性调整（VA）的“代表性投资组合”中得到适当反映。 荷兰的养老金制度-根据国际比较被认为是最好的-建立在三个支柱上。它包括（i）保证最低养老金的公共现收现付计划；（ii）强制性职业计划；（iii）自愿的养老金储蓄。 第二个支柱是通过雇主和雇员缴纳会费的职业养老金计划提供的。这是一个资金充足的系统，对于大多数雇员来说，参加养老金计划会自动与雇佣合同挂钩，从而使雇员的覆盖率很高；同时，很少有自营职业者得到覆盖。养老基金资产总额约为1.5万亿欧元，使荷兰成为绝对数量全球第四大养老基金市场，以GDP衡量排名第三。养老基金部门的合并是一个持续的过程，该部门高度集中，两个最大的基金合计持有47%的市场份额。 大多数养老金计划都是固定福利养老金，自2008年以来一直面临压力，当时低利率导致资金比率下降，并导致 对系统的信心。除了许多养老基金多年来未能实现养老金指数化的雄心之外，一些基金实际上不得不降低养老金福利。只有2022年以来利率不断上升，资金比率才有所改善，许多养老基金恢复了福利指数化。此外，荷兰人的寿命更长，需要领取养老金的时间更长，而缴纳缴款的年轻群体的成员人数正在减少。最后，有更多的自营职业者和自由职业者在第二或第三支柱中很少或根本没有养老金，因此他们将严重依赖第一支柱作为基本养老金。 2023年7月1日，《未来养老金法》生效，到2028年将从当前的固定收益制度过渡到固定缴款制度。新系统旨在减少几代人之间的潜在紧张关系，并更好地协调不同年龄段的人群如何承担风险。新制度也更适合现代劳动力市场，包括更灵活的工作安排。现行制度的优势得以保持，包括集体投资政策和养老基金强有力的治理框架。 荷兰独立的国家机构体系，包括德国荷兰银行（DNB）和Autoriteit FinancileMarkten（AFM），谨慎地平衡了权力和问责制。监督当局精心制定了年度预算程序，其中包括监督目标和关键绩效指标。虽然预算程序的下一阶段在实践中是有效的，但鼓励荷兰当局进一步详细说明其结构，为监督独立性提供额外保障。由于DNB和AFM在劳动力市场上竞争与金融机构类似的专家，因此应根据金融业中的类似工作来衡量两个当局工作的竞争力。DNB和AFM之间的监督合作已经建立。 在荷兰，对保险公司和养老基金的监督是有效的。DNB的监管方法是基于风险的、侵入性的和透明的。它建立在完善的监管工具的基础上，这些工具支持与保险公司和养老基金进行战略性和持续的监管对话。治理，行为和文化框架已在实践中应用，提供了具体的发现和建议，并已得到执行和跟进。在这方面，DNB利用机构监事会的作用，包括其独立成员，向保险公司和养老基金管理层传达信息。AFM通过进一步利用数据并寻求更前瞻性的观点来升级其监管方法。 FSAP鼓励当局保持其强有力的监督方法，并完善其某些方面。DNB的新的基于风险的监管方法应定期进行审查，并增加进一步的支持，包括即使是最小的保险公司也要进行一些常规的现场检查。机构结构可以受益于监管人员的薪金水平与金融业相关同行的定期基准，以及DNB和AFM在与金融机构的接触和数据共享方面的更紧密合作。通常，能够收集监督所需的数据并应用先进技术来分析这些数据将变得越来越重要-包括连接来自不同的数据。 在风险方面，保险公司的抵押贷款和养老基金对回购市场的依赖需要密切监控。 展望未来，监管必须反映不断变化的市场格局对于与资源和法律风险有关的当局，必须密切监测和积极管理养老金制度过渡的潜在风险。在这种情况下，审查内部控制职能在养老基金中的作用将是关键。此外，建议有效处理跨境保险业务，争取欧盟更大的监管趋同，并扩大宏观审慎工具包。 INTRODUCTION1 1.本技术说明分析了荷兰保险企业和职业养老基金的监管和监督制度的关键方面。该分析是2024年金融部门评估计划（FSAP）的一部分，基于现有的监管框架和截至2023年6月采用的监管实践。本说明基于对法规的审查，市场分析以及与荷兰当局的会议，特别是荷兰Nederladsche银行（DNB）和Atoriteit Fiacity è leMarte（AFM）。FSAP团队还会见了财政部（MoF），社会事务和就业部（MoSA），保险公司，养老基金，行业协会和其他私营部门机构的代表。他们愿意公开讨论关键问题和分享信息，使这项工作受益匪浅。 2.FSAP审查了荷兰保险和养老基金部门的最新发展和结构。在过去的二十年中，保险业，特别是寿险业务，一直处于整合阶段，但仍然相当大。强制性健康保险制度导致非寿险渗透率很高。职业养老基金部门非常庞大，发展良好，目前正在从固定收益向固定缴款制度过渡。 3.该说明没有详细评估保险或养恤基金监督全球标准的遵守情况；相反，FSAP对立法框架和监督做法进行了重点审查。对于保险监督，保险核心原则(ICPs)2由国际保险监督官协会（IAIS）于2019年11月发布，提供了相关基准，包括国际活跃保险集团监管共同框架的标准。选择审查的ICPs广泛是那些具有宏观财务相关性的3以及自上次FSAP以来发生重大监管变化的公司。它们包括偿付能力要求（ICP 17），公司治理和风险管理（ICP7、8、16），监管方法（包括监管机构，监管审查和宏观审慎监督；ICP1、2、9和24），业务开展（ICP 19），集团监管和跨境合作（ICP23和25）。关于说明中分析的11项ICPs，荷兰当局提供了全面的自我评估，并附有实际监督做法和评估的实例。作为国际养老金监管机构组织（IOPS）的原则。4不是非常详细，对养老基金监督的审查也受到选定的ICPs的指导，以及 欧盟，包括职业退休规定机构（IORP）指令II5和保险公司的偿付能力II框架。6 4.2017年之前的FSAP提出了一些建议，以加强监管框架和监管实践。关于保险监督，建议密切监测偿付能力II的实施情况，特别是最终远期利率的方法，递延税款的损失吸收能力以及波动性调整-支柱2的权力，例如股息支付限制和资本增值，必要时应行使。还建议建立机制，以可靠地执行对传入的跨境业务的国家市场行为监管。关于养恤基金的监督，建议加强养恤金法的某些方面，例如养恤基金提供咨询的要求，或关于费用数额或养恤金产品适用性的规则。FSAP进一步指出，养恤金法不要求监督已将养恤基金的活动外包给的服务提供商，应考虑在集团一级直接监督其治理和工作人员资格。 5.本FSAP的进一步技术说明详细阐述了保险和养老基金部门的具体方面。《系统风险分析技术说明》总结了压力测试结果，并更多地阐述了这两个部门的风险和脆弱性。在《气候风险监督技术说明》中，监管和监督框架是根据IAIS关于保险业气候相关风险监督的申请文件进行审查的。 保险市场结构7 6.