电力新能源：电网建设投资保持增长

分析师：陈梦瑶（分析师）联系方式：0871-63577091邮箱地址：chenmy@hongtastock.com资格证书：S1200521120002 风电行业：2024年1-4月，全国新增风电装机容量16.84GW，同比增长18.59%，累计并网装机容量458.03GW，占电源总装机比例15.22%。4月实现新增装机1.34GW，同比负增64.74%，环比负增76.11%。2024年海风开发建设恢复，展望三季度海风吊装旺季，相关企业海风板块的业务营收和盈利将迎来改善。79534 光伏行业：2024年1-4月，全国新增光伏装机容量60.11GW，同比增长24.43%，累计并网装机容量671.47GW，占电源总装机比例22.31%。4月实现新增装机14.37GW，同比负增1.91%，环比增加59.31%。2024年4月，我国太阳能电池出口金额为28.51亿美元，同比负增35.8%。2024年4月中国共出口约20.9GW的光伏组件，环比下降15%；同比增长15%。1-4月累积出口光伏组件为88.5GW，同比增长28.26%。 相关研究 风险提示电源投资增速持续放缓，电网投资高增速未能维持；逆变器降幅收 窄缓慢，海外光伏设备需求仍疲软。 作者保证报告所采用的数据均来自正规渠道，分析逻辑基于本人的职业理解，通过合理判断并得出结论，力求客观、公正，结论不受任何第三方的授意、影响，特此声明。 正文目录 1.电源及电网信息...............................................................................................................................................41.1.行业基本信息.........................................................................................................................................41.1.1.全社会用电情况...........................................................................................................................51.1.2.逆变器出口情况...........................................................................................................................61.2.个股情况................................................................................................................................................62.风电..................................................................................................................................................................72.1.行业基本情况.........................................................................................................................................72.2.个股情况................................................................................................................................................93.光伏................................................................................................................................................................103.1.行业基本情况.......................................................................................................................................103.2.个股情况..............................................................................................................................................11 图目录 图1.电网基本建设投资额..................................................................................................................................4图2.电源基本建设投资额..................................................................................................................................4图3.全社会用电量情况（单位：亿千瓦时、%）..............................................................................................5图4.各产业用电量情况（单位：亿千瓦时、%）..............................................................................................5图5.各产业用电量同比（单位：%）.................................................................................................................5图6.逆变器出口金额..........................................................................................................................................6图7.逆变器出口国家情况..................................................................................................................................6图8.风电近五年单月装机情况（单位：GW、%）................................................................................................8图9.风电近五年单月利用小时数情况（单位：小时）.......................................................................................8图10.各类电力设备近五年单月利用小时数情况（单位：小时）......................................................................9图11.近四年国内光伏月度新增装机情况（单位：GW、%）.........................................................................10图12.近三年光伏出口情况（单位：亿美元、%）..........................................................................................10图13.多晶硅近三年价格（单位：元/吨）.......................................................................................................11 表目录 表1.各类型电源新增装机情况（单位：万千瓦、%）.......................................................................................5表2.部分上市企业2024年一季度业绩（单位：亿元、%）.............................................................................7表3.重点上市企业2024年公告情况（单位：亿元）........................................................................................9表4.重点上市企业2024年公告情况（单位：亿元）......................................................................................11 1.电源及电网信息 1.1.行业基本信息 2024年1-4月电网基本建设投资完成额1229亿元，年内较去年增幅持续走高，已达到24.9%，4月建设进度可观，由于3月投资额基数已较高，因此4月环增为5.47%。 1-4月电源基本建设额为1912亿元，增速持续下降达到6.1%，年内放缓明显。具体电源投资的增速情况为：火电仍为增速最高，达到44.15%，但是较一季度超过50%的增速也仍在下滑，其次是核电，增速达到25%，核电的投资增长在各电源中最为稳定，风电放缓较多，增速下降至7%，说明4月风电的投资不及预期，水电、太阳能均为负增，分别下滑0.46%、1.62%，水电是由于较大型的水电站已在前几年集中安装并网，太阳能则是由于去年基数过高。 资料来源：iFIND，红塔证券 资料来源：iFIND，红塔证券 1-4月火电新增为正的装机电源为光伏（60.11GW）和风电（16.84GW），分别为24.43%、18.59%，风光相比一季度，增速都在放缓，尤其是风电，降幅更大；火电（9.16GW）和水电（2.72GW）呈负增，分别为-27.65%、-23.38%，水电的降幅在收窄。而但从4月的环增来看，火电、光伏改善是最为明显的，环增分别达到111.45%、59.31%，水电略有起色，环增为16.67%，风电则是下滑较多为-76.11%。任何人不得以任何形式翻版、复制、刊登、转载和引用 1.1.1.全社会用电情况 2024年1-4月全社会用电量为3.08万亿千万时，同增达到