钢矿早报：商品情绪弱，铁矿大幅下挫

期货研究报告 2024年6月11日 商品研究 报告内容摘要: 走势评级：螺纹钢——震荡铁矿石——震荡偏弱 1.气象局：预计6月中旬，江南、华南、西南地区等地将持续多雨天气，有三次降雨过程（11日至12日、13日至15日和17日至19日），大部地区累计降水量较常年同期偏多3～7成，局部偏多1倍以上。其中，13-15日，江南、华南及西南地区南部等地将有一次强降雨过程。 刘开友—黑色研究员从业资格证号：F03087895投资咨询证号：Z0019509联系电话：0571-28132535邮箱：liukaiyou@cindasc.com 螺纹钢： 上一交易日，螺纹主力低开低走，表现弱势。上海螺纹HRB400 20mm报3580元/吨（-40），10合约基差-17元/吨（+18），RB10-1月差-57元/吨（+3）。产业层面，6.7螺纹产量233.07万吨（-2.67%），表观需求量231.14万吨（-7.51%），钢厂库存204.85万吨（+1.22%），社会库存570.75万吨（-0.09%）。分工艺看，螺纹高炉产量205.17万吨（-2.73%），电炉27.9万吨（-2.28%）。螺纹即期生产方面，高炉吨钢利润68元/吨，电炉吨钢平均利润-132元/吨。 张亦宁—黑色研究员从业资格证号：F3084599联系电话：0571-28132578邮箱：zhangyining1@cindasc.com 螺纹周产量环比下降，高炉电炉复产趋缓。2024年粗钢产量继续调控，1-4月累计同比已下降1071.4万吨，短期影响有限。螺纹表观消费量连续三周环比下降，降幅超预期。高温降雨影响加大，淡季效应凸显。螺纹厂内库存转为累库，社会库存基本持平，进入累库阶段。产业层面，螺纹供需双降，上游累库，供需结构走弱。宏观层面，临近年中重要会议，市场或交易政策预期，届时提振盘面。电炉成本线支撑已破，需求疲软，叠加成本下移，短期偏弱震荡。 铁矿石： 上一交易日，商品情绪偏弱叠加自身基本面怕偏弱，铁矿主力下挫。日照港澳大利亚61.5%PB粉报829元/湿吨（-6）。截至发稿时间，外盘新加坡铁矿FE主连报103.80，涨跌幅为-2.17%。供应端，6.7海外澳巴19港总发运环比减少35.1至2593.7万吨；至国内45港口环比增加180.4至2436.4万吨；6.7日均疏港量312.82万吨（-0.22%）。需求端，6.7高炉产能利用率88.14%（-0.03%），高炉开工率81.5%（-0.15%），日均铁水产量235.75万吨（-0.03%）。6.7铁矿港口库存14927.76万吨（+0.46%）；钢厂库存9218.2万吨（+0.16%）。 本期45港进口矿下滑，但同比依然处于高位，供给宽松。高炉铁水产量基本持稳，进口矿日耗量小幅走高，需求处于年内高位但边际走弱。高到港叠加需求边际下滑，铁矿港口库存延续累库，压力凸显。综合看，铁矿供应宽松，需求边际走弱，港库压力大，基本面偏弱，短期延续弱势。但临近年中重要会议，市场政策预期下，盘面或受宏观情绪提振。 信达期货有限公司CINDAFUTURESCO.LTD杭州市萧山区钱江世纪城天人大厦19-20楼邮编：311200 风险点：政策力度 一、铁矿石 1、供需 资料来源：Mysteel，信达期货研究所 资料来源：Mysteel，信达期货研究所 资料来源：Mysteel，信达期货研究所 资料来源：Mysteel，信达期货研究所 资料来源：Mysteel，信达期货研究所 资料来源：Mysteel，信达期货研究所 2、库存 资料来源：Wind，Mysteel，信达期货研究所 资料来源：Wind，Mysteel，信达期货研究所 3、现货与比价 资料来源：Wind，Mysteel，信达期货研究所 资料来源：Wind，Mysteel，信达期货研究所 资料来源：Wind，Mysteel，信达期货研究所 资料来源：Wind，Mysteel，信达期货研究所 资料来源：Wind，Mysteel，信达期货研究所 资料来源：Wind，Mysteel，信达期货研究所 资料来源：Wind，Mysteel，信达期货研究所 资料来源：Wind，Mysteel，信达期货研究所 资料来源：Wind，Mysteel，信达期货研究所 资料来源：Wind，Mysteel，信达期货研究所 资料来源：Wind，Mysteel，信达期货研究所 资料来源：Wind，Mysteel，信达期货研究所 二、螺纹钢 1、供需 资料来源：Wind，Mysteel，信达期货研究所 资料来源：Wind，Mysteel，信达期货研究所 资料来源：Wind，Mysteel，信达期货研究所 资料来源：Wind，Mysteel，信达期货研究所 资料来源：Wind，Mysteel，信达期货研究所 资料来源：Wind，Mysteel，信达期货研究所 资料来源：Wind，Mysteel，信达期货研究所 资料来源：Wind，Mysteel，信达期货研究所 2、库存 资料来源：Wind，Mysteel，信达期货研究所 资料来源：Wind，Mysteel，信达期货研究所 资料来源：Wind，Mysteel，信达期货研究所 资料来源：Wind，Mysteel，信达期货研究所 3、现货价格 资料来源：Wind，Mysteel，信达期货研究所 资料来源：Wind，Mysteel，信达期货研究所 资料来源：Wind，Mysteel，信达期货研究所 资料来源：Wind，Mysteel，信达期货研究所 4、利润 资料来源：Wind，Mysteel，信达期货研究所 资料来源：Wind，Mysteel，信达期货研究所 5、比价 资料来源：Wind，Mysteel，信达期货研究所 资料来源：Wind，Mysteel，信达期货研究所 资料来源：Wind，Mysteel，信达期货研究所 资料来源：Wind，Mysteel，信达期货研究所 资料来源：Wind，Mysteel，信达期货研究所 资料来源：Wind，Mysteel，信达期货研究所 资料来源：Wind，Mysteel，信达期货研究所 资料来源：Wind，Mysteel，信达期货研究所 资料来源：Wind，Mysteel，信达期货研究所 资料来源：Wind，Mysteel，信达期货研究所 资料来源：Wind，Mysteel，信达期货研究所 资料来源：Wind，Mysteel，信达期货研究所 资料来源：Wind，Mysteel，信达期货研究所 资料来源：Wind，Mysteel，信达期货研究所 资料来源：Wind，Mysteel，信达期货研究所 资料来源：Wind，Mysteel，信达期货研究所 资料来源：Wind，Mysteel，信达期货研究所 免责声明 本报告由信达期货有限公司（以下简称“信达期货”）制作及发布。 本公司已取得期货交易咨询业务资格，交易咨询业务资格：证监许可【2011】1445号。 本研究报告是基于本公司认为可靠的且目前已公开的信息撰写，本公司力求但不保证该信息的准确性和完整性，因此任何人不得对本报告所载的信息、观点以及数据的准确性、可靠性、时效性及完整性产生任何依赖，且信达期货不对因使用此报告及所载材料而造成的损失承担任何责任。本报告不应取代个人的独立判断。本报告仅反映编写人的不同设想、见解及分析方法。同时，本公司不保证文中观点或陈述不会发生任何变更，在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告。 此报告所载的全部内容仅作参考之用。此报告的内容不构成对任何人的投资建议，且信达期货不会因接收人收到此报告而视其为客户。 如果在任何国家或地区管辖范围内，本报告内容或其适用与任何政府机构、监管机构、自律组织或者清算机构的法律、规则或规定内容相抵触，或者信达期货未被授权在当地提供这种信息或服务，那么本报告的内容并不意图提供给这些地区的个人或组织，任何个人或组织也不得在当地查看或使用本报告。本报告所载的内容并非适用于所有国家或地区或者适用于所有人。 除非另有说明，信达期货拥有本报告的版权和/或其他相关知识产权。未经信达期货有限公司事先书面许可，任何单位或个人不得以任何方式复制、转载、引用、刊登、发表、发行、修改、翻译此报告的全部或部分材料、内容。除非另有说明，本报告中使用的所有商标、服务标记及标记均为信达期货所有或经合法授权被许可使用的商标、服务标记及标记。未经信达期货或商标所有权人的书面许可，任何单位或个人不得使用该商标、服务标记及标记。 【 信 达 期 货 简 介 】 信达期货有限公司是专营国内期货业务的有限责任公司，系经中国证券监督管理委员会核发《经营期货业务许可证》，浙江省工商行政管理局核准登记注册（统一社会信用代码：913300001000226378），由信达证券股份有限公司全资控股，注册资本6亿元人民币，是国内规范化、信誉高的大型期货公司之一。公司现为中国金融期货交易所全面结算会员单位，为上海期货交易所、郑州商品交易所、大连商品交易所全权会员单位，为中国证券业协会观察员、上海国际能源交易中心会员、中国证券投资基金业协会观察会员。 【 全 国 分 支 机 构 】