交通运输行业周报：中国对澳大利亚实行单方面免签，5月机场国际旅客量较2019年进一步恢复

2024年6月16日 交通运输 推荐维持评级 核心观点： 分析师 SW交 通 运 输 各 个 子 板 块 累 计 涨 跌 幅 分 别 为 ：公 交 （-0.10%） 、 航 空 机 场 （-1.48%）、铁 路（-2.19%）、跨 境 物 流（-2.74%）、公 路 货 运（-2.75%）、仓储 物 流（-2。79%）、高 速 公 路（-2.93%）、港 口（-3.21%）、快 递（-3.88%）、航 运 （-9.11%） 。 ⚫航 空 机 场 基 本 面 跟 踪 ：根 据 航 班 管 家 平 台 数 据 ，2024年 第24周（2024.6.10-6.16） ， 全 国 民 航 共 计 执 行 客 运 航 班 量10万 架 次 ， 日 均14407架 次 。 其 中 ，国 内 航 班 量 为87856架 次 ， 周 环 比+3.47%， 恢 复 至2019年 的107.40%； 国 际及 地 区 航 班 量 为10747次 ， 周 环 比+1.15%， 恢 复 至2019年 的72.6%。 根 据OAG数 据 ，截 至2024年6月10日 ，主 要 海 外 国 家 航 班 量 较2019年 恢 复率 ：美 国21%、德 国81%、法 国51%、英 国109%、意 大 利117%、荷 兰64%、日 本69%、 韩 国82%、 印 尼58%、 马 来 西 亚90%、 新 加 坡95%、 泰 国66%。 资料来源：Wind，中国银河证券研究院 油 价 及 汇 率 ：截 至2024年6月14日 ，布 伦 特原 油 价 格 报 收82.62美 元/桶 ，周 环 比+3.77%， 较2023年 同 比+12.87%， 较2019年 同 比+35.42%； 人 民 币汇率报 收7.1151， 周 环 比+0.06%， 较2019年同 比+3.21%。 相关研究 【银河交通】行业周报20240609_航2024年端午预计民航旅客量为188.68万人次，较2019年同比增长9.2%》 ⚫航 运 港 口 基 本 面 跟 踪 ：集 运 ：截 至2024年6月14日 ，SCFI指 数报 收3379点 ，周 环 比+6.10%，同 比+244.87%；CCFI指 数报 收1733点 ，周 环 比+8.85%，同 比+88.12%。 分 航 线 来 看 ，CCFI美 东 报 收1473点 ， 周 环 比+7.79%， 同 比+73.75%；CCFI美 西 报 收1368点 ，周 环 比+9.56%，同 比+101.20%；CCFI欧 线报 收2547点 ， 周 环 比+8.96%， 同 比+124.52%；CCFI地 中 海 报 收3071点 ， 周环 比+7.42 %， 同 比+81.82%。 油 运 ：本 周截 至2024年6月14日 ，BDTI指 数 报 收1240点 ， 周 环 比-2.13%，同 比+8.77%；BCTI指 数 报 收828点 ， 周 环 比-3.50%， 同 比+44.25%。 干 散 货 运 ：本 周 截 至2024年6月14日 ，BDI指 数 报 收1948点 ，周 环 比+3.56%，同 比+80.54；分 船 型 来 看 ，BPI指 数 报 收1950点 ，周 环 比+11.43%，同 比+67.67%；BCI指 数 报 收2957点 ，周 环 比-1.37%，同 比+87.15%；BSI指 数 报 收1335点 ，周 环 比+6.46%， 同 比+83.13%。 ⚫公 路 铁 路 基 本 面 跟 踪 ：铁 路 ：2024年4月 ，铁 路 客 运 量 为3.60亿 人 ，同 比 增加9.60%； 铁 路 旅 客 周 转 量 为1283.65亿 人 公 里 ， 同 比 增 长4.90%； 铁 路 货 运量 为4.08亿 吨 ，同 比 下 降0.70%；铁 路 货 运 周 转 量 为2785.95亿 吨 公 里 ，同 比下 降6.20%。 公 路 ：2024年4月 ， 公 路 客 运 量 为9.95亿 人 ， 同 比 增 长6.14%； 公 路 旅 客 周转 量3月 为432.08亿 人 公 里 ，同 比 增 长7.33%；公 路 货 运 量4月 实 现35.97亿吨 ，同 比 增 加3.78%；公 路 货 运 周 转 量4月 实 现6696.69亿 吨 公 里 ，同 比 增 加5.30%。 ⚫快 递 物 流 基 本 面 跟 踪 ：快 递 ：2024年4月 ，快 递 行 业 实 现 收 入1094.4亿 元 ，同 比 上 升15.7%； 快 递 业 务 量136.99亿 件 ， 同 比 上 升22.7%。2024年4月 ，快 递 业 务 单 价 为7.99元/件 ， 同 比 下 降11.82%。 ⚫投 资 建 议 ：航 空 板 块 来 看 ，2024年 端 午 假 期 ，民 航 出 行 继 续 呈 现 旺 季“ 供 需两 旺 ”，运 力 投 放 及 旅 客 量 较2019年 进 一 步 同 比 增 长 ， 符 合 此 前 预 期 ；但 疫后 消 费 结 构 变 化 及 当 前 国 际 航 线 缓 慢 恢 复 的 局 面 ， 仍 对 票 价 水 平 形 成 一 定 程度 的 压 制 ， 板 块 仍 位 于 部 位 置 。 我 们 认 为 ，2024年 ， 伴 随 后 疫 情 时 代 民 航出 行 需 求 持 续 修 复 ，叠 加 国 际 线 免 签 利 好 政 策 频 出 ，国 际 线 增 班 逻 辑 进 一 步 强化 ，行 业 需 求 端 有 望 加 快 释 放 。供 需 格 局 优 化 叠 加 油 汇 价 格 改 善 ，几 重 因 素 边际 改 善 下 ，年 内 航 司 有 望 实 现 扭 亏 为 盈 。后 续 板 块 具 备 从 阶 段 性 偏 左 侧 位 置 进一 步 向 上 的 动 力 。推 荐 中 国 国 航（601111.SH）、南 方 航 空（600029.SH）、春秋 航 空（601021.SH）、吉 祥 航 空（603885.SH）、白 云 机 场（600004.SH）等。 航 运 板 块 来 看 ，伴 随 当 前 红 海 局 势 、中 东 局 势 持 续 发 酵 ，油 轮 、散 货 船 东 绕 行意 愿 增 强 ，运 价 存 在 上 行 动 力 ，有 望 带 来 一 波 景 气 行 情 演 绎 。建 议 关 注 中 远 海能 （600026.SH） 、 招 商 轮 船 （601872.SH） 、 招 商 南 油 （601975.SH） 等 。 ⚫风 险 提 示 ：国 际 航 线 恢 复 及 开 辟 不 及 预 期 的 风 险 、原 油 价 格 大 幅 上 涨 的 风 险 、人 民 币 汇 率 波 动 的 风 险 ；地 缘 冲 突 升 级 的 风 险 、宏 观 经 济 大 幅 下 滑 导 致 全 球 需求 不 及 预 期 的 风 险 、 船 东 大 规 模 造 船 导 致 运 力 供 给 超 预 期 增 加 的 风 险 。 目录 （一）航空机场................................................................................................................................................................................5（二）航运港口................................................................................................................................................................................9（三）公路铁路..............................................................................................................................................................................11（四）快递物流..............................................................................................................................................................................13 （一）本周行业重点新闻..............................................................................................................................................................13（二）本周行业重点公告..............................................................................................................................................................16 一、本周交通运输行业行情回顾 本 周 （6月10日-6月14日 ） ，31个SW一 级 行 业 中 ， 交 通 运 输 行 业 累 计 涨 跌 幅 为-3.72%， 位 列第31位 ； 沪 深300指 数 涨 跌 幅 为-0.91%。 资料来源：Wind，中国银河证券研究院 本 周（6月10日-6月14日 ），SW交 通 运 输 各 个 子 板 块 累 计 涨 跌 幅 分 别 为 ：公 交（-0.10%）、航空 机 场（-1.48%） 、铁 路（-2.19%） 、跨 境 物 流（-2.74%） 、公 路 货 运（-2.75%） 、仓 储 物 流（-2。79%） 、高 速 公 路（-2.93%） 、港 口（-3.21%） 、快 递（-3.88%） 、航 运（-9.11%） 。 资料来源：Wind，中国银河证券研究院 本 周 （6月10日-6月14日 ） ， 交 通 运 输 行 业 涨 幅 前10的 个 股 分 别 为 ：安 通 控 股（600179.SH）+20.85%、新 宁 物 流（300013.SZ）+18.71%、东 方 嘉 盛（002889.SZ）+17.91%、长 江 投 资（600119.SH）+13.13、ST万 林（603117.SH）+5.32%、青 岛 港（601298.SH）+3.07%、原 尚 股 份（603813.SH）+2.99%、庚 星 股 份 （600753.SH）+2.81%、 海 汽 集 团 （603069.SH）+2.20%、 大 众 交 通 （600611.SH）+1.44%。 本 周（6月10日-6月14日），交 通 运 输 行 业 跌 幅 前10的 个 股 分 别 为 ：凤 凰 航 运（000520.SZ）-16.17%、锦 州 港（600190.SH）-15.05%、国 航 远 洋（833171.BJ）-13.66%、中 远 海 控（601919.SH）-11.47%、中 远 海 特 （600428.SH）-11.19%、中 远 海 能 （600026.SH）-11.03%、韵 达 股 份（002120.SZ）-9.74%、中 谷 物 流 （603565.SH）-9.57%、 招 商 轮 船 （601872.SH）-9.46%、 宁 波 远