智能汽车产业研究系列（七）：智能汽车：五大维度打造日益坚固的生态护城河

智能汽车：五大维度打造日益坚固的生态护城河 ——智能汽车产业研究系列（七） 请参阅附注免责声明1 请参阅附注免责声明2 请参阅附注免责声明3 3000 2500 2000 1500 1000 500 0  2505.6 1377.1 12 1009.1 567 988 649.5 760 312.5298. 111.1 7 .4 35 1875.2 2020202120222023E2024E2025E 7000 6000 5000 4000 3000 2000 1000 0 6391.05 4230.24 2800 1853.32 2024E2025E2026E2027E  请参阅附注免责声明4 30% 70.00%35.00% 9.90% 5.40 % 13.40% 25.60% 2 31.60% 60.00%30.00% 50.00%25.00% 40.00%20.00% 30.00%15.00% 20.00%10.00% 10.00%5.00% 0.00%  20202021202220232024 0.00% 1 请参阅附注免责声明5 20242 参与车企 降价车型 降价情况 （单位：万元） 2024 2 19 秦PLUS荣耀版/驱逐舰05荣耀版 2 2024 2 19 150km 0.6 2024 2 19 X/哪吒AYA/哪吒S 0.5-2.2 2024 2 19 A05 1.1 2024 2 19 /Pro/ Plus 3.5-6.5 2024 2 19 2.5 2024 2 20 0.88  请参阅附注免责声明6 2021-2025 L2202540% 6000 5000 5303 4663 4166 50.00% 45.00% 40.00% 42.90% 37.10% 4000 3000 2000 1000 0 3551 2885 35.00% 30.00% 25.00% 20.00% 15.00% 10.00% 5.00% 0.00% 31.40% 25.60% 20.40% 202120222023E2024E2025E202120222023E2024E2025E   请参阅附注免责声明7 P7i702Max 28.99 24.99 MEGA 55.98 CS75PLUS 3 12.19 -13.99 UNI-V4 10.89 -12.49 3 8.39 -9.69 M9 46.98 -56.98 DM-i 14.98 -21.98 05 7.98 -12.88 6.98 -8.58 PLUS 12.98 -18.98 9.98 -12.98   请参阅附注免责声明8 图：智能化部件处于快速导入期图：新能源车海外主要国家渗透率到达30%后加速度变缓 100% 活 跃80% 用 户 60% 智能化部件当前阶段 其它部件当前阶段 40% 20% 0% 探索期导入期成熟期衰退期产业生命周 期   请参阅附注免责声明9 ADAM NOMIGPT2024 AI L7 GPT AI 2023 100 70%  请参阅附注免责声明10 摄像头 禾赛科技 华为、经纬恒润 舜宇光学、联创电子韦尔股份、全志科技晶方科技、东软集团欧菲科技 T-box 激光雷达 感知 高新兴、索菱股份东软集团、美格智能 定 华域汽车德赛西威经纬恒润 德赛西团 超声波雷达位 毫米波雷达融 德赛西 合 四维图新、德赛西威 高精度地图 芯片 伟达、高通、北京君地平线、黑芝麻 华为、英 正、 操作 系统/中间件 威、中科创达、东软集 、诚迈科技、光庭信息 核心算法和集成 威、经纬恒润、均胜电子、东软集团 伯特利、华域汽车、拓普集团、亚太股份 华域汽车、耐世特 预测 规划 车身域控制器 门车雨气 决策 窗灯刷囊 星宇股份 油门 转向系统 制动系统 底盘域控制器 车载智能计算平台 中央集 万集科技、千方科技 车联网平台服务商 东软集团、均胜电子 V2X通信 模块 …… 宁波高发 ……中式E/E架构 上声电子、全景声 语音及音响 飞、 科大讯 高德红外大立科技 车联网 仪表中控 红外夜视 发动机+变速器/电机 BMS 动力域控制器 仿真、测试 中国汽研、中汽股份 规 划 感控 知制 车端   请参阅附注免责声明11  •• •• 请参阅附注免责声明12   碳酸锂99.5%氢氧化锂56.5%1.00.9 400,000 0.80.70.6 200,000 0.50.40.3 600,000 0 0.2 铁锂电芯 三元电芯 21/0521/0821/1122/0222/0522/0822/1123/0223/0523/0823/11 5000 4000 3000 2000 1000 0 20222023202420252026202720282029203020312032 25.0 20.0 15.0 10.0 5.0 0.0 3000 2500 2000 1500 1000 500 0 域控制器价格（元）域控制器渗透率 202120222025E2030E 100% 价格（元） 5年复合增速60.0% 50.0% 40.0% 30.0% 20.0% 10.0% 0.0% 48.0% 1500 2025E渗透率 2000 80% 60% 20.0% 19.0% 1000 40% 500 20% 请参阅附注免责声明13 0% 0 4D毫米波雷达24GHz毫米波雷达77GHz毫米波雷达 图：L4级别2030年渗透率或达10%图：中国自动驾驶部件价值量芯片最高（美元） L0L1L2L3L4 12,000 10,000 8,000 6,000 OthersDMSECUCamerasRadarADCLidar 53.1% 26.9% 20.0% 1.5% 8.5% 10.0% 35.1% 20.0% 23.5% 57.0% 31.4% 10.0% 3.0% 4,000 2,000 0 2 3 982.1 607.2 1 1410.7 297.7 1083.4 089.3 943.5 589.8 L0L1L2L2+L3L4 202120252030     请参阅附注免责声明14  0-5个喇叭5-10个喇叭10-15个喇叭15-20个喇叭20及以上个喇叭 100% 50% 0% 图：智能化部件具有源源不断的增量（黄色为L3级别车规部件）   请参阅附注免责声明15 2020 1600 1400 1200 10001,005.31 1,481.66 1,374.05 1,303.31 1,196.19 961.88 0.6 2023 20243 ADS2.0 36000 1 NOP+ 40000 380 / XNGP 28000 0 ZAD 35000 0 30000 3 0 0.5 0.4 0.3 1000 800 600 400 200 0 860.2881.01 0.2 0.1 0 -0.1 -0.2 -0.3  请参阅附注免责声明16 20172018201920202021202220232024E 893 681 1702 1226 2358 3832 3301 2894 4500 4000 3500 3000 2500 2000 1500 1000 500 0 0.7 0.65 0.6 0.55 0.5 0.45 0.4 0.35 0.3 0.25 0.2 0.15 0.1 0.05 0   请参阅附注免责声明17 3000 - 500- 300- 250- 100 1000 1500 500 400 0 15% 25% 60% 8-12 4-8 4-6 3-5 3-5 1-6 3D 4D  请参阅附注免责声明18 2020-2025 4500 4000 3500 3000 2500 2000 1500 1000 500 25.0 20.0 15.0 10.0 5.0 00.0 20222023202420252026202720282029203020312032 1200 1107 398 193 42 71 107 1000 800 600 400 200 0 20202021202220232024E2025E   请参阅附注免责声明19 60000 49849 55920 0.3 2500 2254.65 2199.392,075.81 0.8 5000040000300002000010000 0.250.20.150.10.050 200015001000 500 0 814.85 951.5 1,659.00 1,560.51 0.60.40.20-0.2-0.4 0 2017 2018 2019 2020 2021 2022E -0.05 2018 2019 2020 2021 20222023 2024 39079413124033939498   请参阅附注免责声明20 160 140 120 102.15 MCU MCU 137 160 140 114.23121.21 135.43142.46 128.3 100 80 60 40 93.66 85.59 76.1 120 100 80 60 40 104.38 89.75 20 0 2021  20 0 2022E2023E2024E2025E 2019202020212022E2023E2024E2025E  请参阅附注免责声明21 C-HUDAR-HUD C-HUDAR-HUD 3000 2500 2000 1500 1000 500 0 2500 2375 2256 2143 2036 20212022E2023E2024E2025E 100 80 60 40 20 0 82.5 48.1 23.6 1.2 7.8 20212022E2023E2024E2025E C-HUDAR-HUD  C-HUDAR-HUD  请参阅附注免责声明22 4D   请参阅附注免责声明23 100 90 80 70 60 50 40 30 20 89.99 78.09 66.45 55.18 45.09 2500 2000 1500 1000 500 0 2000 1800 1500 1200 1000 10 0 2023E2024E2025E2026E2027E  202020212022E2023E2024E2025E 4D  请参阅附注免责声明24 250 238 207 400 378 351 326 302 280 350 200 150 100 50 0 183 127 300 250 200 150 100 50 0 20212022E2023E2024E2025E 202020212025E2030E  LCDOLEDMiniLED  请参阅附注免责声明25 6000 5000 4000 3000 2000 1000 0 3878 4383 5430 410 400 392 384 376 369 362 354 400 390 380 370 360 350 340 330 20222023E2024E 201920202021E2022E2023E2024E2025E   请参阅附注免责声明26 : 350 300 250 2