公司动态研究报告：国产精冲材料龙头厂商，轴承、机器人材料打开成长空间

翔楼新材（301160.SZ）是一家专注于精密冲压新材料和解决方案的高新技术企业，成立于2005年并在2022年6月6日成功登陆深圳证券交易所。公司以热轧宽幅特钢坯料为基础，通过一系列加工工艺，如酸洗、纵剪、精密冷轧和热处理，生产出满足特定规格、厚度精度、表面质量及特殊力学性能的精冲材料。主要产品包括用于汽车零部件的精冲材料，广泛应用于汽车安全系统、座椅系统、内饰系统及动力系统等。此外，公司还在轴承、氢能、机器人等高端、精细领域进行了重点布局。

翔楼新材拥有国内领先的精冲材料产能，截至2023年底，其产能、产量、销量分别达到了16万吨、16.2万吨、16.1万吨，产能利用率达到101.5%，产销率达到98.9%，在国内处于领先地位。公司营业收入和净利润呈现快速增长态势，2021年至2023年的收入分别为10.63亿元、12.12亿元、13.53亿元，年复合增长率为11.7%；净利润分别为1.21亿元、1.41亿元、2.01亿元，年复合增长率为42.0%。2024年第一季度，公司收入和净利润分别为3.50亿元、0.51亿元，继续保持较高增速。

翔楼新材正加速在轴承和人形机器人等领域布局，这将为公司带来新的业绩增长点。公司已成功实现关键零部件用材的国产替代，进一步降低了生产成本，保障了供货及时性和服务质量。通过与全球知名汽车零部件企业合作，翔楼新材已进入宝马、奥迪、捷豹路虎、丰田等知名汽车品牌的供应链体系，特别是在日系整车厂供应商体系的拓展上取得了显著进展。

展望未来，翔楼新材预计2024-2026年的归母净利润分别为2.22亿元、2.75亿元、3.40亿元，年复合增长率为19.2%。考虑到公司在精冲材料领域的龙头地位以及在高端轴承、机器人材料领域的前瞻性布局，首次覆盖给予“买入”评级。然而，投资者需要注意潜在的风险因素，包括原材料价格波动、海外出口业务的不确定性以及项目建设进度的不确定性。