交通运输行业周报：2024年端午预计民航旅客量为188.68万人次，较2019年同比增长9.2%

2024年6月9日 核心观点： 分析师 SW交 通 运 输 各 个 子 板 块 累 计 涨 跌 幅 分 别 为 ： 航 运 （+7.68%） 、 铁 路 运 输（+2.34%）、快 递（+1.03%）、港 口（-0.16%）、高 速 公 路（-0.60%）、航 空机 场（-0.92%）、跨 境 物 流（-1.16%）、公 路 货 运（-3.32%）、公 交（-4.22%）、仓 储 物 流 （-5.83%）。 宁修齐：010-80927668：ningxiuqi_yj @chinastock.com.cn分析师登记编码：S0130522090001 ⚫航 空 机 场 基 本 面 跟 踪 ：根 据 航 班 管 家 平 台 数 据 ，2024年 第23周 （2024.6.3-6.9），全 国 民 航 共 计 执 行 客 运 航 班 量9.7万 架 次 ，日 均13956架 次 。其 中 ，国内 航 班 量 为84907架 次 ，周 环 比-1.06%，恢 复 至2019年 的106.7%；国 际 及 地区 航 班 量 为10625次 ， 周 环 比+0.55%， 恢 复 至2019年 的72%。 根 据OAG数 据 ， 截 至2024年6月3日 ， 主 要 海 外 国 家 航 班 量 较2019年 恢 复率 ：美 国21%、德 国82%、法 国52%、英 国112%、意 大 利127%、荷 兰64%、日 本69%、 韩 国82%、 印 尼57%、 马 来 西 亚85%、 新 加 坡92%、 泰 国66%。 油 价 及 汇 率 ：截 至2024年6月7日 ，布 伦 特 原 油 价 格 报 收79.62美 元/桶 ，周环 比-1.84%，较2023年 同 比+3.47%，较2019年 同 比+25.80%；人 民 币汇 率报收7.1106， 周 环 比+0.03%，较2019年 同 比+3.13%。 ⚫航 运 港 口 基 本 面 跟 踪 ：集 运 ：截 至2024年6月7日 ，SCFI指 数 报 收3185点 ，周 环 比+4.60%，同 比+209.60%；CCFI指 数 报 收1593点 ，周 环 比+6.46%，同 比+71.07%。分 航 线 来 看 ，CCFI美 东 报 收1367点 ，周 环 比+7.78%，同 比+58.90%；CCFI美 西 报 收1248点 ， 周 环 比+5.21%， 同 比+78.47%；CCFI欧 线 报 收2338点 ，周 环 比+9.01%，同 比+103.35%；CCFI地 中 海 报 收2859点 ，周 环 比+3.77%，同 比+69.73%。 资料来源：Wind，中国银河证券研究院 相关研究 油 运 ：本 周 截 至2024年6月7日 ，BDTI指 数报 收1267点 ， 周 环 比+2.10%，同 比+21.94%；BCTI指 数报 收858点 ， 周 环 比-16.13%， 同 比+38.83%。 干 散 货 运 ：本 周 截 至2024年6月7日 ，BDI指 数报 收1881点 ，周 环 比+3.64%，同 比+84.41%； 分 船 型 来 看 ，BPI指 数报 收1750点 ， 周 环 比+3.37%， 同 比+53.64%；BCI指 数报 收2998点 ，周 环 比+6.31%，同 比+116.15%；BSI指 数报收1254点 ， 周 环 比-1.88%， 同 比+63.71%。 ⚫公 路 铁 路 基 本 面 跟 踪 ：铁 路 ：2024年4月 ，铁 路 客 运 量 为3.60亿 人 ，同 比 增加9.60%； 铁 路 旅 客 周 转 量 为1283.65亿 人 公 里 ， 同 比 增 长4.90%； 铁 路 货 运量 为4.08亿 吨 ，同 比 下 降0.70%；铁 路 货 运 周 转 量 为2785.95亿 吨 公 里 ，同 比下 降6.20%。 公 路 ：2024年4月 ， 公 路 客 运 量 为9.95亿 人 ， 同 比 增 长6.14%； 公 路 旅 客 周转 量3月 为432.08亿 人 公 里 ，同 比 增 长7.33%；公 路 货 运 量4月 实 现35.97亿吨 ，同 比 增 加3.78%；公 路 货 运 周 转 量4月 实 现6696.69亿 吨 公 里 ，同 比 增 加5.30%。 ⚫快 递 物 流 基 本 面 跟 踪 ：快 递 ：2024年4月 ，快 递 行 业 实 现 收 入1094.4亿 元 ，同 比 上 升15.7%； 快 递 业 务 量136.99亿 件 ， 同 比 上 升22.7%。2024年4月 ，快 递 业 务 单 价 为7.99元/件 ， 同 比 下 降11.82%。 ⚫投 资 建 议 ：航 空 板 块 来 看 ，2024年 端 午 假 期 ，民 航 出 行 继 续 呈 现 旺 季“ 供 需两 旺 ”，运 力 投 放 及 旅 客 量 较2019年 进 一 步 同 比 增 长 ， 符 合 此 前 预 期 ；但 疫后 消 费 结 构 变 化 及 当 前 国 际 航 线 缓 慢 恢 复 的 局 面 ， 仍 对 票 价 水 平 形 成 一 定 程度 的 压 制 ， 板 块 仍 位 于 部 位 置。我 们 认 为 ，2024年 ，伴 随 后 疫 情 时 代 民 航出 行 需 求 持 续 修 复 ，叠 加 国 际 线 免 签 利 好 政 策 频 出 ，国 际 线 增 班 逻 辑 进 一 步 强化 ，行 业 需 求 端 有 望 加 快 释 放 。供 需 格 局 优 化 叠 加 油 汇 价 格 改 善 ，几 重 因 素 边际 改 善 下 ，年 内 航 司 有 望 实 现 扭 亏 为 盈 。后 续 板 块 具 备 从 阶 段 性 偏 左 侧 位 置 进一 步 向 上 的 动 力 。推 荐 中 国 国 航（601111.SH）、南 方 航 空（600029.SH）、春秋 航 空 （601021.SH） 、 吉 祥 航 空 （603885.SH） 、 白 云 机 场 （600004.SH） 。 航 运 板 块 来 看 ，伴 随 当 前 红 海 局 势 、中 东 局 势 持 续 发 酵 ，油 轮 、散 货 船 东 绕 行意 愿 增 强 ，运 价 存 在 上 行 动 力 ，有 望 带 来 一 波 景 气 行 情 演 绎 。建 议 关 注 中 远 海能 （600026.SH） 、 招 商 轮 船 （601872.SH） 、 招 商 南 油 （601975.SH） 等 。 ⚫风 险 提 示 ：国 际 航 线 恢 复 及 开 辟 不 及 预 期 的 风 险 、原 油 价 格 大 幅 上 涨 的 风 险 、人 民 币 汇 率 波 动 的 风 险 ；地 缘 冲 突 升 级 的 风 险 、宏 观 经 济 大 幅 下 滑 导 致 全 球 需求 不 及 预 期 的 风 险 、 船 东 大 规 模 造 船 导 致 运 力 供 给 超 预 期 增 加 的 风 险 。 目录 （一）航空机场................................................................................................................................................................................5（二）航运港口................................................................................................................................................................................9（三）公路铁路..............................................................................................................................................................................11（四）快递物流..............................................................................................................................................................................13 （一）本周行业重点新闻..............................................................................................................................................................13（二）本周行业重点公告..............................................................................................................................................................15 一、本周交通运输行业行情回顾 本 周 （6月3日-6月7日 ） ，31个SW一 级 行 业 中 ， 交 通 运 输 行 业 累 计 涨 跌 幅 为+1.09%， 位 列 第2位 ； 沪 深300指 数 涨 跌 幅 为-0.16%。 本 周（6月3日-6月7日 ），SW交 通 运 输 各 个 子 板 块 累 计 涨 跌 幅 分 别 为 ：航 运（+7.68%）、铁 路运 输（+2.34%） 、快 递（+1.03%） 、港 口（-0.16%） 、高 速 公 路（-0.60%） 、航 空 机 场（-0.92%） 、跨 境 物 流（-1.16%） 、公 路 货 运（-3.32%） 、公 交（-4.22%） 、 仓 储 物 流 （-5.83%） 。 资料来源：Wind，中国银河证券研究院 本 周 （6月3日-6月7日 ） ， 交 通 运 输 行 业 涨 幅 前10的 个 股 分 别 为 ：海 程 邦 达（603836.SH）+17.83%、中 远 海 控（601919.SH）+14.23%、中 远 海 特（600428.SH）+9.08%、中 谷 物 流（603565.SH）+8.84%、宁 波 远 洋（601022.SH）+7.44%、中 远 海 发（601866.SH）+4.89%、招 商 轮 船（601872.SH）+4.85%、中 远 海 能（600026.SH）+4.43%、锦 江 航 运（601083.SH）+3.73%。 本 周 （6月3日-6月7日） ， 交 通 运 输 行 业 跌 幅 前10的 个 股 分 别 为 ：新 宁 物 流（300013.SZ）-19.69%、锦 州 港（600190.SH）-18.42%、庚 星 股 份（600753.SH）-13.92%、普 路 通（002769.SZ）-13.83%、重 庆 路 桥（600106.SH）-13.41%、远 大 控 股（000626.SZ）-12.38%、原 尚 股 份（603813.SH）-9.88%、永 泰 运（001228.SZ）-8.75%、江 西 长 运（600561.SH）-8.33%。 资料来源：Wind，中国银河证券研究院 资料来源：Wind，中国银河证券研究院 二、本周行业基本面情况跟踪更新 （一）航空机场 行 业 层 面 来