国债期货日报：地产销售同比待改善，国债短期震荡

策略摘要 研究院 研究员 单边建议关注稳增长预期下的机会；套利建议关注流动性和经济预期修正过程中的收益率曲线陡峭化机会；套保建议关注长久期品种。 徐闻宇xuwenyu@htfc.com从业资格号：F0299877投资咨询号：Z0011454 核心观点 ■市场分析 蔡劭立caishaoli@htfc.com从业资格号：F3056198投资咨询号：Z0015616 国内：端午期间零售和餐饮销售同比上涨。1）昨日国债期货收盘。30年期主力合约结算价涨0.29%；10年期主力合约结算价涨0.06%；5年期主力合约结算价涨0.04%；2年期主力合约结算价涨0.03%。2）中指院发布端午房产数据。今年端午假期期间30个代表城市新房日均销售面积较2023年假期下降约16%，但较今年五一假期日均成交增长超六成。3）乘联会公布数据。今年5月新能源乘用车生产达到88.1万辆，同比增长31.0%，环比增长9.9%。5月新能源乘用车批发销量达到89.7万辆，同比增长32.1%，环比增长13.8%。5月新能源车市场零售80.4万辆，同比增长38.5%，环比增长18.7%。5月新能源车出口9.4万辆，同比下降4.0%，环比下降18.8%。4）据新华社报道，2024年端午假期，全国重点零售和餐饮企业销售额比去年同期（2023年6月22日至24日）增长9.8%，全国示范步行街客流量、营业额同比分别增长11.7%和9.2%。商务部重点监测零售企业家电、家具、通讯器材销售额同比分别增长11.7%、17.7%和35.5%。 高聪gaocong@htfc.com从业资格号：F3063338投资咨询号：Z0016648 投资咨询业务资格：证监许可【2011】1289号 海外：EIA下调布伦特原油预期价格。1）上周美国API原油库存-242.8万桶，分析师预期-175万桶，前值+410万桶。美国能源信息署（EIA）预计2024年布伦特原油价格84美元/桶（此前预计88美元/桶），预计2025年85美元/桶（此前预计85美元/桶）。维持2024年美国石油产量预期在1320万桶/日不变，维持2025年预期在1370万桶/日不变。EIA将于7月9日发布下一份短期能源展望报告（STEO）。2）OPEC月报数据公布。2024年全球经济增长预测维持在2.8%不变；2025年全球经济增长预测维持在2.9%不变。维持美国2024年和2025年经济增速预期分别为2.2%和1.9%不变。维持欧元区2024年和2025年的经济增速预期分别为0.5%和1.2%不变。 ■策略 单边：2409合约谨慎偏空。 套利：关注宏观政策预期差对收益率曲线创造的扁平空间（+1×T -2×TS）。 套保：关注流动性压力对冲，空头可采用2409合约适度套保。 ■风险提示 流动性快速收紧风险。 目录 核心观点............................................................................................................................................................................................ 1成交明细............................................................................................................................................................................................ 3价格及价差........................................................................................................................................................................................ 4基差跟踪............................................................................................................................................................................................ 5 图表 图1：国债期货各合约日度成交情况............................................................................................................................................. 3图2：国债期货各合约CTD券的基本要素................................................................................................................................... 3图3：主力连续合约收盘价走势丨单位：元................................................................................................................................. 4图4：当季连续合约收盘价走势丨单位：元................................................................................................................................. 4图5：主力连续合约跨品种价差走势丨单位：元......................................................................................................................... 4图6：跨品种价差与资金利率......................................................................................................................................................... 4图7：各品种的跨期价差走势丨单位：元..................................................................................................................................... 4图8：当季合约前20大净持仓与跨期价差................................................................................................................................... 4图9：TS近月基差丨单位：元....................................................................................................................................................... 5图10：TS近月IRR与同存利率丨单位：%.................................................................................................................................. 5图11：TF近月基差丨单位：元...................................................................................................................................................... 5图12：TF近月IRR与同存利率丨单位：%.................................................................................................................................. 5图13：T近月基差丨单位：元........................................................................................................................................................ 5图14：T近月IRR与同存利率丨单位：%.................................................................................................................................... 5图15：TL近月基差丨单位：元..................................................................................................................................................... 6图16：TL近月IRR与同存利率丨单位：% ................................................................................................................................. 6图17：TS近月净基差丨单位：元................................................................................................................................................. 6图18：TF近月净基差丨单位：元................................................................................................................................................. 6图19：T近月净基差丨单位：元.................................................................................................................................................... 6图20：TL近月净基差丨单位：元......