国君海外策略周论继续看好港股优质龙头制造业数据显示国

我们认为，国内经济政策以稳为主，地产政策持续优化，港股市场盈利预期改善，随着中国在经济、政策领域不确定性的降低，港股市场情绪修复。海外方面，主要央行先后进行首次降息，最新美国非农就业数据超预期，或将短期扰动美国降息预期，但美联储呵护金融和劳动力市场的意图明显，美国部分经济数据显示疲软迹象，海外利率水平下行是趋势。我们认为，港股市场会呈现“进二退一”式的震荡向上行情。行业选择方面，成长风格扩散，互联网、半导体、汽车和医药或占优，但高分红仍有价值。▶风险因素：1）国内经济复苏进度不及预期；2）国际地缘摩擦升温；3）美联储货币政策宽松节奏不及预期。