东兴晨报

分析师推荐 【东兴电力设备及新能源】电力设备及新能源行业：节能降碳方案推出，锂电行业供需两侧有望迎来量利改善（20240612） 摘要： 市场回顾：2024年5月，电力设备及新能源板块（CI005011）上涨0.18%，同期沪深300指数下跌0.68%。 行业重要事件：《2024—2025年节能降碳行动方案》提出严格新增项目准入，新建锂电池正负极项目能效须达到行业先进水平；逐步取消各地新能源汽车购买限制，推动公共领域车辆电动化，有序推广新能源中重型货车，推动开展沿海内河船舶电气化改造工程试点。 我们认为《方案》的推出，有望引导锂电产业链高质量发展，对产业链的量利边际改善均存在较为积极的作用，从量的维度，有望在进一步提振现有乘用车需求的同时，延伸锂电应用场景，引导释放商用车与船舶领域的电动化需求，为行业贡献增量；从利的维度，有望提升行业准入与扩张门槛并优化行业竞争格局，随着尾部产能逐步出清，我们认为电池及上游材料环节盈利将回暖提升，板块估值有望同步盈利能力得到修复，龙头企业有望凭借“量-价-利”三个维度优势，盈利能力抢先行业回升。 重要行业政策：国家发展改革委提出“采取更多举措巩固扩大新能源汽车产业发展优势”，积极推动新能源汽车产业实现更高质量的发展。 月度行业要闻：4月新能源车产销分别完成87万辆和85万辆，分别同增35.9%和33.5%，新能源车出口11.4万辆，同增13.3%。24年一季度储能市场总体表现较为低迷，同比下降2.2%。结合储能电芯企业二季度排产计划，预期二季度储能电芯出货量将重拾升势。 数据来源：恒生聚源,东兴证券研究所 投资策略：光伏：随着行业过剩产能去化进程正提速，产业链价格有望Q2触底，建议关注辅材、一体化组件企业及逆变器，相关标的：通灵股份、阳光电源。锂电：建议关注盈利能力韧性较强的电池环节以及行业出清有望迎来盈利拐点的正负极材料环节，推荐关注国轩高科，受益标的包括宁德时代、龙蟠科技、尚太科技。 风险提示：需求端增长不及预期、行业竞争加剧超预期、公司成本/盈利改善不及预期、海外政策/地缘政治影响超预期。、 （分析师：洪一执业编码：S1480516110001电话：0755-82832082分析师：侯河清执业编码：S1480524040001电话：010-66554108） 重要公司资讯 1.沪硅产业：拟投资建设集成电路用300mm硅片产能升级项目。（资料来源：同花顺） 2.莱特光电：预计2024年半年度实现归属于母公司所有者的净利润为8,106.47万元至10,358.27万元，与上年同期相比，将增加3,732.15 万元至5,983.95万元，同比增长85.32%至136.80%。（资料来源：同花顺） 3.雪融生物：公司控股股东、法定代表人、董事长兼总经理杨勇萍先生被实施留置措施。（资料来源：同花顺） 4.兰花科创：拟使用自有资金以集合竞价交易方式回购股份不低于1亿元（含）且不超过2亿元（含）。（资料来源：同花顺） 5.塞力斯：子公司塞力斯汽车拟收购塞力斯电动55%股权，收购价格约为125,389.59万元。（资料来源：同花顺） 经济要闻 1.按照《中华人民共和国标准化法》和《强制性国家标准管理办法》，工业和信息化部装备工业一司、国家能源局科技司组织开展了《电动汽车传导充电系统安全要求》强制性国家标准的制定，已形成征求意见稿，现公开征求社会各界意见。（资料来源：同花顺） 2.商务部等9部门印发《2024年家政兴农行动工作方案》。方案提出，指导地方将符合条件的进城家政服务员纳入公租房、保障性租赁住房保障范围。全面推行居住证制度，促进进城家政服务员融入就业地社会。强化家政等专业高校毕业生创业扶持，对符合条件的创业高校毕业生按规定落实创业担保贷款、一次性创业补贴等政策。持续落实减税降费政策和支持社区家政服务相关税费优惠政策，支持符合条件的小微家政企业按规定享受税费优惠。（资料来源：同花顺）。 3.商务部等9部门发布关于拓展跨境电商出口推进海外仓建设的意见。其中提到，畅通跨境电商企业融资渠道。鼓励金融机构探索优化服务模式，为具有真实贸易背景的跨境电商企业提供金融支持。鼓励优化出口信用保险承保模式，为跨境电商国内采购提供保险保障。（资料来源：同花顺）。 4.世界银行把2024年全球GDP增长预期从2.4%上调至2.6%；把美国GDP增长预期从1.6%上调至2.5%。预测2025年和2026年全球经济增长率为2.7%，远低于新冠疫情前十年的3.1%平均水平。（资料来源：同花顺）。 5.乘联会数据显示，5月全国乘用车市场零售171.0万辆，同比下降1.9%，环比增长11.4%。5月新能源车市场零售80.4万辆，同比增长38.5%，环比增长18.7%。5月新能源车出口9.4万辆，同比下降4.0%，环比下降18.8%。（资料来源：同花顺）。 每日研报 【东兴电力设备及新能源】电力设备及新能源行业：节能降碳方案推出，锂电行业供需两侧有望迎来量利改善（20240612） 摘要： 市场回顾：2024年5月，电力设备及新能源板块（CI005011）上涨0.18%，同期沪深300指数下跌0.68%。 行业重要事件：《2024—2025年节能降碳行动方案》提出严格新增项目准入，新建锂电池正负极项目能效须达到行业先进水平；逐步取消各地新能源汽车购买限制，推动公共领域车辆电动化，有序推广新能源中重型货车，推动开展沿海内河船舶电气化改造工程试点。 我们认为《方案》的推出，有望引导锂电产业链高质量发展，对产业链的量利边际改善均存在较为积极的作用，从量的维度，有望在进一步提振现有乘用车需求的同时，延伸锂电应用场景，引导释放商用车与船舶领域的电动化需求，为行业贡献增量；从利的维度，有望提升行业准入与扩张门槛并优化行业竞争格局，随着尾部产能逐步出清，我们认为电池及上游材料环节盈利将回暖提升，板块估值有望同步盈利能力得到修复，龙头企业有望凭借“量-价-利”三个维度优势，盈利能力抢先行业回升。 重要行业政策：国家发展改革委提出“采取更多举措巩固扩大新能源汽车产业发展优势”，积极推动新能源汽车产业实现更高质量的发展。 月度行业要闻：4月新能源车产销分别完成87万辆和85万辆，分别同增35.9%和33.5%，新能源车出口11.4万辆，同增13.3%。24年一季度储能市场总体表现较为低迷，同比下降2.2%。结合储能电芯企业二季度排产计划，预期二季度储能电芯出货量将重拾升势。 投资策略：光伏：随着行业过剩产能去化进程正提速，产业链价格有望Q2触底，建议关注辅材、一体化组件企业及逆变器，相关标的：通灵股份、阳光电源。锂电：建议关注盈利能力韧性较强的电池环节以及行业出清有望迎来盈利拐点的正负极材料环节，推荐关注国轩高科，受益标的包括宁德时代、龙蟠科技、尚太科技。 风险提示：需求端增长不及预期、行业竞争加剧超预期、公司成本/盈利改善不及预期、海外政策/地缘政治影响超预期。 （分析师：洪一执业编码：S1480516110001电话：0755-82832082分析师：侯河清执业编码：S1480524040001电话：010-66554108） 分析师承诺 负责本研究报告全部或部分内容的每一位证券分析师，在此申明，本报告的观点、逻辑和论据均为分析师本人研究成果，引用的相关信息和文字均已注明出处。本报告依据公开的信息来源，力求清晰、准确地反映分析师本人的研究观点。本人薪酬的任何部分过去不曾与、现在不与，未来也将不会与本报告中的具体推荐或观点直接或间接相关。 风险提示 本证券研究报告所载的信息、观点、结论等内容仅供投资者决策参考。在任何情况下，本公司证券研究报告均不构成对任何机构和个人的投资建议，市场有风险，投资者在决定投资前，务必要审慎。投资者应自主作出投资决策，自行承担投资风险。 免责声明 以上内容来源于东兴证券研究报告的观点。 本研究报告由东兴证券股份有限公司研究所撰写，东兴证券股份有限公司是具有合法证券投资咨询业务资格的机构。本研究报告中所引用信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息或意见并不构成所述证券的买卖出价或征价，投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关。 我公司及报告作者在自身所知情的范围内，与本报告所评价或推荐的证券或投资标的不存在法律禁止的利害关系。在法律许可的情况下，我公司及其所属关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券头寸并进行交易，也可能为这些公司提供或者争取提供投资银行、财务顾问或者金融产品等相关服务。本报告版权仅为我公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用、刊发，需注明出处为东兴证券研究所，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。 本研究报告仅供东兴证券股份有限公司客户和经本公司授权刊载机构的客户使用，未经授权私自刊载研究报告的机构以及其阅读和使用者应慎重使用报告、防止被误导，本公司不承担由于非授权机构私自刊发和非授权客户使用该报告所产生的相关风险和责任。 行业评级体系 公司投资评级（A股市场基准为沪深300指数，香港市场基准为恒生指数，美国市场基准为标普500指数）： 以报告日后的6个月内，公司股价相对于同期市场基准指数的表现为标准定义： 强烈推荐：相对强于市场基准指数收益率15％以上；推荐：相对强于市场基准指数收益率5％～15％之间；中性：相对于市场基准指数收益率介于-5％～+5％之间；回避：相对弱于市场基准指数收益率5％以上。 行业投资评级（A股市场基准为沪深300指数，香港市场基准为恒生指数，美国市场基准为标普500指数）： 以报告日后的6个月内，行业指数相对于同期市场基准指数的表现为标准定义： 看好：相对强于市场基准指数收益率5％以上；中性：相对于市场基准指数收益率介于-5％～+5％之间；看淡：相对弱于市场基准指数收益率5％以上。