特高压建设加速，避雷器龙头有望充分受益

金冠电气（688517）动态点评聚焦于特高压建设加速背景下的企业受益情况。公司近期频繁中标重要电力设备项目，涉及范围广泛，包括但不限于一二次融合环网柜（标准化）、防雷设备、一二次融合成套柱上断路器、配电箱、避雷器、开关柜等，涉及多家知名电力公司。2024年至今，累计中标金额已达1.84亿元人民币。

作为避雷器领域的龙头，金冠电气受益于特高压建设的加速，其产品在电网投资中的地位凸显。根据国家电网的招标信息统计，近三年来，公司在特高压避雷器产品中中标份额占比达33%，位居行业首位。在输变电设备的招标采购中，避雷器中标份额累计保持第一，这表明公司在特高压领域拥有显著的技术优势和市场地位。

此外，金冠电气在配用电设备板块保持稳健的中标表现，为公司提供了稳定的业绩支撑。充电桩板块持续开拓新市场，储能板块则专注于光储充一体化项目及工商业储能项目，显示出公司在新能源领域的战略布局。

综上所述，金冠电气作为避雷器行业的领导者，有望从特高压建设的加速中获益，同时其在配用电设备和充电、储能市场的持续表现，为公司提供了增长的潜力。预计2024年至2026年的营收将分别达到6.90亿、7.77亿和8.47亿元人民币，同比增长率分别为20.82%、12.55%和9.02%；同期归母净利润预计分别为1.07亿、1.38亿和1.59亿元人民币，同比增长率为32.93%、28.34%和15.14%。基于上述预期，给予金冠电气“增持”的投资评级。

风险提示方面，特高压建设的进度可能低于预期，以及配网设备行业的竞争加剧都是潜在的风险因素。投资者在考虑投资决策时，应综合评估这些风险。